每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 肖芮冬
10月8日早間，多家基金公司發(fā)布公告稱，旗下部分LOF基金于當(dāng)日早盤(pán)停牌一小時(shí)。疊加10月7日晚間及此前公告的部分ETF停牌消息，很多場(chǎng)內(nèi)基金都因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)價(jià)格明顯高于基金份額凈值而出現(xiàn)此類(lèi)調(diào)整。
當(dāng)然，也有部分場(chǎng)內(nèi)基金受漲停板10%限制，實(shí)際凈值的增長(zhǎng)率也明顯高于場(chǎng)內(nèi)價(jià)格的漲幅，即出現(xiàn)明顯折價(jià)。對(duì)此，有分析指出，兩類(lèi)情況都與近期出現(xiàn)明顯的資金搶籌行為有關(guān)。早在2024年國(guó)慶假期期間，就有資金關(guān)注部分投資A股市場(chǎng)的ETF并大舉買(mǎi)入。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月8日早盤(pán)，科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF出現(xiàn)批量漲停，而行情的持續(xù)火爆也在推高A股市場(chǎng)的做多熱情。
與資金搶買(mǎi)A股有關(guān)系
10月8日早間，又有多只基金公告盤(pán)中停牌，而在10月7日，也有基金宣布停牌方案。這些基金以場(chǎng)內(nèi)的ETF和LOF為主。
當(dāng)然，有關(guān)停牌的具體原因主要是二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值，這與近期出現(xiàn)的A股搶籌行情相關(guān)。
值得注意的是，在發(fā)布停牌消息的具體基金當(dāng)中，普遍都是創(chuàng)業(yè)板以及創(chuàng)業(yè)板科技等相關(guān)ETF或LOF。此外，也有部分寬基指數(shù)ETF停牌，包括匯添富中證500LOF、中 金 中 證 優(yōu) 選300LOF、招商中證全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF等相關(guān)基金，在10月8日的公告中也紛紛提及場(chǎng)內(nèi)價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，在10月8日開(kāi)盤(pán)停牌一小時(shí)。
有分析指出，近期出現(xiàn)的ETF場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲幅明顯高于基金份額參考凈值增長(zhǎng)率，原因與資金搶籌A股有關(guān)，跟蹤創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的ETF實(shí)行漲跌停板幅度限制在20%，比其他設(shè)限10%的場(chǎng)內(nèi)基金更具彈性屬性，因此吸引很多配置資金關(guān)注。
當(dāng)然，行情的火爆雖然助推場(chǎng)內(nèi)基金的價(jià)格升勢(shì)，客觀來(lái)說(shuō)，依然有場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲幅低于基金凈值增長(zhǎng)率的情形。如前所述，這主要是因?yàn)椴糠謭?chǎng)內(nèi)基金的漲跌停幅度設(shè)限10%，很多場(chǎng)內(nèi)基金的價(jià)格不足以體現(xiàn)真實(shí)的一攬子股票當(dāng)日收益情況。
以9月30日收盤(pán)情況來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在960只非貨幣型ETF中，當(dāng)天場(chǎng)內(nèi)價(jià)格鮮見(jiàn)跌幅。對(duì)比當(dāng)天場(chǎng)內(nèi)價(jià)格上漲的ETF與基金凈值增長(zhǎng)來(lái)看，有455只ETF的場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲幅低于凈值增長(zhǎng)率。這意味著相關(guān)ETF的場(chǎng)內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)了折價(jià)。
特別是科創(chuàng)芯片ETF南方（588890.SH）、集成電路ETF（562820.SH）、金融科技ETF（516860.SH）等窄基ETF在9月30日出現(xiàn)折價(jià)，超過(guò)20只產(chǎn)品的差距在5個(gè)百分點(diǎn)以上。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月8日早盤(pán)，ETF市場(chǎng)再掀漲停潮，盡管隨后有所回落，但部分行業(yè)指數(shù)ETF依然跑輸基金份額參考凈值的盤(pán)中預(yù)測(cè)數(shù)值。例如數(shù)據(jù)ETF（SZ159527）等，10月8日開(kāi)盤(pán)“一字板”漲停（10%）后，預(yù)測(cè)的 IOPV 值一度漲超16.42%。
機(jī)構(gòu)青睞通過(guò)ETF布局
比起在A股直接參與個(gè)股投資，機(jī)構(gòu)普遍青睞通過(guò)ETF布局，2024年國(guó)慶假期更是有資金大舉買(mǎi)入港股、日股等非內(nèi)地上市相關(guān)ETF。而需要指出的是，這部分ETF的資金博弈跡象明顯，10月8日出現(xiàn)了明顯的資金出逃。
10月1日~7日，據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在港交所上市的科創(chuàng)50ETF——南方科創(chuàng)板50一度漲超30%；博時(shí)科創(chuàng)50漲超26%。在日本東京上市的南方中證500ETF更是一度大漲超過(guò)75%。
不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月8日早盤(pán)開(kāi)市，部分ETF高開(kāi)低走且跌幅持續(xù)擴(kuò)大。以南方科創(chuàng)板 50ETF 為例（HK03109），早盤(pán)以14港元開(kāi)盤(pán)，隨后快速下跌，截至11點(diǎn)，跌幅一度超過(guò)28%，成交金額已經(jīng)接近前一交易日的一半。
這與非內(nèi)地上市的科創(chuàng)板50ETF不同，同期盤(pán)中走勢(shì)對(duì)比來(lái)看，很多依然封住20%的漲停板。例如科創(chuàng) 50ETF 增強(qiáng)（SH588450）在11點(diǎn)依然維持著漲停態(tài)勢(shì)。
需要指出的是，目前很多指數(shù)成分股大多都集中在同一行業(yè)中，比如科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)ETF普遍集中在醫(yī)藥、半導(dǎo)體行業(yè)。隨著行業(yè)指數(shù)普遍大漲，風(fēng)險(xiǎn)增大，這也是很多外資謹(jǐn)慎看待當(dāng)前A股市場(chǎng)火爆的原因。
不過(guò)，對(duì)于近期國(guó)內(nèi)政策對(duì)于股市的提振來(lái)看，市場(chǎng)普遍對(duì)A股接下來(lái)的走勢(shì)充滿期待。
公開(kāi)消息顯示，以高盛亞太首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）為首的分析師團(tuán)隊(duì)在10月5日的研報(bào)中，將中國(guó)股市評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配（Overweight）”，預(yù)計(jì)還有15%~20%的漲幅，并將滬深300指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位從4000點(diǎn)上調(diào)至4600點(diǎn)。
摩根士丹利表示，如果中國(guó)在未來(lái)幾周宣布更多政策措施，A股可能進(jìn)一步上漲10%~15%。此外，匯豐將A股市場(chǎng)評(píng)級(jí)由中性升至“增持”，目前已推出一系列刺激措施，標(biāo)志著市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并可能提供跑贏大市的窗口，而目前A股市場(chǎng)估值仍有吸引力。
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