基金中考業(yè)績預喜：招商白酒、匯添富消費ETF等賺50%

　　得益于A股整體上行，今年偏股型基金取得了靚麗的業(yè)績。

　　“我們今年的業(yè)績好主要是因為白酒基本面好�！�6月13日，今年基金業(yè)績冠軍招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。該基金今年以來回報達到57.40%，是一只被動型基金，值得注意的是今年業(yè)績排名前5的基金中，有4只是被動指數(shù)型的股票基金。

　　值得注意的是，今年基金業(yè)績帶上了明顯的行業(yè)和時間窗口的特性。格上財富研究員張婷表示：“今年以來權(quán)益類基金整體表現(xiàn)較好，但行業(yè)之間的業(yè)績差距很大，因此選對行業(yè)貝塔就成功了一半�！�

　　此外，今年老基金的表現(xiàn)遠遠好于新基金，而錯過了1-2月上漲行情的基金業(yè)績都難有起色。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，股票型基金今年以來回報中位數(shù)達到17.63%。而同期上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指為16.71%、23.64%、18.34%。股票型基金明顯與股指漲幅同步。

　　有趣的是，今年以來股票型基金的業(yè)績，與去年相比幾乎是倒了個個。去年除新基金或轉(zhuǎn)型基金之外，幾乎所有的股票型基金回報為負。同期上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指為-24.59%、-34.42%、-28.65%。而今年恰好相反，除新基金之外，基本上老基金都取得正收益。

　　業(yè)績分化

　　2019年即將過半，基金中考將至，大量的偏股型基金半年報業(yè)績預計將很不錯。

　　“表現(xiàn)比較好的權(quán)益類基金主要集中在重倉農(nóng)林牧漁、大消費、券商、計算機通信等板塊�！睆堟谜f。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，有6只基金今年以來的回報達到50%以上，包括招商中證白酒（57.40%）、匯添富中證主要消費ETF（52.70%）、銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)（52.57%）、鵬華中證酒（52.06%）、主要消費ETF（51.99%）、寶銀新銳（51.64%）。

　　此外，還有55只基金回報在40%-50%之間，156只基金回報在30%-40%之間。

　　值得注意的是，業(yè)績靠前的基金中，大量重倉農(nóng)林牧漁、大消費。比如收益在50%以上的6只股票，全部都重倉這兩大方向的股票。

　　比如，銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)今年以52.57%收益率（截至6月13日收盤）位居主動偏股基金業(yè)績冠軍，該基金重倉持有農(nóng)業(yè)股，作為今年漲幅最大的中信一級行業(yè)板塊，農(nóng)林牧漁行業(yè)今年漲幅高達46%，正邦科技(002157)、牧原股份(002714)、圣農(nóng)發(fā)展(002299)、今世緣(603369)等都為銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的回報做出了不俗的貢獻。

　　而今年混合基金業(yè)績冠軍的寶盈新銳，一季度的重倉股票包括牧原股份、溫氏股份、貴州茅臺(600519)等農(nóng)林牧漁和消費股。

　　然而，幾家歡喜幾家愁。在可查到業(yè)績的1219只股票型基金中，今年絕大部分表現(xiàn)都很不錯，但也有86只基金今年回報為負，占比7%。

　　它們?yōu)槭裁丛诮衲闍股行情向好時卻出現(xiàn)虧損呢？

　　有趣的是，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，去年A股行情不好時，取得正收益的股票型基金基本上都是新基金或轉(zhuǎn)型基金，它們有6個月的建倉期，空倉或低倉位是它們當時制勝的法寶。

　　然而今年正好相反，回報為負的86只股票型基金幾乎清一色的新基金，普遍成立于今年或去年11月、12月。它們6個月的建倉期恰好錯過了今年A股漲勢最兇猛的階段�？諅}或低倉位成了它們的致命弱點。

　　而部分老基金業(yè)績不佳很大可能也是因為錯過了今年A股大漲期，比如華潤元大中創(chuàng)100今年以來回報為-2.64%。其成立于2015年12月，Wind資料顯示，華潤元大中創(chuàng)100今年一季度末是空倉，持有現(xiàn)金接近100%。

　　對此，張婷說：“今年表現(xiàn)不好的基金最多集中在擇時不好的基金，很多基金1-2月份低倉甚至空倉，在3-4月份加倉，從而錯失了市場最大的上漲階段，經(jīng)歷了全部的下跌階段，表現(xiàn)較弱�！�

　　此外，行業(yè)的選擇也是影響業(yè)績的一大因素。今年業(yè)績不佳的基金，“基金重倉行業(yè)表現(xiàn)整體較弱，從而影響了基金的收益�！睆堟谜f。

　　記者注意到，今年業(yè)績回報較低的股票型基金包括投資港股、新能源汽車、高鐵等概念。

　　調(diào)整中加倉？

　　今年權(quán)益類基金的出色表現(xiàn)跟A股大勢緊密相聯(lián)，未來基金業(yè)績也與此息息相關(guān)。

　　今年1-2月，A股表現(xiàn)出色。上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指前兩個月的漲幅分別為17.93%、24.75%、22.80%，此后直到6月13日，三大指數(shù)在2月底漲幅的基礎(chǔ)上反倒出現(xiàn)了回調(diào)。

　　以上證綜指為例，從大的趨勢來看，今年1-2月是快速上漲，3-4月是震蕩中緩慢上漲，5-6月是下跌和震蕩調(diào)整。

　　對于近期市場的下跌和調(diào)整，張婷表示：“最近的A股市場表現(xiàn)來看，下跌更多源于貿(mào)易戰(zhàn)對情緒的影響，但更深層次看，一季度A股市場大漲，更多源于利率以及風險偏好的影響，在矛盾點回到盈利端之后，疲軟的企業(yè)盈利不足以支撐市場繼續(xù)上漲，貿(mào)易戰(zhàn)的激化導致更悲觀的預期，從而調(diào)整。

　　近期部分基金業(yè)績也隨著A股大勢出現(xiàn)了調(diào)整。其中回調(diào)幅度較明顯的是醫(yī)藥、軍工等行業(yè)基金，6月以來不到半月，幾十只醫(yī)藥、軍工相關(guān)概念的被動指數(shù)基金跌幅達到2%-3%。

　　而6月以來，涉及到銀行的大量被動型指數(shù)基金則出現(xiàn)了明顯的上漲，漲幅在3%左右。

　　另有部分行業(yè)基金則保持了平穩(wěn)上漲的態(tài)勢，比如白酒、大消費相關(guān)的基金，6月以來的漲幅在2%左右。

　　對此，今年的業(yè)績冠軍侯昊向記者表示：“接下來我們看好中長期白酒的優(yōu)勢。”

　　張婷認為：“目前在市場經(jīng)過回調(diào)之后，估值又重新回到較低的位置，在一系列的刺激措施之下，短期市場會維持震蕩，但經(jīng)濟的庫存周期來看，三季度大概率會觸底，因此，現(xiàn)在分批建倉也是比較好的選擇。”