股市、債市持續(xù)調整之際，一眾績優(yōu)基金產品正放寬限購額度。招商基金明星基金經理馬龍管理的產品時隔2年首次放寬限購金額，華泰柏瑞新銳黑馬基金經理董辰參與管理的多只基金則將限購金額由不超萬元放寬至百萬元。
業(yè)內人士認為，績優(yōu)基金此時放開限購，彰顯了對后市的樂觀態(tài)度，也是公募行業(yè)響應“活躍資本市場，提振投資者信心”的表現(xiàn)。
放寬限購額度
近期，無論是A股市場還是債券市場，都出現(xiàn)了不同幅度的回調，多數(shù)基金凈值也因此明顯波動。值得注意的是，不少績優(yōu)基金產品此時則開始放寬了大額申購限制。
9月16日，又有多只績優(yōu)基金發(fā)布放寬大額申購限制的公告。
招商安心收益?zhèn)鸸娣Q，自2023年9月18日起基金單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額放寬至不超過100萬元。招商安心收益?zhèn)?/a>(217011)基金是明星基金經理馬龍現(xiàn)任管理時間最長的基金，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，如C類份額年化收益超6%，今年以來凈值上漲3.39%�；虺鲇诒I(yè)績控規(guī)模的目的，該基金早早就處于限購狀態(tài)，如A類份額于2021年9月16日起限購10萬元，C類份額自2021年8月12日起限購200元。
截至9月17日，馬龍管理的多數(shù)基金仍處于10萬元以下的大額限購狀態(tài)。時隔2年，馬龍首次放寬招商安心債券基金的限購額度，或許意味著短期回調是債券基金的布局良機。
此外，由招商基金固收團隊管理的招商招坤純債基金、招商安泰債券基金均于同日放寬限購額度。劉萬峰管理的招商安泰債券基金公告稱，為滿足投資者需求，自2023年9月18日起對基金A類份額、B類份額大額限購金額由不超過10萬元調整至不超過500萬元；由郭敏管理的招商招坤純債基金宣布，自2023年9月18日起將基金大額限購金額由不超過1000元調整至不超過100萬元。
同日放開限購的，還有知名新銳黑馬基金經理董辰管理的基金。
9月16日，華泰柏瑞基金公告稱，為保證該基金的穩(wěn)定運作，保護基金份額持有人利益，由董辰獨自或與其他基金經理共同管理的華泰柏瑞富利、、華泰柏瑞恒利3只基金的大額限購金額由1萬元放寬至100萬元，華泰柏瑞新利、華泰柏瑞鼎利、華泰柏瑞招享6個月持有基金的大額限購金額放寬至500萬元。
董辰擔任基金經理的時間僅3年有余，其參與管理的基金無論是“固收+”基金還是偏股型基金，今年全部實現(xiàn)正收益，并且業(yè)績屢創(chuàng)新高，因此備受市場關注。即便董辰管理的多數(shù)基金早早就進行了大額限購，仍阻擋不了基金持有人追捧的熱情。截至二季度末，董辰參與管理的基金規(guī)模達到了365億元的歷史高度。
釋放積極信號
針對績優(yōu)基金產品扎堆放寬限購額度的現(xiàn)象，業(yè)內人士指出，近期市場波動引發(fā)基金凈值回調，對于基金經理而言，放寬限購額度可以吸引更多資金，在市場底部能拿下便宜籌碼提前進行布局，可為下一輪行情到來做好充分準備。
值得注意的是，近期不少債券型基金放寬限購額度，主要原因還是近期債市調整為基金經理低位布局提供較好時機。
自8月下旬以來，債券市場迎來年內最大回調。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證全債指數(shù)最大回調幅度為0.47%，不少債券型基金指數(shù)的回調幅度超過0.3%。不過，此輪債券市場調整時間較短，近期已出現(xiàn)明顯反彈。嘉實基金王立芹認為，盡管短期市場情緒遭受沖擊，但本輪調整或已臨近尾聲，利率上行幅度及持續(xù)時間均無法與去年11月的債市大幅調整相比，預計市場或將不會重蹈去年11月的覆轍，且經歷本輪調整，市場過熱風險獲得釋放，短時間內情緒沖擊可能延續(xù)，但利率上行空間已非常有限。拉長時間來看，10年國債在接近2.7%的點位已兼具勝率與賠率，債券資產配置價值重新凸顯。
對于偏股型基金放寬限購額度的原因，多數(shù)基金公司表示是為了滿足廣大投資者的理財需求。基金評價人士認為，股市上漲時，資金高位買入會攤薄存量投資者的收益，而在股市下跌時，資金的申購會讓持股成本價降低，因此當偏股型基金大額申購的額度放寬時，通常意味著基金經理對市場或是自己選擇標的比較有信心，通過資金加倉能夠降低持有成本，同時基金經理對規(guī)模增長后的業(yè)績表現(xiàn)也會有較充分的把握。
招商基金資深策略分析師鄧和權認為，震蕩底部區(qū)域機會大于風險，前期市場的調整已較為充分地計入對經濟和政策下修的預期，當前股價處在底部區(qū)域，經濟企穩(wěn)疊加政策呵護，機會大于風險。
更多基金效仿
A股市場持續(xù)震蕩，不少板塊估值進入低位區(qū)間，優(yōu)質公司的股價更是來到了對基金經理而言是“好價格”的位置，預計后續(xù)或有更多基金逐步放開限購。
近年來，資金扎堆涌向短期業(yè)績突出的基金，不少業(yè)績突出的基金短期內規(guī)模急劇增加，一旦市場風格發(fā)生反轉，“船大難掉頭”，導致管理規(guī)模較大的基金經理難以通過及時有效調倉去適應市場風格，由此遭遇“規(guī)模魔咒”，即一旦基金經理管理規(guī)模達到一定程度，業(yè)績就會出現(xiàn)明顯下滑。
不少基金經理為擺脫“規(guī)模魔咒”，通過設置“大額限購金額”來控制基金規(guī)模，以達到保住基金業(yè)績的目標。因此，近年來不少績優(yōu)基金根據(jù)市場波動而頻繁調整限購金額，設置大額限購的基金數(shù)量也不斷刷新歷史紀錄。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前處于大額限購狀態(tài)的主動權益基金共有270余只，如今年業(yè)績表現(xiàn)居前的東吳新趨勢、招商優(yōu)勢企業(yè)、金元順安優(yōu)質精選、景順長城滬港深精選、中郵未來成長、金元順安元啟和大成景恒等均設置了金額不一的大額限購。此外，一些規(guī)模較大的基金也長期處于限購狀態(tài)，如中歐醫(yī)療健康、易方達藍籌精選、富國天惠(161005)精選成長、睿遠成長價值和興全趨勢投資等。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，超六成設置大額限購的主動權益基金今年未能實現(xiàn)正收益，其中多數(shù)基金規(guī)模縮水嚴重，這些處于大額限購狀態(tài)且業(yè)績回調幅度較大的基金，或將逐步放開限購。
最新評論