楊德龍：新能源和科技是節(jié)后市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)

　　周四滬深兩市出現(xiàn)了震蕩回調(diào)的走勢(shì)。盤面上來(lái)看，新能源汽車、光伏等新能源板塊繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，而地產(chǎn)、水泥等基建概念板塊也出現(xiàn)了一定的拉升，之前熱炒的抗病毒醫(yī)藥概念股則持續(xù)出現(xiàn)了調(diào)整。市場(chǎng)個(gè)股來(lái)看，漲跌參半，賺錢效應(yīng)不如前幾個(gè)交易日。　　 

　　值得注意的是在新能源汽車板塊受到資金熱炒之后，光伏板塊也受到資金的追捧，這都是新能源的兩大方向。隨著國(guó)內(nèi)2020年光伏政策陸續(xù)落地，行業(yè)需求充分釋放以及行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，龍頭股的投資價(jià)值進(jìn)一步提高。光伏下游市場(chǎng)的應(yīng)用場(chǎng)景、商業(yè)模式不斷擴(kuò)展和創(chuàng)新，未來(lái)的需求空間較大，所以對(duì)于光伏板塊,也可以重點(diǎn)關(guān)注�！� 

　　新能源汽車代替?zhèn)鹘y(tǒng)燃油車是大勢(shì)所趨，在特斯拉入住國(guó)內(nèi)之后，未來(lái)的產(chǎn)能會(huì)大幅釋放，而銷量也有望逐步的增長(zhǎng)，特斯拉帶動(dòng)了整個(gè)新能源汽車板塊的崛起。將來(lái)電動(dòng)車在汽車中的占比將會(huì)不斷的提升，根據(jù)工信部的規(guī)劃，到2025年新能源汽車占總銷量要達(dá)到25%，這相對(duì)于當(dāng)前每年130萬(wàn)輛的銷量來(lái)說(shuō)，還有很大的增長(zhǎng)空間。新能源汽車的熱銷，是有利于拉動(dòng)上游鈷鋰等金屬需求的，從而也引起了近期資金的關(guān)注。

　　近期另外一個(gè)熱點(diǎn)的板塊是半導(dǎo)體板塊，全球存儲(chǔ)機(jī)行業(yè)今年增長(zhǎng)超過(guò)15%，可能帶動(dòng)全球半導(dǎo)體需求增長(zhǎng)10%，加上行業(yè)警惕度持續(xù)上升，半導(dǎo)體行業(yè)在2020年將會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)。半導(dǎo)體、芯片屬于我國(guó)在核心技術(shù)方面，需要大力發(fā)展的領(lǐng)域，進(jìn)口替代的需求很強(qiáng)烈，這可能給半導(dǎo)體板塊的公司帶來(lái)一定的投資機(jī)會(huì)。

　　整體來(lái)看，近期新能源和科技是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。而值得注意的是，之前市場(chǎng)熱炒的疫情受益板塊，比如說(shuō)抗病毒、云辦公、在線教育等跌幅較大。這其實(shí)在之前，我已經(jīng)反復(fù)的給大家提示過(guò)風(fēng)險(xiǎn)，這些行業(yè)在疫情期間確實(shí)受益，并且業(yè)績(jī)可能會(huì)出現(xiàn)大幅的上升，但是根據(jù)估值模型，一次性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其實(shí)不應(yīng)該計(jì)入公司的估值，等疫情過(guò)去之后，口罩、防護(hù)服、抗病毒口服液的需求量都會(huì)出現(xiàn)大幅萎縮，對(duì)這些公司如果短期炒作過(guò)多，可能會(huì)帶來(lái)追高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)然，疫情過(guò)去之后，像云辦公、在線教育等行業(yè)可能會(huì)有持續(xù)的發(fā)展，但是如果短期股價(jià)炒作比較高，也有可能造成一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以建議投資者要從長(zhǎng)期的角度去挖掘好的公司，比如說(shuō)像醫(yī)藥板塊里面真正的中藥龍頭股、西藥龍頭股或者創(chuàng)新藥龍頭股，即使沒(méi)有疫情，他們本身也具有比較大的投資價(jià)值，這些公司就可以長(zhǎng)期的進(jìn)行配置。而一些所謂的口罩概念股、防護(hù)服概念股、抗病毒口服液概念股，這些其實(shí)更多的是短期的概念炒作，很多公司并沒(méi)有核心的競(jìng)爭(zhēng)力，所以對(duì)這些公司的投資一定要謹(jǐn)慎。

　　這次突發(fā)的疫情對(duì)我國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)形成比較大的影響，但是對(duì)于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)并不會(huì)產(chǎn)生多大的影響，等疫情過(guò)去之后，經(jīng)濟(jì)會(huì)迅速的恢復(fù)正常。這次為了防止疫情擴(kuò)散，我國(guó)政府采取了果斷的措施，叫停了很多商業(yè)活動(dòng)和生產(chǎn)活動(dòng)，從而減少交叉感染的可能，減少人口的流動(dòng)，取得了積極的成效。

　　2月13日，國(guó)際貨幣基金組織總裁發(fā)微博表示，IMF正在收集數(shù)據(jù)，以評(píng)估新型冠狀病毒對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面影響。他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有可能出現(xiàn)的情況是實(shí)現(xiàn)V型復(fù)蘇。換句話說(shuō)，受疫情的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在短暫下降后迅速恢復(fù)，對(duì)中國(guó)的總體影響相對(duì)有限，因此對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響也是有限的。IMF總裁的觀點(diǎn)和我一致，疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的沖擊是短暫的，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有韌性，我國(guó)是產(chǎn)業(yè)鏈最全的一個(gè)國(guó)家，覆蓋了聯(lián)合國(guó)基本目錄所有的產(chǎn)業(yè)。疫情對(duì)于像餐飲服務(wù)、旅游、酒店、影院等行業(yè)形成了短期的影響，但是一旦疫情控制住，這些行業(yè)會(huì)迅速的崛起，會(huì)迅速的恢復(fù)正常。當(dāng)然對(duì)于企業(yè)短期遇到的困難，也要充分的重視，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)�，F(xiàn)在有一些上市公司發(fā)行疫情防控債，應(yīng)該就是為了解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)遇到的一些困難，再通過(guò)發(fā)行一型防控債來(lái)補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資本，防止出現(xiàn)資金鏈緊張的問(wèn)題，這個(gè)做法是值得肯定的。而之前央行也要求，銀行不應(yīng)該對(duì)遇到疫情困難而資金鏈緊張的企業(yè)抽貸斷貸，要多支持企業(yè)的資金面需求，這樣做是有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快從疫情影響中走出來(lái)的。

　　在春節(jié)開(kāi)市交易之前，我就建議大家一定要堅(jiān)持價(jià)值投資理念，持有優(yōu)質(zhì)的股票來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，短期之內(nèi)市場(chǎng)可能會(huì)有一定的波動(dòng)，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)仍然具備慢牛長(zhǎng)牛的條件，疫情僅僅打亂了牛市的節(jié)奏，并沒(méi)有改變牛市的方向，所以建議大家對(duì)后市要有信心，積極去挖掘一些行業(yè)的龍頭股。從大方向來(lái)看，消費(fèi)、券商和科技這三大方向仍然是要積極關(guān)注的方向，券商作為行情的風(fēng)向標(biāo)，往往是在行情出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲的時(shí)候率先啟動(dòng)，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束了恐慌性下跌階段，進(jìn)入到強(qiáng)勁反彈階段，但是趨勢(shì)性上漲可能還要等到疫情明顯好轉(zhuǎn)，投資者信心更加強(qiáng)勁的時(shí)候，才能夠形成趨勢(shì)性上漲，到時(shí)候券商股也會(huì)迎來(lái)比較好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

　　值得注意的是，雖然疫情影響了資本市場(chǎng)短期的表現(xiàn)，但是新基金的銷售卻呈現(xiàn)出火爆的局面。一些明星基金公司和明星基金經(jīng)理發(fā)行的產(chǎn)品，屢屢出現(xiàn)爆款，這也顯示出居民對(duì)于基金投資需求大幅的增加。在今年年初，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)通知，要求銀行、保險(xiǎn)公司，多渠道引導(dǎo)居民儲(chǔ)蓄進(jìn)入資本市場(chǎng)，做價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，這是一個(gè)重要的政策信號(hào)。它為居民儲(chǔ)蓄的流向指明了方向，也成為了資本市場(chǎng)走出慢牛長(zhǎng)牛的重要推動(dòng)力。未來(lái)十年是A股的黃金十年，我們要堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東，才能夠真正抓住A股市場(chǎng)的黃金十年。