大消費牛股輩出 食品飲料年內(nèi)漲幅位居第一

　　近期，大消費板塊頻頻發(fā)力。隨著國慶黃金周即將來臨，節(jié)日效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，大消費板塊“乘風(fēng)起”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，近3個月食品飲料指數(shù)漲幅14.78%，年內(nèi)漲幅高達(dá)69.89%，位居28個申萬一級行業(yè)榜首。在政策托底向好、多重積極因素的刺激下，A股有望迎來一波“吃飯行情”。

　　當(dāng)前大消費板塊仍處于黃金布局期。一方面，8月至9月底是A股納入國際指數(shù)較為集中的時間窗口，而外資長期青睞于大消費板塊；另一方面，年內(nèi)降準(zhǔn)、減稅等利好政策紛至沓來,有望刺激大消費行情；此外，大消費領(lǐng)域是經(jīng)濟(jì)的“頂梁柱”。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2012年以來，中國最終消費支出占GDP比重連續(xù)七年超過50%，可謂占據(jù)“半壁江山”，2018年消費對中國GDP的貢獻(xiàn)率更是達(dá)到76.2%，行業(yè)景氣度高。

　　海內(nèi)外資本市場均證明，大消費板塊是容易出長線牛股的好賽道。今年以來，多數(shù)消費主題基金也有非常不錯的表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，長信多利今年以來回報為48.62%，遠(yuǎn)超同類靈活配置型基金23.06%平均收益，同類排名前10%。該產(chǎn)品的基金經(jīng)理黃韻具有 10 年大消費行業(yè)研究經(jīng)驗，投資主要聚焦在大消費領(lǐng)域，通過選公司、選股票、做組合三個步驟構(gòu)建投資組合，主要板塊為白酒、家電、食品飲料、零售等。

　　消費領(lǐng)域穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力將繼續(xù)受到投資者青睞，但在社會零售表現(xiàn)不佳，且尚未企穩(wěn)的背景下，應(yīng)更多關(guān)注有競爭力、品牌力且價格合理的資產(chǎn)。黃韻表示，消費行業(yè)可以細(xì)分為非常多的子板塊，有的在成長期，有的在成熟期，而有的則落到了競爭特別激烈的區(qū)域里。消費子行業(yè)的變化趨勢特別重要。比如，競爭格局的變化對行業(yè)的影響就很大。因為消費品的估值通常較為穩(wěn)定，但如果競爭格局變差，估值區(qū)間就會發(fā)生劇烈波動，甚至出現(xiàn)臺階式的下修。以更長遠(yuǎn)的眼光來看，還是持續(xù)的關(guān)注各個消費品子領(lǐng)域，努力尋找那些能夠做大的子行業(yè)里面的好公司，積極尋找合適的品種，力爭為投資者獲取不錯的回報。