招商基金：避險資金回流明顯市場大幅反彈 重點關注新能源相關標的

　　今日A股節(jié)后首日迎來大漲，上證指數收報3272.08點，漲1.68%；創(chuàng)業(yè)板指報2672.93點，漲3.81%，兩市成交7020億元。北向資金全天大幅凈買入112.67億元，單日凈買入額創(chuàng)7月6日以來新高。板塊方面，光伏、新能車和電子等行業(yè)大漲，免稅板塊、銀行、地產等則相對落后。

　　對于今日市場出現大幅反彈，招商基金認為主要受國慶節(jié)間海外市場普漲的影響，同時人民幣匯率持續(xù)大漲也在一定程度上提振了市場情緒，節(jié)前避險資金回流明顯。國慶期間，受民主黨候選人拜登勝出概率走高、美國財政刺激政策談判有所進展的影響，前期持續(xù)調整的美股迎來反彈。

　　對于后續(xù)大勢研判，招商基金認為，未來一個月美國大選仍是最主要的影響變量，預計全球金融市場的波動率仍將維持在高位；考慮到國內經濟仍在改善通道、金融地產等權重股估值仍在低位，整體指數的下行空間不大，但鑒于海外的不確定性猶存，預計仍以蓄勢震蕩為主。

　　下一階段將繼續(xù)關注美國大選、新冠疫苗研發(fā)進展以及十四五規(guī)劃等事件落地。結構上，我們預計繼重點關注行業(yè)景氣度持續(xù)走高的新能源相關標的，同時繼續(xù)看好低估值的價值風格在四季度的表現，如估值仍處于歷史低位的金融和建筑板塊等；對于消費、醫(yī)藥和科技板塊則繼續(xù)存優(yōu)去劣，精挑細選。（投資須謹慎）