諾安基金“封神榜”二:“新生代”傳奇或難延續(xù)

2024-08-01 12:46:31 金證研 微信號(hào)

《金證研》南方資本中心-財(cái)報(bào)解讀 三友/作者 南枝/風(fēng)控

作為資本市場(chǎng)的新政綱要,新“國(guó)九條”為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展制定了行動(dòng)指南,提出要完善適配長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)制度,構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的政策體系。而近年來(lái),“基金賺錢基民不賺錢”、“跟風(fēng)明星基金經(jīng)理”、“抱團(tuán)炒作”等問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)。

然而,在監(jiān)管強(qiáng)調(diào)明確了要堅(jiān)決抵制“例外論”、“精英論”和“特殊論”等錯(cuò)誤觀念的背景下,作為諾安基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“諾安基金”)打造的原“新生代”基金經(jīng)理曲泉儒現(xiàn)無(wú)在管產(chǎn)品。而曲泉儒管理過(guò)的基金中存在多只基金業(yè)績(jī)下滑、規(guī)!懊阅恪、申購(gòu)份額下降等情況。

一、曾任5只基金的基金經(jīng)理時(shí)間不足2年,2022年在管基金普遍業(yè)績(jī)不佳

2024年3月15日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)(試行)》提出,摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象,強(qiáng)化“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。

而在經(jīng)歷打造流量式投資的反噬后,基金行業(yè)背后的“沉疴”或也隨之暴露。

公開(kāi)信息顯示,曲泉儒與蔡嵩松一樣同為諾安基金原旗下基金經(jīng)理。曲泉儒,碩士,具有基金從業(yè)資格,曾任遠(yuǎn)策投資管理有限公司研究員、長(zhǎng)盛基金管理有限公司投資經(jīng)理。2016年,曲泉儒加入諾安基金。

據(jù)諾安基金官方微信公眾平臺(tái)信息,曲泉儒系“新生代”基金經(jīng)理,也是價(jià)值投資堅(jiān)定的踐行者,堅(jiān)持“價(jià)值+逆向”投資。曲泉儒認(rèn)為,價(jià)值投資的本質(zhì)是基于“業(yè)績(jī)和估值匹配”,價(jià)值回報(bào)來(lái)源于業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng),著眼于在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)中成為那個(gè)投資長(zhǎng)跑的勝出者。

而從曲泉儒代表作——諾安新動(dòng)力靈活配置混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“諾安新動(dòng)力(310328)靈活配置混合A”來(lái)看,其管理的一年多時(shí)間里交出了一份不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。從2019年4月19日開(kāi)始接管諾安新動(dòng)力靈活配置混合A,彼時(shí)與張堃一起管理,2020年4月30日至2022年10月14日,曲泉儒單獨(dú)管理該基金。截至2021年12月31日,曲泉儒的任職回報(bào)已經(jīng)突破了100%,達(dá)到115%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為19.31%。

然而,2022年,諾安新動(dòng)力靈活配置混合A的“高光”并未維持。數(shù)據(jù)顯示,諾安新動(dòng)力靈活配置混合A在2022年內(nèi)的收益率為-7.02%,在2023年內(nèi)的收益率為-12.2%。

從曲泉儒管理的其他基金上看,名下其余4只基金的業(yè)績(jī)也在2022年內(nèi)出現(xiàn)下滑。

據(jù)東方財(cái)富(300059)Choice數(shù)據(jù),2021年3月2日至2022年10月14日,曲泉儒系諾安平衡(320001)證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“諾安平衡混合”)的基金經(jīng)理。2021年4月22日至2022年10月14日,曲泉儒與其他基金經(jīng)理一共管理諾安雙利債券型發(fā)起式證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“諾安雙利債券發(fā)起”)。2021年4月22日至2022年10月14日,曲泉儒與其他基金經(jīng)理一同管理諾安鼎利混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“諾安鼎利混合A”)。2021年11月13日至2022年7月22日,曲泉儒單獨(dú)管理諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“諾安匯利混合A”),2022年7月23日至2022年10月14日與王海暢共同管理該基金。

2022年,諾安平衡混合年內(nèi)跌幅為7.52%;諾安雙利債券發(fā)起年內(nèi)下跌4.14%;諾安鼎利混合A年內(nèi)下跌了1.26%;諾安匯利混合A的年內(nèi)跌幅達(dá)15.51%。

也就是說(shuō),盡管曲泉儒管理的基金在過(guò)去有過(guò)亮眼的業(yè)績(jī),但其在2022年所管理的基金業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)下滑,并于2022年10月15日不再擔(dān)任在管基金的基金經(jīng)理。

二、“迷你基”管理規(guī)?s小,申購(gòu)份額呈下降趨勢(shì)

2022年,曲泉儒在管的多只基金除了業(yè)績(jī)不佳以外,還存在規(guī)模小、申購(gòu)份額下降的情況。

上述提及,自2021年4月22日起,曲泉儒與謝志華共同出任諾安鼎利混合A基金經(jīng)理,2022年10月15日,曲泉儒離任諾安鼎利混合A的基金經(jīng)理。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù),截至2021年三季度末,諾安鼎利混合A的資產(chǎn)凈值為270.74萬(wàn)元,截至2022年三季度末資產(chǎn)凈值為224.52萬(wàn)元,同比下滑-17.07%。

此外,2021年三季度至2022年三季度,諾安鼎利混合A每季度申購(gòu)份額分別為295,283.41份、52,844.16份、566,131.77份、149,708.11份、20,680.06份。

不難看出,曲泉儒任職諾安鼎利混合A的基金經(jīng)理期間內(nèi),諾安鼎利混合A的申購(gòu)份額自2022年第二季度出現(xiàn)下滑,且2022年三季度末的申購(gòu)份額不足上一年同期的一成。

此外,曲泉儒于2021年11月13日接手的諾安匯利混合A也同樣面臨規(guī)模下滑的情形。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù),截至2021年4季度末,諾安匯利混合A的基金規(guī)模為780.53萬(wàn)元,截至2022年4季度末,諾安匯利混合A的基金規(guī)模為433.19萬(wàn)元。

2021年三季度至2022年二季度,諾安匯利混合A每季度基金申購(gòu)份額分別為1,242,007.77份、610,008.8份、523,806.86份、221,343.99份。

簡(jiǎn)言之,諾安基金原“新生代”基金經(jīng)理曲泉儒管理的基金規(guī)模除了任期內(nèi)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情形,還存在管理“迷你基”以及申購(gòu)份額下降等情況。而曲泉儒現(xiàn)無(wú)在管產(chǎn)品,其“新生代”傳奇或難延續(xù)。

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(責(zé)任編輯:宋政 HN002)
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