經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 近期公募創(chuàng)新產(chǎn)品可謂紛至沓來(lái)。9月22日，科創(chuàng)板50ETF在創(chuàng)出近1000認(rèn)購(gòu)?fù)昝朗展俸�，就在�?dāng)天夜里，又一類創(chuàng)新產(chǎn)品獲批——可參與螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板IPO的戰(zhàn)略配售基金。
五大公募創(chuàng)新產(chǎn)品來(lái)襲
9月22日，華夏、易方達(dá)、匯添富、鵬華以及中歐五家基金公司深夜齊齊發(fā)布了創(chuàng)新未來(lái)18個(gè)月封閉運(yùn)作混合基金的招募信息。
該類產(chǎn)品是繼9月10日上報(bào)，至22日獲批僅12天，可以說(shuō)是火速審批。
據(jù)記者獲悉，上述五只產(chǎn)品將參與螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略配售，并有望優(yōu)先獲配螞蟻集團(tuán)股票，9月25日正式開售，募集截止日期為10月9日，募集上限均為120億元。
所謂戰(zhàn)略配售，是指以鎖定持股為代價(jià)獲得優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股的權(quán)利，以此來(lái)得到其他投資者沒有的投資機(jī)會(huì)。
例如，華夏創(chuàng)新未來(lái)基金在封閉運(yùn)作期內(nèi)，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%，其股票投資部分可采取戰(zhàn)略配售方式進(jìn)行投資，投資于創(chuàng)新未來(lái)主題相關(guān)股票不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)80%，港股通標(biāo)的股票投資比例不超過(guò)全部股票資產(chǎn)的50%。
中歐基金表示，一方面，實(shí)施戰(zhàn)略配售的股票一般具備突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，長(zhǎng)期投資價(jià)值明顯。另一方面，戰(zhàn)略配售投資者平均獲配率為4.25%，網(wǎng)上、網(wǎng)下打新獲配率僅為0.046%、0.075%（截至2020/07/22），相比之下，戰(zhàn)略配售基金能夠更好地獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
華夏基金表示，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的企業(yè)將越來(lái)越多選擇引入戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價(jià)，且安排戰(zhàn)略配售股票的比例單獨(dú)計(jì)算，扣除該部分后才確定網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行比例。因此，戰(zhàn)略配售基金在參與創(chuàng)新企業(yè)戰(zhàn)略投資時(shí)可優(yōu)先參與，從打新角度而言可以視為擁有100％中簽率。
目前可參與戰(zhàn)略配售的只有部分機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人也可以間接參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售，有機(jī)會(huì)提前鎖定螞蟻集團(tuán)上市新發(fā)股票。
最高認(rèn)購(gòu)60億
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述五只創(chuàng)新未來(lái)公募產(chǎn)品的合計(jì)募資上限為600億元，假設(shè)五只基金全部募滿，按照10%的持倉(cāng)比例上限推算，五只基金持有螞蟻集團(tuán)的最大倉(cāng)位市值約為60億元。
值得一提的是，此次五只創(chuàng)新未來(lái)基金的銷售渠道除了公募機(jī)構(gòu)直銷外，僅通過(guò)螞蟻集團(tuán)旗下的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)——螞蟻(杭州)基金銷售有限公司進(jìn)行銷售，這意味著支付寶將成為上述五只產(chǎn)品的重要購(gòu)買窗口。
值得一提的是，以上五只產(chǎn)品并非是參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售的全部公募。據(jù)螞蟻集團(tuán)招股書透露，2018年由易方達(dá)、匯添富、華夏、招商、南方、嘉實(shí)分別設(shè)立的六只3年封閉期戰(zhàn)略配售基金也將成為戰(zhàn)略投資者。
記者統(tǒng)計(jì)Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至到2020上半年末，上述六只戰(zhàn)略配售基金的總規(guī)模約為1150.93億元，按照10%的持倉(cāng)限制推算，這六只基金的持倉(cāng)上限約為115.09億元。
這也意味著，上述11只成為螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略投資者的配售基金，在新發(fā)基金募滿的前提下，合計(jì)認(rèn)購(gòu)螞蟻集團(tuán)股票市值的上限約為175.09億元。
不過(guò)如此規(guī)模和螞蟻集團(tuán)IPO的潛在募資相比，仍然是小巫見大巫。
據(jù)此前市場(chǎng)分析，此次螞蟻集團(tuán)A+H的IPO規(guī)模有望達(dá)350億美元，將問(wèn)鼎全球最大IPO記錄。
不過(guò)亦有接近螞蟻集團(tuán)的投行人士分析稱，從科創(chuàng)板的募資特征來(lái)看，螞蟻集團(tuán)的A股募集規(guī)�；�?qū)⒌陀?8億美元，合不超過(guò)人民幣600億美元。
按照600億元的募資規(guī)模假設(shè)，則上述11只公募產(chǎn)品頂格參與戰(zhàn)略配售時(shí)，所持有的螞蟻集團(tuán)股份將占A股IPO的不到30%。
有業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在螞蟻集團(tuán)IPO前夕，上述五家公募機(jī)構(gòu)集中申報(bào)封閉式基金并火速過(guò)會(huì)啟動(dòng)發(fā)行，客觀上也緩沖螞蟻集團(tuán)上市虹吸效應(yīng)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊。
“因?yàn)槲浵伡瘓F(tuán)的IPO規(guī)模比較大，有可能對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)潛在影響，如果公募基金作為戰(zhàn)略配售投資者，將一部分發(fā)行規(guī)模落地為具有鎖定期的長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，客觀上將對(duì)螞蟻巨量IPO的虹吸效應(yīng)帶來(lái)一定的緩釋作用。”一位接近監(jiān)管層的公募人士表示。
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