投資大師本杰明·格雷厄姆說過，投資是一門不斷發(fā)展的藝術(shù)，投資者需要通過學習和實踐不斷提高自己的投資能力。
這一投資箴言，在當下A股市場顯得尤為珍貴。在中國經(jīng)濟持續(xù)增長和轉(zhuǎn)型升級，以及資本市場快速發(fā)展大背景下，投資機遇不斷涌現(xiàn)，同時投資難度也在增加——迅速擴容的市場規(guī)模、層出不窮的新興賽道、極致輪動的市場風格……各種因素交織之下，都需要基金經(jīng)理擁有深入研究的能力，才能透過市場迷霧，挖掘真正具備長期投資價值的企業(yè)。
在此背景下，一些從資深研究員轉(zhuǎn)型而來的基金經(jīng)理，展現(xiàn)了深厚投研功力所賦予的優(yōu)勢，中歐基金盧純青、彭煒即其中典型。兩位基金經(jīng)理都是研究總監(jiān)轉(zhuǎn)型而來，各自能力圈、方法論有所不同，但擁有相同的核心理念——通過有廣度的深度研究，從更深入和更長期的視角挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)價值，在復雜多變的市場環(huán)境中把握投資確定性。
以盧純青為例，自2005年入行以來，深耕證券行業(yè)已超18年，曾先后在銀華基金、中歐基金擔任任研究部負責人。在研究崗位錘煉多年的經(jīng)歷，使得盧純青對中歐基金倡導的“研究驅(qū)動投資”的理解更為深刻。在她看來，“研究驅(qū)動投資”就是對深度研究后的成果不斷“提純”，通過對宏觀形勢進行判斷、對行業(yè)景氣度變化進行梳理以及對公司長期業(yè)績進行篩選，最終找到行業(yè)景氣度回升或持續(xù)向好、企業(yè)長期業(yè)績有明顯增長的公司進行投資，并伴隨著這些企業(yè)的成長，以此分享公司業(yè)績長期增長所帶來的投資回報。
擔任中歐基金研究總監(jiān)期間，長時間不同行業(yè)間的深度研究經(jīng)歷，也讓盧純青在轉(zhuǎn)型為基金經(jīng)理后，對產(chǎn)業(yè)有了更深入的理解。在2020年6月24日接手中歐先進制造后，盧純青就曾提出“2020年是光伏產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵的一年”，并堅定地表示對新能源車的看好，因此，盧純青及時抓住新能源上漲機會，并取得亮眼業(yè)績回報�；鸲緢箫@示，中歐先進制造A過去三年收益率為57.86%，相對同期業(yè)績比較基準超額收益率達22.59%。
去年底加盟中歐基金的彭煒則擁有11年證券從業(yè)經(jīng)驗，超5年基金管理經(jīng)驗，曾在融通基金擔任研究部總監(jiān)，研究覆蓋建筑建材、房地產(chǎn)、鋼鐵煤炭等周期行業(yè)，對行業(yè)周期及產(chǎn)業(yè)趨勢有著較為深刻的理解，也逐漸構(gòu)成了他“從中觀視角出發(fā)挖掘產(chǎn)業(yè)趨勢”的投資框架，同時結(jié)合相對均衡的組合管理體系，來適應不斷變化的市場。
憑借對周期的深入研究和深刻理解，在5年多的基金管理生涯中，彭煒多次把握產(chǎn)業(yè)的中長期趨勢，比如在2018年上半年加倉醫(yī)藥，2019年上半年加倉農(nóng)林牧漁，2019年下半年加倉電子、電力設備及新能源等，均為組合貢獻了豐厚的收益，他也在今年7月官宣成為中歐盛世成長基金經(jīng)理。
站在當下時間窗口，盧純青認為目前風險已經(jīng)得到了充分釋放，企業(yè)會慢慢走出調(diào)整，重回上升軌道。彭煒指出，萬得300非金融指數(shù)當前市場風險溢價處于2倍標準差的極值位，隱含股票市場整體處于較高的性價比區(qū)間，值得去積極布局。
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