泰達(dá)宏利基金莊騰飛：未來(lái)市場(chǎng)整體震蕩概率較高 中盤(pán)核心資產(chǎn)當(dāng)前估值和成長(zhǎng)空間更具吸引力

　　目前8月行情已正式收官，回顧2019年前8月，A股整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月末，今年以來(lái)偏股型基金等主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品漲幅超過(guò)30%，業(yè)績(jī)喜人。值得一提的是，泰達(dá)宏利基金旗下由莊騰飛管理的泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤(pán)混合、泰達(dá)宏利穩(wěn)定混合，年內(nèi)分別取得45.77%、48.69%的回報(bào)，均排名同類(lèi)前1/4。據(jù)悉，由莊騰飛擔(dān)綱管理的另一只產(chǎn)品——泰達(dá)宏利品牌升級(jí)混合基金正在發(fā)行，該基金將聚焦持續(xù)成長(zhǎng)的中盤(pán)核心資產(chǎn)，精選優(yōu)質(zhì)品牌企業(yè)，致力于為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。

　　細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)不僅能建立起品牌價(jià)值，還能不斷創(chuàng)新升級(jí)。泰達(dá)宏利品牌升級(jí)混合基金投資于“品牌升級(jí)”相關(guān)股票的比例將不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，該基金定位于細(xì)分行業(yè)隱形冠軍，分享從區(qū)域細(xì)分龍頭走向全國(guó)市場(chǎng)，從全國(guó)行業(yè)冠軍走向全球市場(chǎng)的成長(zhǎng)過(guò)程。行業(yè)配置方面，將會(huì)注重兩大方向：第一，品牌壁壘高的醫(yī)藥、消費(fèi)、金融三大行業(yè)；第二，發(fā)掘制造業(yè)和服務(wù)業(yè)景氣加速、格局穩(wěn)定、盈利性強(qiáng)、PEG<1的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)。

　　在建倉(cāng)結(jié)構(gòu)上，泰達(dá)宏利品牌升級(jí)將會(huì)把握穩(wěn)健節(jié)奏，根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)應(yīng)對(duì)逆向配置，逐步配置相對(duì)低估中盤(pán)核心資產(chǎn)。具體投資組合方面，第一部分是構(gòu)建底倉(cāng)，主要為醫(yī)藥、消費(fèi)、銀行等行業(yè)本身品牌壁壘較高領(lǐng)域，蘊(yùn)含著較多品牌升級(jí)企業(yè)；第二個(gè)部分是在通信、電子、光伏、日用化工等服務(wù)業(yè)和制造業(yè)中，尋找細(xì)分行業(yè)隱形冠軍，并與第一部分共同構(gòu)成核心倉(cāng)位；第三部分將會(huì)配置一定比例的部分行業(yè)和個(gè)股景氣反轉(zhuǎn)企業(yè)，可對(duì)主體結(jié)構(gòu)形成風(fēng)格對(duì)沖和保護(hù)；最后一部分則為參與主板、科創(chuàng)板打新機(jī)會(huì)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展新時(shí)代，在科技帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)大背景下，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)內(nèi)核心資產(chǎn)的追捧仍將繼續(xù)，估值和成長(zhǎng)相對(duì)均衡的中盤(pán)股和細(xì)分行業(yè)龍頭股值得期待。與此同時(shí)，從長(zhǎng)期國(guó)際化視角來(lái)看，MSCI、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)三大國(guó)際指數(shù)體系密集納入A股，并把目光逐步轉(zhuǎn)移到中盤(pán)核心資產(chǎn)，將帶來(lái)巨大增量資金。

　　對(duì)此，泰達(dá)宏利品牌升級(jí)擬任基金經(jīng)理莊騰飛表示，中盤(pán)核心資產(chǎn)大多為中型體量，長(zhǎng)期持續(xù)成長(zhǎng)性好，且大盤(pán)價(jià)值股經(jīng)過(guò)三年估值重估，性價(jià)比已降低，相對(duì)而言，中盤(pán)核心資產(chǎn)當(dāng)前估值和成長(zhǎng)空間更具吸引力。展望后市，莊騰飛表示，未來(lái)市場(chǎng)整體震蕩概率較高，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，A股在9月-10月左右機(jī)會(huì)更大，相對(duì)低估的“中盤(pán)核心資產(chǎn)”有望迎來(lái)估值修復(fù)過(guò)程。