中新經(jīng)緯12月1日電 (張猛)2021年僅剩下最后一個月，A股12走勢將會如何？哪些板塊會有機會？“V觀財報”(微信號ID：VG-View)梳理10家券商觀點，一起來看看。
12月A股展望
光大證券：“春季躁動”可能提前啟動
光大證券認為，“春季躁動”可能提前啟動，值得布局。歷史上看，“春季躁動”多于元旦及1月中央政治局會議前后開啟，但近年來，越來越多的投資者開始熟悉并且提前布局“春季效應(yīng)”，導(dǎo)致了“春季躁動”整體有逐步提前的趨勢，并且演化為“跨年躁動”。
平安證券：市場整體有望震蕩上行
平安證券認為，目前市場環(huán)境溫和，建議關(guān)注政策邊際改善的效應(yīng)，把握中長期受政策和產(chǎn)業(yè)趨勢驅(qū)動的高景氣板塊。經(jīng)濟環(huán)比改善+流動性穩(wěn)健寬松予以市場底部支撐，央行貨幣政策執(zhí)行報告釋放寬信用信號，市場整體有望震蕩上行。
興業(yè)證券：新變異株對A 股影響有限
興業(yè)證券認為，新變異株對A 股影響有限，最多是短期“虛驚一場”。變異株公布后包括美國、英國、德國等在內(nèi)的多個國家已宣布實施旅行禁令，反應(yīng)速度遠超此前。在國內(nèi)防疫機制下海外新變異株難造成國內(nèi)疫情系統(tǒng)性反彈。參考此前幾輪海外新毒株發(fā)酵期間的市場表現(xiàn)，如遇全球動蕩導(dǎo)致A 股短期波動，反而是值得把握的買點。
華金證券：市場仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主
隨著美聯(lián)儲正式開始實行縮減購債規(guī)模，流動性預(yù)期變動的靴子落地，而“滯漲”的擔(dān)憂也將隨著大宗商品的回落大幅緩解，國內(nèi)市場總體流動性近期將繼續(xù)保持合理充裕。目前市場仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主，在新變種新冠病毒沒有帶來更多沖擊的情況下，大盤自11 月中旬以來的新一輪反彈大概率尚未結(jié)束。
粵開證券：12 月跨年行情仍有望徐徐展開
A 股走勢獨立性相對較強，成長與部分消費是近期市場的主線不改，如果變異病毒影響超預(yù)期可能帶來海外貨幣政策收緊節(jié)奏的放緩，此外我國供應(yīng)鏈優(yōu)勢將再次凸顯。部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所回暖疊加政策面保持寬松預(yù)期以及業(yè)績層面、資金層面的支撐，預(yù)計12 月跨年行情仍有望徐徐展開。
銀河證券：大概率表現(xiàn)為輪動上漲
外圍風(fēng)險對A股或有情緒傳導(dǎo)的影響，但整體有限。海外再次出現(xiàn)變異病毒，疫情持續(xù)影響全球經(jīng)濟恢復(fù)，不利于航空、線下服務(wù)業(yè)等，但對國內(nèi)來說影響相對有限，出口優(yōu)勢的維持還利于經(jīng)濟增長。此外，全球多國央行的加息預(yù)期不斷提前，雖然當(dāng)下仍是存量寬松主導(dǎo)資產(chǎn)配置邏輯，但邊際變化對市場情緒造成擾動不可避免，尤其是估值高位的情境下，資產(chǎn)表現(xiàn)的波動性會顯著增加。另外，美國債務(wù)問題再次迎來關(guān)鍵節(jié)點、美國縮水后的財政刺激計劃能否順利落地都可能對市場造成擾動。國內(nèi)宏觀環(huán)境相對利于A股市場，但高估值或制約上漲空間，同時外圍風(fēng)險可能會增加波動，A 股大概率表現(xiàn)為輪動上漲，建議注重均衡配置成長與價值，同時關(guān)注政策表態(tài)。
國盛證券：A股將繼續(xù)“以我為主”
短期內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)沖擊難以避免，且原油下跌降低通脹預(yù)期，但對于國內(nèi)市場而言，內(nèi)外疫情獨立、外圍供應(yīng)鏈阻塞、流動性拐點的推后，都使得A股將繼續(xù)“以我為主”。
券商投資策略
招商證券：關(guān)注“雙碳”“數(shù)字經(jīng)濟”等方向
未來穩(wěn)增長力度應(yīng)該會逐步升溫。產(chǎn)業(yè)政策方面，“雙碳”“數(shù)字經(jīng)濟”“科技自立”“保民生保就業(yè)”應(yīng)該是未來產(chǎn)業(yè)政策的重點關(guān)注方向�？偟膩砜�，圍繞新能源趨勢和新信息產(chǎn)業(yè)趨勢的“順科技”和“逆周期”穩(wěn)增長政策發(fā)力背景下的純低估值，成為12月甚至明年上半年的核心布局思路。
光大證券：消費與穩(wěn)增長板塊值得關(guān)注
行業(yè)配置方面，消費與穩(wěn)增長板塊值得關(guān)注。結(jié)合歷史上的“春季躁動”行業(yè)表現(xiàn)規(guī)律及今年的情況來看，消費和穩(wěn)增長板塊值得關(guān)注。
平安證券：建議聚焦產(chǎn)業(yè)升級的三大方向
結(jié)構(gòu)方面，目前中長期驅(qū)動力相較于短期因素更加值得關(guān)注，建議聚焦產(chǎn)業(yè)升級的三大方向：一是科技創(chuàng)新，包括高端制造和數(shù)字經(jīng)濟；二是綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)板塊；三是前期經(jīng)過部分調(diào)整，市場預(yù)期邊際好轉(zhuǎn)的消費板塊。
興業(yè)證券：聚焦科技創(chuàng)新的五大方向
長期聚焦科技創(chuàng)新的五大方向：新能源、新一代信息通信技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥、軍工。
華金證券：國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點方向
行業(yè)配置上建議重點配置國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點方向如新能源產(chǎn)業(yè)鏈、大科技、大金融和國防軍工等板塊。
粵開證券：關(guān)注雙主線結(jié)構(gòu)性投資機會
建議關(guān)注雙主線結(jié)構(gòu)性投資機會：堅守高景氣高成長板塊的配置機會。著重挖掘優(yōu)質(zhì)低位品種，尤其是大消費板塊的低吸機會。
國盛證券：圍繞三條主線布局
(1)短期線下消費與出行鏈或受情緒沖擊，A股的核心矛盾在內(nèi)而不在外，穩(wěn)增長發(fā)力以及貨幣、信用雙穩(wěn)趨勢下，中期內(nèi)繼續(xù)看好價值股修復(fù)，大消費推薦食品飲料、消費者服務(wù)，低估值關(guān)注銀行、國企開發(fā)商和電力運營；(2)新基建發(fā)力方向，首推新能源基建：風(fēng)光、儲能、特高壓；(3)上游成本反轉(zhuǎn)的汽車零部件、機械，以及獨立主線軍工。
國元證券：布局交運、零售、休閑服務(wù)
建議投資者可以考慮布局交運、零售、休閑服務(wù)。即便新的疫情變種帶來壓力，認為只會推遲這些行業(yè)的復(fù)蘇而不是讓這些行業(yè)不復(fù)蘇。
國信證券：關(guān)注消費和醫(yī)藥板塊
價格端隨著商品上漲進入尾聲以及豬周期的回升，PPI 與CPI 剪刀差將會收窄，從歷史經(jīng)驗來看，PPI 與CPI 剪刀差收窄期間下游的消費、地產(chǎn)、醫(yī)藥等板塊會走出超額收益，同時疊加需求端大概率將繼續(xù)邊際下行，仍然建議關(guān)注具有逆周期屬性、前期調(diào)整較為充分的消費和醫(yī)藥板塊。
(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)
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