楊德龍：三部委負責(zé)人集體表態(tài)積極支持經(jīng)濟發(fā)展

　　周二上午，國新辦就落實中央經(jīng)濟工作會議精神具體措施舉行了新聞發(fā)布會，發(fā)改委、財政部以及央行的多位官員都有發(fā)表講話，具體傳達了哪些重要的信息？

　　國新辦這次會議非常重要，發(fā)改委、財政部央行等相關(guān)負責(zé)人均做出了重要的工作部署，落實中央經(jīng)濟工作會議定下來的一些措施。例如央行對貨幣政策進行了闡述，穩(wěn)健的貨幣政策并不代表一成不變，會根據(jù)經(jīng)濟的變化來做調(diào)整。很明顯今年在經(jīng)濟有下行壓力的背景之下，央行的貨幣政策會保持寬松的狀態(tài)，來保持市場的流動性寬裕。

　　今年1月2日我就推出了2019年十大預(yù)言，其中在貨幣政策方面，我預(yù)言今年會有2到3次的降準，甚至不排除降息。而今天一開年，央行就啟動了全面降準一個百分點，力度超過以往的降準力度，今年還會有降準的動作，應(yīng)該說向市場會釋放流動性。

　　發(fā)改委的負責(zé)人表示，今年會啟動對于家電汽車等消費品的一些政策支持，鼓勵消費，同時通過一些基建項目刺激經(jīng)濟增長，防止經(jīng)濟增速出現(xiàn)較大幅度的回落。

　　財政部相關(guān)負責(zé)人表示，今年會采取更大力度的減稅降費措施，去年減稅規(guī)模超過1.3萬億，今年可能會有更大規(guī)模的減稅降費。減稅降費是當前減輕企業(yè)壓力，促進經(jīng)濟增長的一個重要方針。今年如果能落實更大規(guī)模的減稅降費，將有效提振實體經(jīng)濟，對于資本市場形成重大利好。三個部委負責(zé)人的表態(tài)，對于我國經(jīng)濟增長以及資本市場的發(fā)展是非常有利的。

　　2019年開年以來，內(nèi)地債券發(fā)行市場的火爆成為金融市場的一大盛景。今年經(jīng)濟增速有下行壓力，財政部安排1.3萬億的地方專項債券，并且會盡快落實。這樣的話地方政府又有更多的資金可以進行投資，地方專項債券的發(fā)行會掀起一個高潮。房地產(chǎn)調(diào)控三年以來，很多地方的房地產(chǎn)成交量大幅萎縮，房地產(chǎn)的投資增速也出現(xiàn)較明顯的回落。

　　現(xiàn)在一些房地產(chǎn)公司推出了一些債券，通過債券融資來解決房地產(chǎn)開發(fā)的問題。今年在中央對房地產(chǎn)調(diào)控整體基調(diào)不變的情況之下，一些地方政府會因城施策適度的放寬房地產(chǎn)調(diào)控，這樣的話房地產(chǎn)在今年走勢也會出現(xiàn)分化，一些核心區(qū)域的樓盤房價會比較堅挺，而一些非核心區(qū)的樓盤，特別是沒有剛需的樓盤可能會出現(xiàn)較大幅度的回落，房地產(chǎn)公司發(fā)債也可能會出現(xiàn)一波集中的高潮。

　　一些民營企業(yè)今年也有可能通過發(fā)債來融資，切實解決民營企業(yè)融資難和融資貴的問題。今年銀保監(jiān)會實施的125目標就是要在未來的新增貸款中，一半以上用于支持民營企業(yè)，這對于解決民營企業(yè)融資難融資貴的問題是切實有效的。

　　匯率方面，近期人民幣匯率出現(xiàn)大幅上揚，上周人民幣相對于美元上升到1000個基點，可以說創(chuàng)下2005年匯改以來的最大單周漲幅。近期美元指數(shù)持續(xù)走軟，主要的原因一個是投資者對于美國經(jīng)濟增速放緩的擔(dān)憂，另一方面是美聯(lián)儲主席鮑威爾對于加息可能放緩的表態(tài)，都導(dǎo)致美元走勢疲弱。美國政府停擺以及在修邊境墻問題上的兩黨分歧，也導(dǎo)致大家對于美國經(jīng)濟的前景憂慮加重。美元走勢疲弱，客觀上促使人民幣的回升。

　　當然人民幣整體的走勢是保持一個平穩(wěn)震蕩的狀態(tài)，也不會出現(xiàn)連續(xù)的單邊上揚。但是從中長期來看，我一直堅持認為人民幣相對于美元并沒有長期貶值基礎(chǔ)，今年匯率應(yīng)該還是保持在七以內(nèi)。

　　回到A股市場，A股在2018年出現(xiàn)大幅下挫，進入到2019年，我在十大預(yù)言中提出，A股將出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。

　　從原因上來看，第一，A股市場的大幅下跌已經(jīng)充分釋放了各種風(fēng)險，甚至過度反應(yīng)。今年隨著市場信心的回升，A股可能會出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。

　　第二，各種政策利好密集出臺，有力地提振了經(jīng)濟增長的力度，也有利于提振投資者的信心。像發(fā)改委、財政部、央行等相關(guān)部門積極出臺一些支持經(jīng)濟發(fā)展的政策，解除了市場的疑慮，可能會帶來A股市場的回升。

　　第三，一些長期資金開始分批入場，特別是外資。去年雖然A股大幅下跌，但是外資抄底達到3000億左右，今年外資流入量將超過4000億，甚至達到6000億左右，這將給A股市場帶來增量資金，同時帶來價值投資理念。外資注重長期投資，他們愿意在這個時候大量流入A股本身說明A股市場已經(jīng)具備中長期的配置價值。

　　現(xiàn)在臨近春節(jié)市場的成交量可能相對還是比較低迷，但是考慮到一些不確定性因素在不斷消除，政策利好在不斷落地，春季行情有望展開。