近日,包括中航基金、興全基金等公募基金公司拉開基金一季報披露的序幕。得益于A股行情回暖,基金整體業(yè)績表現(xiàn)搶眼,統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2019年一季度股票型基金和混合型基金平均收益分別達(dá)28.25%和17.08%。其中招商中證白酒以57.08%的收益領(lǐng)跑,國泰融安多策略、前海開源恒遠(yuǎn)凈值分別上漲56.44%、54.29%位列二、三。雖然絕大多數(shù)基金產(chǎn)品在一季度取得了優(yōu)異的成績,但是仍有部分基金在一季度表現(xiàn)較差。一季度跌幅靠前的基金主要為債券基金。其中,信達(dá)澳銀純債一季度下跌32.88%占據(jù)跌幅榜首位。值得注意的是,東吳基金旗下多只產(chǎn)品占據(jù)跌幅榜靠前位置,包括東吳鼎利、東吳鼎元A/C、東吳優(yōu)信(582001)穩(wěn)健A/C,且跌幅均超過4%。
東吳基金旗下5只債基踩雷 一季度跌幅榜前十占據(jù)五席
同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)顯示,一季度基金跌幅榜前十有5席為東吳基金旗下產(chǎn)品,分別為東吳鼎利下跌6.17%排名跌幅榜第二,東吳鼎元C、東吳鼎元A、東吳優(yōu)信穩(wěn)健債券C、東吳優(yōu)信穩(wěn)健債券A下跌4.70%、4.49%、4.25%、4.17%位列跌幅榜三、四、五、七名。
如果說今年債券基金收益不佳或許是受股債蹺蹺板影響還情有可原,但是在去年債券大牛市的情況下,上述5只基金凈值仍取得負(fù)收益,就讓人匪夷所思了。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至去年年底,東吳鼎利凈值全年下跌7.77%,同類排名951/954,東吳優(yōu)信穩(wěn)健債券C凈值下跌5.79%,東吳鼎元C凈值下跌5.69%,東吳優(yōu)信穩(wěn)健債券C凈值下跌5.43%,東吳鼎元A凈值下跌5.41%。其中,東吳鼎利全年匯報同類排名951/954,幾近墊底。
從基金2018年四季報的持倉情況分析可以看出,上述5只基金均重倉了“16信威01”這只債券。東吳鼎利、東吳鼎元、東吳優(yōu)信穩(wěn)健三只債券基金在2018年四季度末分別持有40.517萬張、4.2萬張、2萬張“16信威01”,以96.21元/張估值,占基金資產(chǎn)凈值的比例分別達(dá)到30.85%、12.12%和15.34%。
“16信威01”是信威集團(600485)發(fā)行的債券,而信威集團則是一家至今停牌已2年多的上市公司。早在2016年12月,信威集團陷入財務(wù)數(shù)據(jù)造假、隱匿巨額債務(wù)等質(zhì)疑,為澄清“信威集團實控人王靖質(zhì)押項或已跌破平倉線”利空傳聞停牌一天,隨后以“重要事項未公告”為由繼續(xù)停牌,后來又以“重大資產(chǎn)重組”為由停牌至今。相應(yīng)的,“16信威01”也同時出現(xiàn)停牌。
今年1月25日,“16信威01”估價凈值從99.85元下調(diào)至73.28元,跌幅達(dá)26.6%,上述5只基金應(yīng)聲下跌。東吳鼎利的凈值當(dāng)日下跌6.81%,東吳優(yōu)信穩(wěn)健A/C下跌4.36%,東吳鼎元雙債A/C也下跌超過3%。
5只基金集體踩雷“信威”債讓東吳基金投研能力遭受質(zhì)疑,這也就算了,投資難免會馬失前蹄。但東吳基金接下來對東吳鼎利的一番神操作,卻讓其在投資者保護上也飽受詬病。
據(jù)媒體報道,東吳鼎利2018年四季報顯示,東吳鼎利在2018年四季度凈值暴漲7.51%,而同期的同類均值漲幅僅有1.07%,這其中信威債券的估值提升估計起到不小作用。從債券估值來看,四季報中,東吳基金給“16信威01”的估值為96.21元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于9月份的中證估值84.45元、三季報的估值85.23元。粗略按照四季度“16信威01”30.85%的倉位計算,東吳鼎利四季度7.51%的漲幅應(yīng)該由“16信威01”貢獻了大多半。而業(yè)績的暴漲也吸引了眾多投資者,公開數(shù)據(jù)顯示,截至三季度末,該基金規(guī)模僅有0.39億元,四季度末該基金規(guī)模已大增至1.26億元,期間申購總份額達(dá)到1.56億份。東吳基金曾在2018年前三季度共4次自購東吳鼎利,截至三季度末已持有1286.06萬份,占該基金總份額的29.92%,成為東吳鼎利的第一大持有人。就在東吳鼎利規(guī)模擴增,業(yè)績也在增長時,該公司去年12月19日贖回700萬份。也就是說,在2019年1月25日東吳鼎利大跌前,東吳基金自有資金早已率先出逃。
股權(quán)變更問題歷經(jīng)9年才解決 管理規(guī)模落后于同期成立基金公司
公開資料顯示,東吳基金管理有限公司成立于2004年9月。公司股東為東吳證券(601555)股份有限公司(占70%股份)、海瀾集團(占30%股份)。
東吳基金原本由東吳證券、上海蘭生集團、江陰澄星實業(yè)集團分別出資49%、30%、21%。2014年,澄星集團將持有的全部股份以1.19億元轉(zhuǎn)讓給東吳證券,東吳證券以持股70%實現(xiàn)對東吳基金的絕對控股。
股東海瀾集團去年4月才進入東吳基金,但實際上東吳基金股權(quán)變更已經(jīng)歷經(jīng)了9年才落下帷幕。早在2008年5月,上海蘭生集團就曾在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓所持東吳基金30%的股權(quán),掛牌價格為8400萬元。同年8月,海瀾集團出價1.07億元,折合每股3.59元的價格最終購得這部分股權(quán)。完成交易后,東吳基金于2015年10月向證監(jiān)會遞交了股權(quán)變更申請。但直到2017年9月,東吳基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事才正式獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)。2018年4月14日,東吳基金發(fā)布工商變更登記公告,宣布上海蘭生(集團)有限公司向海瀾集團有限公司轉(zhuǎn)讓其所持公司全部股權(quán)的工商變更登記手續(xù)已辦理完畢。此次變更后,公司的股東及持股比例為:東吳證券股份有限公司持有70%股權(quán),海瀾集團有限公司持有30%股權(quán),公司注冊資本保持不變。
作為成立快15年的老基金公司,東吳基金的規(guī)模一直未取得大的發(fā)展,同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至2018年4季度末,東吳基金旗下29只基金,管理規(guī)模232.14億。事實上,從2012年起,東吳基金規(guī)模始終在100億元上下浮動。2016年1月16日,東吳基金董事長和總經(jīng)理雙雙換帥,分別由東吳證券董事長范力、東吳基金原常務(wù)副總經(jīng)理王炯接任。新的管理層喊出“二次創(chuàng)業(yè)”的口號,尤為重視人才激勵,考核機制更加靈活,引進了包括彭敢在內(nèi)的一批優(yōu)秀基金經(jīng)理,東吳基金的業(yè)績和規(guī)模已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的改善。在2018年2季度末,公司管理規(guī)模達(dá)到成立以來的峰值292.19億,但在接下來的3季度、4季度出現(xiàn)了不同程度的下滑。雖然近兩年東吳基金規(guī)模有了一定的增長,但是仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同年成立的幾家基金公司。同年成立的天弘基金、中銀基金、上投摩根基金、華泰柏瑞基金、光大保德信基金規(guī)模已突破或接近千億,截至2018年4季度末,上述5家基金公司管理規(guī)模分別為13420.65億、4011.44億、1190.9億、980.05億、937.52億。
旗下基金業(yè)績不佳 份額縮水嚴(yán)重
除了上述5只債券基金因踩雷業(yè)績不佳以外,東吳基金旗下產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)也不盡人意。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,東吳基金旗下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的21只權(quán)益類基金((A/B/C類份額分開計算))凈值全部下跌,跌幅均超11%。其中東吳行業(yè)輪動年內(nèi)凈值下跌41.71%,東吳新趨勢年內(nèi)凈值下跌39.03%,東吳雙動力年內(nèi)凈值下跌37.07%,同類排名均接近墊底。如果說一時的漲跌不能代表基金投資的真實水平的話,我們不妨把考察時間延長,上述3只基金近3年回報分別為-47.17%、-60.61%、-59.29%,而東吳行業(yè)輪動、東吳雙動力混合近5年回報為-13%、-41.05%,同類排名也都處于底部位置。
基金業(yè)績不佳也使得東吳基金旗下產(chǎn)品份額縮水嚴(yán)重。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至2018年4季度末,東吳基金旗下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的34只基金中有26只份額縮水。其中,東吳優(yōu)益?zhèn)疉份額縮水98.56%,東吳安鑫量化混合份額縮水97.28%,東吳配置優(yōu)化靈活配置份額縮水93.47%。
基金份額縮水最直接的后果就是東吳基金旗下迷你基金眾多。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至2018年4季度末,東吳基金旗下41只基金中低于5000萬規(guī)模的基金有18只,接近一半。
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