年初至今，新冠肺炎疫情席卷全球，沖擊家電產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。隨著中國(guó)逐漸走出疫情陰霾，實(shí)現(xiàn)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)家電廠商承接了更多出口訂單，中國(guó)作為制造業(yè)強(qiáng)國(guó)的實(shí)力再度彰顯。
本輪家電出口的高景氣，離不開疫情背景下的海外訂單轉(zhuǎn)移。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，自2020年6月起，冰箱冷柜出口呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增幅超過20%，而到8月、9月，增速已超過60%，迎來井噴式行情。中國(guó)冰箱冷柜產(chǎn)能約占全球一半；由于美國(guó)、俄羅斯、印度、意大利等地區(qū)生產(chǎn)尚未完全恢復(fù)，全球訂單不斷向中國(guó)集中，四季度中國(guó)企業(yè)在手訂單仍然較為充足，龍頭企業(yè)的冰箱交貨期已經(jīng)排到180天，冷柜交貨期排到90天。除家電主機(jī)廠外，家電上游的壓縮機(jī)、發(fā)泡料等供應(yīng)鏈企業(yè)亦反應(yīng)迅速，為冰箱冷柜出口企業(yè)提供了極大支持。
國(guó)內(nèi)家電企業(yè)能夠快速恢復(fù)生產(chǎn)，一方面仰仗大環(huán)境下國(guó)內(nèi)疫情的有效控制，另一方面則來自于國(guó)內(nèi)較為成熟的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)以及家電企業(yè)自身的高效運(yùn)營(yíng)和管理能力。
家電制造需要一定的制造業(yè)底蘊(yùn)，其較為復(fù)雜的生產(chǎn)工藝也對(duì)供應(yīng)鏈提出了較高要求，而中國(guó)目前已在家電領(lǐng)域形成了珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海三大家電產(chǎn)業(yè)圈，從電線電纜、開關(guān)五金到各式各樣的家電設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，應(yīng)有盡有，規(guī)模效應(yīng)和聚集效應(yīng)十分明顯。家電企業(yè)近年來也持續(xù)在經(jīng)營(yíng)管理上提效，在數(shù)據(jù)系統(tǒng)搭建、自動(dòng)高效排產(chǎn)等方面都表現(xiàn)不俗。優(yōu)秀的家電企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)以訂單為核心，搭建高效運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)，從跟客戶洽談意向、接到訂單到各個(gè)供應(yīng)商的物料準(zhǔn)備、生產(chǎn)、總裝出貨，全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作數(shù)據(jù)清晰可見；可根據(jù)系統(tǒng)中各環(huán)節(jié)生產(chǎn)要素的情況，將訂單分為不同的優(yōu)先級(jí)，分期、分批生產(chǎn)，每一批都有明確的交貨日期。中國(guó)家電行業(yè)的漸趨成熟以及優(yōu)秀家電企業(yè)持續(xù)地修煉內(nèi)功，使得中國(guó)企業(yè)能夠在這一輪疫情風(fēng)浪中勇立潮頭。
放眼未來，家電出口的亮點(diǎn)將不僅來源于代工訂單的增加；隨著中國(guó)家電品牌在全球競(jìng)爭(zhēng)力提升，自主品牌出海趨勢(shì)或更加強(qiáng)勁。近年來龍頭企業(yè)在海外持續(xù)投入，通過自主拓展與并購(gòu)整合方式相結(jié)合，在海外不斷擴(kuò)大品牌影響力，發(fā)展至今已逐漸進(jìn)入良性收獲期；而海外電商滲透率的提升以及近年來興起的跨境電商熱潮，亦在渠道端為中國(guó)品牌出海提質(zhì)增效。我們認(rèn)為，中國(guó)家電出口已經(jīng)逐漸邁入黃金時(shí)代，這將進(jìn)一步打開優(yōu)秀家電企業(yè)的成長(zhǎng)空間，也將在投資端為我們提供極佳的布局機(jī)會(huì)。（專欄作者：摩根士丹利華鑫基金研究管理部 隋思譽(yù)）
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