洞察|上半年基金業(yè)績(jī)黑榜：同一基金經(jīng)理掌舵業(yè)績(jī)卻天壤之別 財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)股票墊底主動(dòng)股票型基金

　　上半年A股行情收官，公募基金的半年考也落下帷幕。受益于市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，上半年權(quán)益類基金打了一個(gè)漂亮的翻身仗，同花順(300033)IFind數(shù)據(jù)顯示，348只主動(dòng)股票型基金中，超9成基金獲正收益，近4分之一產(chǎn)品收益超30%，其中9只產(chǎn)品收益超50%。2884只混合型基金中，97.8%的產(chǎn)品獲正收益，其中23只產(chǎn)品收益超50%，收益超3成的基金產(chǎn)品更是達(dá)到365只。

　　但是，在上半年強(qiáng)勁的市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中，仍有少部分基金錄的負(fù)收益，在一片紅色的基金業(yè)績(jī)當(dāng)中特別顯眼。截至6月28日，財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)股票C、A今年以來(lái)收益率為-1.65%、-1.26%，雙雙跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10%，墊底主動(dòng)股票型基金。

　　據(jù)悉，財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A和財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C均成立于2018年11月29日，首募規(guī)模分別為0.72億元、1.65億元，截至2019年6月30日兩只基金最新規(guī)模分別為0.19億份、0.24億份。

　　值得注意的是，今年一季度股市強(qiáng)勢(shì)反彈，滬深300大漲超過(guò)28%，但上述兩只基金業(yè)績(jī)也僅僅上漲了3.38%、3.18%，在348只可比同類基金中排名347、346位。因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳，上述兩只基金今年一季度遭到了投資者紛紛贖回，財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A由去年年底的0.7172億份，縮減至今年一季度末的0.2080億份， 財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C由去年年底的1.6494億份縮減至今年一季度末0.1141億份。

　　對(duì)于上述兩只基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因，和訊基金查詢同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，兩只基金一季度股票持倉(cāng)占比為78.83%，并不存在踏空行情，前十大重倉(cāng)股為世嘉科技、華正新材、中興通訊(000063)、天孚通信(300394)、中國(guó)聯(lián)通(600050)、新易盛、滬電股份(002463)、博創(chuàng)科技、深南電路、奧士康。可以看出，上述兩只基金一季度重倉(cāng)股均集中在通信、5G等中小創(chuàng)板塊，其基金經(jīng)理一季報(bào)在也表示，繼續(xù)維持中期看好5G板塊的觀點(diǎn)，大幅超配了通信產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)。但5月份受內(nèi)外部不確定因素影響，5G等板塊帶頭下跌，而從這2只基金的5月份表現(xiàn)來(lái)看其近期大概率仍重倉(cāng)持有該類個(gè)股。Wind數(shù)據(jù)顯示，深南電路、滬電股份、新易盛、華正新材在5月份均下跌超過(guò)16%，世嘉科技、中國(guó)聯(lián)通、太辰光、中興通訊在5月份也下跌超過(guò)10%，而天孚通信、博創(chuàng)科技、奧士康也有不同程度下跌。

　　財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A和財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C基金經(jīng)理為金梓才，歷任華泰資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理助理，信誠(chéng)基金(博客,微博)管理有限公司TMT行業(yè)高級(jí)研究員。2014年8月加入財(cái)通基金管理有限公司，現(xiàn)任基金投資部副總監(jiān)(主持工作)、基金經(jīng)理。

　　金梓才目前單獨(dú)管理著財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選、財(cái)通價(jià)值混合、財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A和財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C 4只產(chǎn)品，和姚思劼共同管理財(cái)通多策略福鑫定開基金。同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)顯示，除財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A和財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C以外，另外3只基金今年以來(lái)收益均超過(guò)25%，分別是財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選混合凈值增長(zhǎng)25.97%、財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合凈值增長(zhǎng)25.54%、財(cái)通多策略福鑫定開凈值增長(zhǎng)25.87%。同一基金經(jīng)理掌舵基金業(yè)績(jī)卻天壤之別，讓人感到疑惑。

　　但更讓人不可思議的是，財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選混合今年一季度股票持倉(cāng)占比為82.42%，前十大重倉(cāng)股有九只與財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A和財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C重倉(cāng)股是一樣的。只是具體持有比例略有差異，這9只相同的個(gè)股分別為世嘉科技、華正新材、中興通訊、天孚通信、中國(guó)聯(lián)通、新易盛、滬電股份、博創(chuàng)科技、深南電路。此外，財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選還持有奧士康，而財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A/C則持有太辰光，2只基金前十大重倉(cāng)股的持倉(cāng)比例均接近70%。

　　我們?cè)倏簇?cái)通價(jià)值動(dòng)量混合，今年一季度股票持倉(cāng)占比為79.25%，前十大重倉(cāng)股同樣有九只與財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A和財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C重倉(cāng)股是一樣的。這9只相同的個(gè)股分別為新易盛、天孚通信、中興通訊、華正新材、滬電股份、中國(guó)聯(lián)通、世嘉科技、太辰光、博創(chuàng)科技、奧士康。

　　同樣我們查詢財(cái)通多策略福鑫定開基金一季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，其今年一季度股票持倉(cāng)占比為81.20%，前十大重倉(cāng)股為，新易盛、中興通訊、天孚通信、華正新材、博創(chuàng)科技、世嘉科技、深南電路、中國(guó)聯(lián)通、滬電股份、太辰光。

　　從上述數(shù)據(jù)能夠看出，金梓才管理的5只基金前十大重倉(cāng)股高度重合，但業(yè)績(jī)卻天差地別，持有財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)A和財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)C的基民看到這里恐怕會(huì)哭暈在地，感嘆命運(yùn)為何如此的不公！