每周一本書
讓閱讀，豐滿人生
巴菲特在2017年致股東信中寫道：“如果要樹立一座雕像，用來紀(jì)念為美國投資者做出最大貢獻的人，那么毫無疑問應(yīng)該選擇約翰·博格。約翰早年經(jīng)常受到投資管理行業(yè)的嘲笑。然而，今天，他很滿意地知道，他幫助了數(shù)百萬投資者，使他們的儲蓄獲得了遠比他們本來能賺到的更好的回報。他是他們和我的英雄�！�
21讀書
約翰·博格是公募基金先鋒領(lǐng)航集團的創(chuàng)始人，也是指數(shù)基金的發(fā)明者，他的先鋒基金在1975年發(fā)行了世界上第一檔指數(shù)型基金——標(biāo)普500基金。
他所發(fā)明的這一被動投資工具，為全世界無數(shù)中小投資者指明了方向，創(chuàng)造了無數(shù)的價值。
博格是有名的理想主義者，他終其一生都在追求做一家真正為大眾服務(wù)、低成本、持有者利益至上的共同基金。他堅信金融應(yīng)該幫助實業(yè)創(chuàng)造價值，讓發(fā)展的紅利普惠大眾。
博格留給了投資者5條忠告：
1. 選擇低成本基金
被動型基金(指數(shù)基金)優(yōu)于主動型基金。指數(shù)基金采用的是跟蹤某個標(biāo)的指數(shù)的被動投資方式，研發(fā)費用低(只投資標(biāo)的指數(shù)成份股，不必花費過多的資金去進行上市公司調(diào)研)，交易費用少(跟蹤指數(shù)走勢，不像主動投資型基金那樣頻繁進出)。
2. 認真考慮附加成本
美國市場目前約有3000只沒有銷售傭金、無發(fā)行費用的基金，約翰·博格認為，對于那些具備一定分析能力的投資者，選擇這種基金是個可行的方案。在基金品種選擇正確的前提下，購買無發(fā)行費用的基金，就等于把成本占未來收益的比例下降到了最小。
不要過高評價明星基金
明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投資者看中的因素之一，不過約翰·博格對此并不十分在意，“或許業(yè)績記錄在評價純種馬速度時有用，當(dāng)然有時也會失效，但在估計資金管理者會如何運營時，卻往往容易出現(xiàn)誤導(dǎo)�！币驗榧词褂腥四軌蝾A(yù)見市場未來的絕對收益，也不可能預(yù)測出個別基金相對于市場的收益，至多是預(yù)測出指數(shù)型基金的收益。
約翰·博格認為，很有可能預(yù)測準(zhǔn)確的只有兩種情況：一是高成本基金的業(yè)績，通常劣于相應(yīng)的市場指數(shù);二是歷史業(yè)績顯著優(yōu)于市場指數(shù)收益的明星基金，會向市場平均值回歸，甚至低于后者。
對于歷史業(yè)績的真正參考意義，約翰·博格認為這些數(shù)據(jù)可以幫助投資者分析基金業(yè)績是否具有可持續(xù)性，比如在經(jīng)歷上漲和下跌的完整過程中，基金是否始終能保持良好業(yè)績;在相同的經(jīng)濟和政策環(huán)境下，目標(biāo)基金是否顯著優(yōu)于其他同類型基金。
4. 大的未必是好的
約翰·博格說，“太多的錢會損害投資效果�！痹蛞皇且�(guī)模提高了交易成本，而且規(guī)模越大，對所持有股票的價格影響也越大，這會在時間緊迫的交易中進一步加劇股票價格波動;二是為了保持基金的流動性和分散投資原則，大市值基金不得不以更小的集中度，持有更多數(shù)量的股票，而每一只持倉品種所能提供的收益也更小;三是相對于小市值的基金，大市值基金對于流動性要求更高，因此可以選擇的股票品種更加有限。
5. 不要持有太多基金
約翰·博格說，沒有必要持有超4-5只的股票基金，因為過度分散投資的效果類似一只指數(shù)型基金，但由于股票基金的高成本，最終的收益很可能低于指數(shù)。
分散持有不同風(fēng)格的股票基金，也未必是個明智選擇。約翰·博格認為，假設(shè)建立由大市值混合型和小市值成長型基金構(gòu)成的基金組合，這個組合將具有比市場更顯著的波動性，這種比市場指數(shù)更具風(fēng)險的組合沒有意義。單一持有大市值混合型基金的風(fēng)險，比任何基金組合更低。
本文節(jié)選自：《足夠：約翰博格的金錢、商業(yè)、人生準(zhǔn)則》
編 輯丨阿巷 實習(xí)生王綺彤
贈書福利
《足夠：約翰博格的金錢、商業(yè)、人生準(zhǔn)則》
作者：[美] 約翰·博格
出版時間：2021年8月
現(xiàn)在，21君給大家謀福利啦，免費送書！
如何獲得？
在本期周末讀書下面留言，獲得點贊數(shù)前2名（點贊數(shù)需不少于50）的讀者將獲得贈書一本，同時，21君會在前二名以外挑選部分留言走心的讀者，也免費贈送《足夠：約翰博格的金錢、商業(yè)、人生準(zhǔn)則》一本。
為了給讀者提供更多的機會，每四期連續(xù)贈書的活動中，同一讀者只能獲獎1次（同一微信ID、手機號、地址均視為同一讀者）
我們將在本文留言區(qū)公布獲獎名單喲~獲得贈書的小伙伴記得按照時間留下你的地址，逾時不候喔~
21君
小伙伴們，對于“基金投資”，你有怎樣的看法呢？來和我們聊聊吧~
本文首發(fā)于微信公眾號：21世紀(jì)經(jīng)濟報道。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。
最新評論