近日美國制藥公司輝瑞和德國生物科技公司BioNTech宣布，兩家聯(lián)合研發(fā)的新冠候選疫苗在III期臨床試驗(yàn)中取得重大進(jìn)展，疫苗有效率超過90%。歐美股市對此反應(yīng)劇烈，A股高開低走，弱勢整理。
醫(yī)藥科技專家、招商醫(yī)藥健康股票基金經(jīng)理李佳存對海外新冠疫苗最新進(jìn)展表示，時(shí)間點(diǎn)基本符合預(yù)期，疫苗有效性超預(yù)期，對A股的醫(yī)藥板塊主要是情緒上的影響，醫(yī)藥板塊成長的確定性在A股仍然是非常稀缺的。未來依然看好四大細(xì)分賽道，即創(chuàng)新藥及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)保支付外的消費(fèi)屬性的藥械、醫(yī)療服務(wù)、零售連鎖藥店。他同時(shí)指出，短期內(nèi)需關(guān)注醫(yī)藥板塊漲幅過大和靜態(tài)估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。
問：您對海外的新冠疫苗進(jìn)展作何解讀？
李佳存：此前輝瑞CEO稱在10月底將獲得有效性數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將在11月第三周達(dá)到安全性要求節(jié)點(diǎn)，然后接著申請F(tuán)DA緊急使用授權(quán)。時(shí)間點(diǎn)基本符合預(yù)期，疫苗有效性超預(yù)期，中期數(shù)據(jù)分析疫苗保護(hù)率超過90%，遠(yuǎn)超F(xiàn)DA要求50%門檻，并且暫時(shí)沒有報(bào)告任何嚴(yán)重的安全隱患。預(yù)計(jì)到2020年底生產(chǎn)5000萬劑次，2021年生產(chǎn)13億劑次（每人打兩劑），根據(jù)已有訂單，美國、日本可實(shí)現(xiàn)較高接種率。拜登稱將投資250億美元，確保每人可免費(fèi)打疫苗，即疫苗可及性有保障。
問：這對A股的醫(yī)藥股投資有何影響？
李佳存：目前看主要是情緒上的影響，畢竟疫苗的大規(guī)模接種還存在很多瓶頸，需要觀察后續(xù)大規(guī)模接種的進(jìn)展，預(yù)計(jì)疫情的終結(jié)仍需要較長時(shí)間，醫(yī)藥板塊成長的確定性在A股仍然是非常稀缺的，輝瑞疫苗的結(jié)果并不影響A股醫(yī)藥股投資的主要矛盾。
問：在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，您認(rèn)為醫(yī)藥哪些細(xì)分板塊更具備投資價(jià)值？邏輯是什么？
李佳存：新冠疫情發(fā)生后政府特別重點(diǎn)投入的方向?qū)⑹俏磥磲t(yī)藥板塊中景氣度提升最顯著的細(xì)分賽道，分別是疫苗和醫(yī)療器械行業(yè)，此外，醫(yī)藥板塊有四個(gè)細(xì)分行業(yè)能夠規(guī)避醫(yī)保局的控費(fèi)和降價(jià)政策，它們分別是創(chuàng)新藥及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈（研發(fā)/生產(chǎn)外包服務(wù)行業(yè)）、醫(yī)保支付外的消費(fèi)屬性的藥械、醫(yī)療服務(wù)、零售連鎖藥店，這四個(gè)細(xì)分賽道都值得長期看好。
問：短期來看，您認(rèn)為醫(yī)藥板塊需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？
李佳存：短期漲幅過大和靜態(tài)估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。
李佳存簡介：醫(yī)藥科技專家，深耕醫(yī)藥行業(yè)投資研究12年, 第七屆中國基金業(yè)英華獎三年期股票投資最佳基金經(jīng)理。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)及基金定期報(bào)告顯示，李佳存在管基金總規(guī)模63.21億元，管理招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金近6年，截至9月30日，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金今年以來上漲81.67%，近五年漲幅186.79%，在醫(yī)藥行業(yè)股票基金中排名第一，海通證券(600837,股吧)、招商證券(600999,股吧)、晨星基金研究中心三大權(quán)威機(jī)構(gòu)同時(shí)授予其五年期和三年期五星評級。
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