2018年下半年TMT行業(yè)投資謹(jǐn)慎,科技行業(yè)飛速壯大

　　北京，2019年3月22日--- 普華永道今日發(fā)布的MoneyTreeTM報(bào)告顯示，私募創(chuàng)投市場經(jīng)過2018年上半年的資本回潮后，下半年市場再次調(diào)整回落，其中私募及創(chuàng)投（PE/VC) 在科技、媒體及通信（TMT)行業(yè)的投資總量為1,883起，占總體行業(yè)投資總量46%，創(chuàng)2016年來最高�？萍夹袠I(yè)首次超越互聯(lián)及移動互聯(lián)網(wǎng)，斬獲TMT行業(yè)全部首輪融資總額的47%。

　　普華永道MoneyTreeTM報(bào)告顯示，TMT行業(yè)投資總量在2018年三季度回升5%，達(dá)到1,290起，為2018年最高；四季度則受總體行業(yè)投資總量腰斬的影響，跌至600起以下。TMT行業(yè)投資總額自2018年二季度創(chuàng)第二高點(diǎn)后，下半年兩個季度連續(xù)回落；其中，四季度受所有行業(yè)投資總量大幅減少的影響，投資總額縮水尤為明顯。下半年單筆過億投資數(shù)量共54起，投資總額為213.11億美元，占下半年TMT行業(yè)投資總額的76%。最高單筆投資金額為23億美元，占當(dāng)季TMT行業(yè)總投資額20%，投向一家互聯(lián)網(wǎng)移動服務(wù)平臺。

　　普華永道中國TMT行業(yè)主管合伙人高建斌分析道：“2018年下半年全行業(yè)投資總量和總額雙雙回落至低位，私募創(chuàng)投投資人出手愈發(fā)謹(jǐn)慎。 雖然TMT行業(yè)延續(xù)總行業(yè)投資縮水的基調(diào)，較上半年投資總量和總額顯著減少，TMT行業(yè)仍是所有行業(yè)中的領(lǐng)頭羊。自2017年來，私募創(chuàng)投投資人一直用小額試水的方式來尋找TMT行業(yè)下一個風(fēng)口，其中不乏有技術(shù)、創(chuàng)新前瞻性的項(xiàng)目獲得資本的橄欖枝。在國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略引領(lǐng)下，優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)將會為TMT行業(yè)注入新活力。”

　　承續(xù)2018年上半年的基調(diào)，下半年依然是初創(chuàng)期的投資數(shù)量最多，而擴(kuò)張期的投資金額最多。不同于歷年的是，下半年成熟期的投資金額劇增，環(huán)比增加155%，同比增加84%。資本以歷經(jīng)市場留強(qiáng)汰弱、發(fā)展穩(wěn)定的成熟項(xiàng)目為投資核心以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略非常明顯。

　　報(bào)告顯示，2018年下半年TMT四大子行業(yè)中，科技行業(yè)投資數(shù)量共計(jì)905起，為子行業(yè)中最高，單筆過億投資數(shù)量有18筆，半導(dǎo)體集成電路行業(yè)受到資本高度關(guān)注。互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2018年下半年投資數(shù)量和金額雙雙回落，單筆過億投資數(shù)量有31筆，金額占TMT行業(yè)單筆過億投資總額達(dá)65%。通信行業(yè)只有11筆投資，持續(xù)低迷，成為2018年唯一沒有單筆過億投資的子行業(yè)。娛樂傳媒行業(yè)共計(jì)192筆投資，自2017年上半年達(dá)高位后連續(xù)三個半年度持續(xù)下滑，投資總額則超越2018年上半年成為自2016年來的第二高。

　　普華永道中國科技行業(yè)主管合伙人倪靖安表示：“2018年下半年‘芯火’創(chuàng)新計(jì)劃的正式實(shí)施和國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期募資超1,500億元，催生了一批集成電路創(chuàng)新企業(yè)。共有36家IC相關(guān)企業(yè)獲得注資，環(huán)比增加260%；其中有3家企業(yè)獲得過億美元的投資。云計(jì)算、人工智能、機(jī)器人(300024,股吧)、虛擬現(xiàn)實(shí)等也是本期的投資熱點(diǎn)領(lǐng)域。雖然科技行業(yè)在政策的引導(dǎo)下飛速壯大，互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)仍然是TMT行業(yè)的聚寶盆，互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)教育、碎片化娛樂及內(nèi)容分享備受資本關(guān)注。”

　　2018下半年，股權(quán)轉(zhuǎn)讓在并購熱的浪潮退卻后，再次成為TMT行業(yè)最主要的退出方式。2018 年下半年以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的案例占比為51%。2018年下半年管理層收購成為資本退出的次要方式，創(chuàng)三年來歷史新高，多達(dá)51起。繼續(xù)受到國內(nèi)IPO嚴(yán)審的影響，多達(dá)78%的企業(yè)選擇海外上市，香港和美國成為海外上市的熱門地點(diǎn)，2018年下半年企業(yè)赴港赴美上市比例較去年同期高出50個百分點(diǎn)，共有8家互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司和3家科技行業(yè)“獨(dú)角獸”在海外上市。在宏觀經(jīng)濟(jì)和新政策的引導(dǎo)下，退出方式呈現(xiàn)多元化的分布，不再固定以某一退出方式為主。

　　普華永道中國審計(jì)部合伙人楊楨分析道：“經(jīng)過2017年私募創(chuàng)投退出熱潮和2018上半年退出回落調(diào)整后，2018下半年退出數(shù)量大幅回升。在IPO嚴(yán)審和多家獨(dú)角獸企業(yè)上市破發(fā)的雙重壓力下，股轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓成為許多投資機(jī)構(gòu)的理想退出方式，海外上市成為熱門的IPO退出地點(diǎn)�？苿�(chuàng)板的設(shè)立增強(qiáng)了國內(nèi)資本市場對新興企業(yè)的包容性，提供了一條新的融資和退出渠道，為高科技新興企業(yè)提供了嶄新的平臺，預(yù)計(jì)科技類企業(yè)將會掀起一波新的IPO風(fēng)潮。此外，隨著《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》的發(fā)布，也將進(jìn)一步活躍該地區(qū)的投資。”

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