博時(shí)基金王祥：或可等待黃金市場(chǎng)波動(dòng)到區(qū)間下沿的布局機(jī)會(huì)

　　上周新冠疫苗再度傳來佳音，但金融市場(chǎng)僅表現(xiàn)出謹(jǐn)慎的樂觀。因以美國為首的世界各國疫情進(jìn)一步惡化，而疫苗普及抑制疫情尚需時(shí)日，加上歐美新一輪財(cái)政刺激遭遇障礙，由此引發(fā)對(duì)脆弱不堪的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂加深。同時(shí)，美國大選仍在延續(xù)。復(fù)雜不一的因素正從多個(gè)方向拉扯市場(chǎng)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)雖然繼續(xù)上揚(yáng)，但漲幅有限，黃金受到明顯打壓，但也有所回升，投資者對(duì)前景預(yù)期分裂，主要資產(chǎn)走向也在等待更為清晰明朗的信號(hào)。

　　與輝瑞疫苗首次公布高度有效相比，上周的黃金市場(chǎng)在更多樂觀疫苗信號(hào)的影響下，則表現(xiàn)出了足夠的韌性。盡管黃金短期確實(shí)缺乏向上的驅(qū)動(dòng)，但美聯(lián)儲(chǔ)始終堅(jiān)持寬松基調(diào)的背景下也較難出現(xiàn)實(shí)際利率顯著回升的壓力局面。上周美聯(lián)儲(chǔ)拒絕了財(cái)政部長提出的將部分緊急貸款計(jì)劃于年內(nèi)到期的提議，在呼吁多時(shí)的財(cái)政新刺激方案遲遲難以落地的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)只能寄希望自身給與市場(chǎng)更多的呵護(hù)與支持。美聯(lián)儲(chǔ)與國會(huì)的分歧，以及當(dāng)下繼續(xù)攀升的疫情數(shù)據(jù)都?jí)褐屏耸袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升速度，黃金也得以在當(dāng)下水平繼續(xù)繼續(xù)徘徊。

　　整體而言，黃金市場(chǎng)的多頭力量在缺乏驅(qū)動(dòng)的背景下暫時(shí)蟄伏，而預(yù)期疫苗帶來整體金融格局轉(zhuǎn)變的投資者，則作為黃金市場(chǎng)的空頭力量正蠢蠢欲動(dòng)。從中長期的角度看，美國政府債務(wù)的過度擴(kuò)張與維持全球影響力的政治訴求都將對(duì)美元表現(xiàn)造成持續(xù)壓制，而盡管財(cái)政力量暫時(shí)缺位已經(jīng)被市場(chǎng)較為充分地進(jìn)行了計(jì)價(jià)，邊際上財(cái)政的影響將傾向于有利黃金市場(chǎng)。因此中長期投資者可耐心等待黃金市場(chǎng)波動(dòng)到區(qū)間下沿的布局機(jī)會(huì)。