近期市場出現(xiàn)短期波動，高端裝備制板塊造同樣受到波及。前瞻未來，華商高端裝備制造股票基金（008009）基金經(jīng)理吳昊表示，提及多年的“制造業(yè)升級”，基于天時、地利、人和等條件，從去年開始已經(jīng)進(jìn)入了較好的投資窗口。雖然該板塊2019年已經(jīng)取得了較好收益，但高端裝備整體估值仍然沒有泡沫化，未來結(jié)構(gòu)性機(jī)會值得關(guān)注。
從天時角度看，我國勞動力成本一直在上升，與發(fā)達(dá)國家相比，我國制造業(yè)成本優(yōu)勢已不鮮明。在此背景下，只能通過技術(shù)進(jìn)步、提高勞動生產(chǎn)率，突破我們的中等收入瓶頸。從地利角度看，基于低廉的勞動力成本和最大的消費市場，經(jīng)過多年的積累，我國已經(jīng)有了非常完備的產(chǎn)業(yè)鏈。此外，有些高端制造業(yè)不一定要最牛的科學(xué)家，而是需要規(guī)模龐大的工程師團(tuán)隊，而我國從1999年開始擴(kuò)招，每年高等院校畢業(yè)生超過500萬人，擁有非常堅實團(tuán)隊基礎(chǔ)。從人和角度看，一方面，國家政策始終支持高端制造，而且現(xiàn)在支持力度更大；另一方面，產(chǎn)業(yè)界的呼聲不容小視，如今國內(nèi)企業(yè)發(fā)自內(nèi)心呼吁國內(nèi)進(jìn)口替代，很多制造業(yè)龍頭都在迅速擴(kuò)大供應(yīng)商的國產(chǎn)比例。
天時、地利、人和條件齊備，吳昊表示，高端裝備無疑是現(xiàn)階段及未來需要高度關(guān)注的、長期投資價值凸顯的板塊，雖然2019年以來，該板塊已經(jīng)取得了較好的回報，但高端裝備整體估值仍然沒有泡沫化，未來結(jié)構(gòu)性機(jī)會值得關(guān)注，是可做長遠(yuǎn)、做深入的投資方向。
首先，國家堅定“房住不炒”，不搞大水漫灌，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心是存在的。其次，從去年年底制造業(yè)回暖，但被疫情打破了節(jié)奏，不過現(xiàn)在隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，疊加疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈不順、國際關(guān)系壓力增大導(dǎo)致的進(jìn)口替代加速，對制造業(yè)龍頭來說都將是很好的催化劑。 此外，去年是5G建設(shè)元年，實際上對制造業(yè)的拉動效應(yīng)才剛剛開始顯現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月31日，吳昊所管理的華商高端裝混合今年以來收益48.96%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅為22.85%，上證指數(shù)漲幅為11.33%。
談及標(biāo)的的甄選，吳昊表示，未來將會通過自上而下選擇處于上行周期的細(xì)分子行業(yè)，控制回撤風(fēng)險。同時，自下而上綜合判斷選擇優(yōu)秀的好公司，通過在成長性合適的時候進(jìn)行配置，進(jìn)而挖掘阿爾法收益。堅持在電子、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、國防軍工、計算機(jī)、通信以及汽車等七個重點行業(yè)中布局，挖掘高端制造領(lǐng)域的長期發(fā)展機(jī)會，力爭為持有人來帶更多滿意收益！
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