創(chuàng)金合信基金陳龍：MSCI擴(kuò)容利好新興成長(zhǎng)行業(yè)

　　日前，MSCI宣布將中國(guó)大盤A股納入因子從15%提升至20%，11月26日收盤后生效。對(duì)此，創(chuàng)金合信MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)基金經(jīng)理陳龍分析稱，本次調(diào)整除了將已有的大盤股納入因子從15%提升至20%，還首次納入中盤A股，且納入因子直接為20%，因此，此次調(diào)整對(duì)中盤股資金供給的邊際效應(yīng)更加顯著。

　　在陳龍看來，首次納入中盤股，將引導(dǎo)國(guó)際投資者更加全面深入地了解A股市場(chǎng)。納入MSCI的大盤股和中盤股在行業(yè)分布上有較大的差異，大盤股主要分布在金融、地產(chǎn)、消費(fèi)、醫(yī)藥等傳統(tǒng)行業(yè)，偏向于價(jià)值風(fēng)格；而中盤股則主要集中在生物醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子、化工、食品飲料等新興行業(yè)，偏向于成長(zhǎng)風(fēng)格。

　　因此，隨著中盤股此次被納入擴(kuò)容范圍，并且科創(chuàng)板股票未來也有機(jī)會(huì)進(jìn)入相關(guān)的國(guó)際指數(shù)，將促進(jìn)中國(guó)的新興成長(zhǎng)行業(yè)吸引更多全球目光和關(guān)注，有利于中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)和公司價(jià)值的挖掘，有助于支持中國(guó)中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　經(jīng)測(cè)算，陳龍預(yù)計(jì)本次擴(kuò)容將給A股帶來增量資金（主動(dòng)和被動(dòng)）2400億元人民幣，一般情況下，資金流入估計(jì)在納入前后2-3個(gè)月，但由于外部環(huán)境的不確定性，可能會(huì)延長(zhǎng)。陳龍指出，從長(zhǎng)期趨勢(shì)上看，MSCI今年以來在5月份、8月份及此次的11月份，按照此前計(jì)劃，穩(wěn)步增加A股在其全球主要指數(shù)中的權(quán)重，既充分顯示了中國(guó)A股日益開放的態(tài)勢(shì)，又展示了全球投資者配置A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的信心。

　　陳龍?zhí)岬�，盡管外資從滬股通開始加速進(jìn)入A股市場(chǎng)，但截至目前，外資持有的A股占A股總市值比例僅約3%。在全球主要市場(chǎng)負(fù)利率或接近負(fù)利率的情況下，中國(guó)A股（滬深300）2.35%的股息率，12倍的市盈率，對(duì)國(guó)際投資者來說仍然具有非常大的吸引力。

　　據(jù)悉，在投資機(jī)會(huì)布局方面，創(chuàng)金合信基金早在2018年初時(shí)就成立了業(yè)內(nèi)第一只MSCI納入A股主題的基金——MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)基金。該基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)是MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)，其不僅包含目前已納入的大盤股，也包含了未來可能納入的中盤票。陳龍表示，當(dāng)MSCI擴(kuò)大納入范圍時(shí)，該基金沒有集中調(diào)整持倉的壓力，不會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)帶來不利影響；并且該基金按照指數(shù)已提前建倉即將納入的中盤股票，不僅沒有指數(shù)調(diào)整生效前一日集中買入中盤股的壓力，反而有可能受益于其他MSCI主題基金集中新建倉中盤股票所帶來的市場(chǎng)影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月31日，創(chuàng)金合信MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)基金今年以來的收益率為31.29%。海通證券基金超額收益率排行榜顯示，截至2019年10月31日，創(chuàng)金合信MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)基金今年以來的超額收益率為8.42%，在全部269只指數(shù)股票型基金中列第13位。