尊敬的各位投資者朋友：
見(jiàn)信好！
歲月不居，時(shí)節(jié)如流。承蒙各位厚愛(ài)與信任，在建信基金迎來(lái)15歲生日之際，我作為公司的“老兵”也已經(jīng)在這里渡過(guò)了12年時(shí)光，在此衷心感謝大家多年來(lái)的支持與認(rèn)可。
我與建信基金的緣分應(yīng)該要從2008年說(shuō)起，那時(shí)我剛從外資機(jī)構(gòu)來(lái)到建信基金并加入海外投資部，當(dāng)時(shí)QDII還是個(gè)新名詞，海外投資的路徑還十分有限。隨著近些年A股與國(guó)際市場(chǎng)接軌更加密切，滬港通和深港通等工具的出現(xiàn)、QDII額度不斷放開(kāi)等，我們有了更多“出海賺錢”的機(jī)會(huì)。目前公司旗下有3只QDII公募基金和十多只專戶產(chǎn)品，聚集中資海外股票市場(chǎng)，中資美元債，美國(guó)和英國(guó)股票市場(chǎng)，致力于為投資者掘金海外的投資機(jī)會(huì)。
投資的核心是在不確定的市場(chǎng)中尋找確定性，所以投資是一個(gè)概率問(wèn)題，做確定性較高的投資。沿著概率的思路，我們需要認(rèn)真考慮的是通過(guò)股票波動(dòng)賺錢的勝率高，還是依靠公司盈利增長(zhǎng)賺錢的勝率高。長(zhǎng)期看，股票市場(chǎng)的超級(jí)大牛股基本是盈利長(zhǎng)期增長(zhǎng)的優(yōu)秀公司，成為優(yōu)秀公司的股東，分享企業(yè)投資機(jī)會(huì)是勝率更高的股票投資方法。
我們投資的核心理念是關(guān)注公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)秀公司具備許多共性，例如公司擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，公平的分配機(jī)制和完善的激勵(lì)機(jī)制等，公司管理和公司文化的優(yōu)勢(shì)在公司運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面的體現(xiàn)是公司市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，公司運(yùn)營(yíng)效率不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品性價(jià)比高并且有溢價(jià)能力，利潤(rùn)率或股本回報(bào)率較高，財(cái)務(wù)健康，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)等。優(yōu)秀公司在管理、運(yùn)營(yíng)、和財(cái)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是未來(lái)公司盈利持續(xù)增長(zhǎng)的重要保障，投資這類公司的勝率也會(huì)更高。
根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)秀公司在任何一個(gè)市場(chǎng)的占比都不高，如果再剔除某些估值過(guò)高的優(yōu)秀公司和競(jìng)爭(zhēng)力由強(qiáng)變?nèi)醯墓荆赏顿Y公司數(shù)量更加有限。解決這一問(wèn)題的有效方法是投資海外市場(chǎng)，增加備選優(yōu)秀公司范圍，獲得更多投資機(jī)會(huì)。投資人可以在投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，適當(dāng)考慮配置海外市場(chǎng)，分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得更高投資回報(bào)。
近幾年國(guó)際局勢(shì)紛繁復(fù)雜提升了投資難度，我們既需要對(duì)其保持關(guān)注，但不用為此產(chǎn)生過(guò)多煩惱，因?yàn)橹挥性诩ち业娜蚋?jìng)爭(zhēng)中經(jīng)受住市場(chǎng)的考驗(yàn)，才能夠孕育出最優(yōu)秀的公司。著眼于下一個(gè)15年，在A股市場(chǎng)不斷對(duì)外開(kāi)放的大環(huán)境中，海外投資也將逐步顯現(xiàn)出更大的投資價(jià)值，QDII基金也會(huì)成為更多投資者資產(chǎn)配置組合中不可或缺的部分。下一個(gè)15年，愿我們繼續(xù)相伴成長(zhǎng)，并肩見(jiàn)證時(shí)間的力量，與好公司為伍，做時(shí)間的朋友，共創(chuàng)美好價(jià)值。
——你們的基金經(jīng)理：李博涵
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