華夏滬深300ETF年內(nèi)漲超27%

　　隨著A股市場春季攻勢的持續(xù)演繹，ETF市場熱情持續(xù)高漲，其中規(guī)模體量較大的寬基類ETF更受資金青睞。以華夏滬深300ETF為例，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，今年以來，該基金累計成交額達258.75億元，日均成交額達5.28億元，是去年同期日均成交額的20倍。從投資回報來看，今年以來華夏滬深300ETF漲幅為27.54%，自成立以來年化收益率為9.82%。

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，華夏滬深300ETF之所以備受投資者追捧，源于ETF產(chǎn)品融合了指數(shù)、股票和基金的部分特征，從而具有顯著獨特優(yōu)勢。相較于普通公募基金僅能夠在場外申購贖回，ETF可以像股票一樣，通過交易商在二級市場上買賣；其次，相較于普通公募基金按照日終結算的基金份額凈值進行交易，在交易所交易的ETF采用類似股票的連續(xù)報價機制，具備較高的交易便利性。

　　基于上述優(yōu)勢特征，華夏滬深300ETF還可應用于多種套利策略。其中最為常見的是ETF與一二級市場的瞬時套利機制。具體而言，當ETF二級市場交易價格低于基金凈值時，投資可從二級市場買入ETF，然后在一級市場上申請贖回，并賣出贖回的股票；而當ETF二級市場交易價格高于基金凈值時，可以在一級市場申購ETF，然后在二級市場上賣出ETF份額。

　　此外，作為A股股指期貨產(chǎn)品的對標ETF，華夏滬深300ETF還為投資者提供了期現(xiàn)匹配交易機制。其實現(xiàn)原理是，期貨交割日的結算價通常會收斂于現(xiàn)貨價格，當期貨與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大幅度偏離時，做空被高估的資產(chǎn)，做多被低估的資產(chǎn)，并持有到期現(xiàn)價差消失或者交割日，可以實現(xiàn)期現(xiàn)套利。相比單邊投機交易，期現(xiàn)套利交易具有波動率低、風險低、收益穩(wěn)定的特點，本金的安全性較債券投資更高。

　　在上述套利機制之外，華夏滬深300ETF也是市場中為數(shù)不多的納入融資融券標的的產(chǎn)品。這一交易機制使得投資者在利用ETF的基本套利策略外，還可通過融資放大上漲收益或融券賺取做空收益進行靈活投資操作。值得一提的是，得益于華夏基金在ETF領域的領先布局與積極探索，目前該產(chǎn)品已先后引入了10家流動性服務商，不僅可以滿足市場表層交易的流動性要求，同時也能夠提供充足的隱含流動性支持，即使出現(xiàn)大額交易需求也能較好應對。

　　據(jù)了解，華夏滬深300ETF密切追蹤的滬深300指數(shù)，由A股規(guī)模最大、流動性最好的300只股票組成，覆蓋了滬深兩市超過六成的流通市值、近八成的分紅和凈利潤，是最具A股代表性的旗艦指數(shù)之一，夜是專業(yè)投資者中長線配置A股的首選標的之一。市場分析人士認為，在當前安全邊際良好、無風險利率快速下行、外資加速流入以及強政策預期的背景下，作為中國經(jīng)濟的中流砥柱，滬深300指數(shù)或?qū)⒙氏全@益于經(jīng)濟利好的釋放，而其中套利策略豐富、流動性強的ETF產(chǎn)品有望延續(xù)吸金之勢。