楊德龍：央行開年即啟動今年首次降準(zhǔn) 大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　中國人民銀行決定于2019年1月下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率置換部分中期借貸便利。為進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，中國人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個百分點(diǎn)。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。這樣安排能夠基本對沖今年春節(jié)前由于現(xiàn)金投放造成的流動性波動，有利于金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)支持力度。

　　我在新年第一個交易日發(fā)布了2019年“十大預(yù)言”，引起市場廣泛的反響。其中在第五條就提到，在貨幣政策方面，2019年將采取偏寬松的貨幣政策，央行可能實(shí)施降準(zhǔn)來釋放流動性。為了應(yīng)對外部沖擊以及經(jīng)濟(jì)下行的壓力，貨幣政策將在2019年保持寬松的狀態(tài)，保持流動性的合理充裕，預(yù)計(jì)央行可能會采取2到3次降準(zhǔn)，甚至可能會采取降息的方式來向市場釋放流動性，降低企業(yè)融資的成本。

　　2019年，我判斷貨幣政策將從寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)變。銀保監(jiān)在之前已經(jīng)提出“125”目標(biāo)，在新增貸款中增加對于民營企業(yè)的支持力度。2019年將繼續(xù)大幅增加對于民營企業(yè)的貸款金額，從而解決民營企業(yè)融資難和融資貴的問題。這將會為上市公司盈利的回升提供一個良好的契機(jī)。

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，維持松緊適度，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，穩(wěn)定宏觀杠桿率，兼顧內(nèi)外平衡，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　我在2019年“十大預(yù)言”第六條提到，在財(cái)政政策方面，2019年財(cái)政政策會更加積極，一個突出的亮點(diǎn)就是將大幅的減稅降費(fèi)。今天李總理于1月4日接連考察中國銀行(601988,股吧)、工商銀行(601398,股吧)和建設(shè)銀行(601939,股吧)普惠金融部，并在銀保監(jiān)會主持召開座談會，再次強(qiáng)調(diào)要加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)的力度，進(jìn)一步采取減稅降費(fèi)措施。

　　根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議的部署，2019年我國將推動更大規(guī)模的減稅，更明顯的降費(fèi)，有效緩解企業(yè)融資難融資貴的問題。在2018年我國減稅的額度超過了1.2萬億，預(yù)計(jì)2019年將會有更大規(guī)模的減稅，也就是會超過1.2萬億，也就是超過了GDP的1%。2019年減稅將直接減企業(yè)的增值稅，在個稅方面也會有一些減稅的舉措，這無疑會為企業(yè)的盈利增長以及個人收入增長提供了一定的契機(jī)。

　　今天在隔夜美股大幅下挫、美股的三大股指均進(jìn)入熊市區(qū)間的背景下，券商股強(qiáng)勢護(hù)盤引領(lǐng)市。券商B強(qiáng)勢漲停，多只券商股也封上了漲停，帶動整個市場的人氣。A股無懼美股大跌的影響，走出獨(dú)立的行情，而券商股掀起漲停潮，相當(dāng)于吹響了反攻的號角，是一個非常積極的信號。

　　在去年十月份市場最低迷的時候，前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠(yuǎn)先生堅(jiān)定提出“棋局明朗、全面加倉”的觀點(diǎn)，明確指出未來三年A股有望跑贏全球主要資本市場50%以上。王宏遠(yuǎn)先生認(rèn)為，2019年將是中國概念股，特別是A股進(jìn)攻、全球防守的時候，要求旗下基金經(jīng)理積極加倉，積極進(jìn)攻，并要求在2019年，公司至少要有20只以上的基金，年度收益率達(dá)到30%以上，至少要有三到五只龍頭基金，年度收益率超過50%，提出了明確的業(yè)績目標(biāo)和任務(wù)。

　　經(jīng)過連續(xù)三年的大跌之后，A股市場已經(jīng)跌出了價(jià)值。在節(jié)前國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會提出，A股市場已經(jīng)具備中長期的投資價(jià)值，已經(jīng)充分釋放了各種風(fēng)險(xiǎn)，這無疑是從中央的角度來肯定了當(dāng)前A股的投資價(jià)值。