9月9日周三，滬深兩市出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，隔夜美股出現(xiàn)重挫，對(duì)于A股市場(chǎng)的走勢(shì)形成了較明顯的影響，今天多數(shù)板塊出現(xiàn)了較大下跌。消費(fèi)股也出現(xiàn)一定回調(diào)，但白酒等板塊出現(xiàn)相對(duì)抗跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則大幅下挫，最多超過5%。從盤面上來看，疫苗、半導(dǎo)體、農(nóng)林、牧漁等板塊出現(xiàn)了領(lǐng)跌的走勢(shì)，只有少數(shù)板塊出現(xiàn)了逆勢(shì)走強(qiáng)，市場(chǎng)的調(diào)整氛圍較濃，大盤出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整的走勢(shì)。
美股對(duì)于全球資本市場(chǎng)造成較大的沖擊，9月8日美股開盤后，三大股指紛紛出現(xiàn)暴跌，其中道瓊斯指數(shù)下跌最猛，一度跌近600點(diǎn)。這已經(jīng)是道瓊斯指數(shù)連續(xù)三個(gè)交易日大跌，已經(jīng)跌去1500點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)也跌去1000點(diǎn)左右，美股科技股出現(xiàn)了大幅下挫，特別是蘋果、特斯拉等前期表現(xiàn)突出的美股科技股出現(xiàn)重挫。截至周二收盤，美國(guó)道瓊斯指數(shù)下跌600點(diǎn)，納指大跌4.1%。我把美股這一輪下跌稱作二次大跌，在之前美國(guó)單邊上漲時(shí)，我就為大家提示了風(fēng)險(xiǎn)，美股這一輪上漲并沒有基本面的支撐，事實(shí)上美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到疫情的沖擊出現(xiàn)了大幅下滑，二季度美國(guó)GDP下降30%以上，美聯(lián)儲(chǔ)采取了史無前例的寬松措施，將基準(zhǔn)利率降到零，采取無限量化寬松，昨晚催生了資產(chǎn)泡沫，大量的流動(dòng)性資產(chǎn)涌入資產(chǎn)市場(chǎng)推高了股市，推高了資產(chǎn)的價(jià)格。特別是美股的科技股創(chuàng)出歷史新高，帶領(lǐng)納斯達(dá)克指數(shù)最高突破12,000點(diǎn)，上漲沒有基本面的支撐，因此這種上漲也導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)積聚。包括索羅斯，巴菲特在內(nèi)的一些投資大師紛紛提示了美股估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。一些投行特別是高盛，表達(dá)了對(duì)于美國(guó)科技股的高估值的擔(dān)憂，許多人認(rèn)為科技股估值已經(jīng)上升到不可持續(xù)的水平，加上近期新一輪的財(cái)政刺激方案擱淺。地緣政治關(guān)系緊張，這些利空因素共同導(dǎo)致美股報(bào)錯(cuò)，布倫特原油價(jià)格也跌破40美元，美油暴跌7.6%。美股出現(xiàn)下跌，應(yīng)該說是在預(yù)期之內(nèi)，之前我就多次提醒了美股可能會(huì)出現(xiàn)二次大跌，建議大家一定要小心美股的風(fēng)險(xiǎn)，不要追高。
美股下跌對(duì)于全球股市的影響較大，歐洲股市也都出現(xiàn)大幅下挫。美股脫離了經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)暴漲并沒有基本面的支撐，由流動(dòng)性推動(dòng)，這種上漲是難以持續(xù)的，在去年12月10日我發(fā)布的2020年十大語言第九條講到美股在今年會(huì)見頂回落，結(jié)束十年牛市，在今年3月份受到疫情的沖擊，美股出現(xiàn)了單月四次熔斷，十年牛市泡沫破裂，隨后美聯(lián)儲(chǔ)通過大放水催生了美國(guó)新一輪的資產(chǎn)泡沫，走到今天美國(guó)的泡沫程度已經(jīng)高于3月份暴跌之前，即重回歷史的高位，因此在此時(shí)遭到資金的拋售，也是在情理之中。
根據(jù)公布的8月份CPI的數(shù)據(jù)，8月份CPI漲幅略回落，PPI同比降幅繼續(xù)收窄。從環(huán)比來看，CPI上漲0.4%，漲幅比上月回落0.2%，其中食品價(jià)格上漲1.4%，漲幅比上月回落1.4%，CPI同比上漲2.4%，漲幅比上月回落0.3%，其中食品價(jià)格上漲11.2%，漲幅比上月回落2.0%，影響CPI上漲約2.3%，食品主要受到去年基數(shù)的影響，豬肉價(jià)格上漲52.6%，但漲幅比上月大幅回落33%。從8月份CPI的走勢(shì)來看，8月份2.4%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為2.1%，新漲價(jià)影響約為0.3%，也就是說通脹壓力已經(jīng)大大減小。8月份工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)向好，市場(chǎng)需求繼續(xù)恢復(fù)，原油、鐵礦石和有色金屬等國(guó)際大宗商品價(jià)格延續(xù)上漲勢(shì)頭，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)回升，環(huán)比來看，CPI上漲0.3%，漲幅比上月回落0.1%，同比來看PPI下降2%，降幅比上月收窄0.4%，在8月份2.0%的同比下降中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素影響約為0.1%，新漲價(jià)因素約為-2.1%。從經(jīng)濟(jì)面來看，疫情控制住之后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了穩(wěn)步回升，經(jīng)濟(jì)面出現(xiàn)了一定回升，但從通脹數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前通脹依然是在良性通脹過程中，因此央行在貨幣政策方面依然會(huì)保持偏寬松的狀態(tài)。通過貨幣政策來維持經(jīng)濟(jì)保持一定的增速，因此逆周期調(diào)節(jié)政策不會(huì)退出。
近期A股市場(chǎng)出現(xiàn)炒小盤股的一些跡象，特別是天山生物(300313,股吧)、玉、金剛石、長(zhǎng)豐集團(tuán)等少數(shù)流通市值小，價(jià)格低，基本面差的創(chuàng)業(yè)板股票股價(jià)短期快速上漲，炒作現(xiàn)象非常突出，受到市場(chǎng)各方的關(guān)注。8月27日天山生物觸發(fā)嚴(yán)重異常波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，深交所根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則要求公司停牌核查，并對(duì)該股交易持續(xù)重點(diǎn)監(jiān)控。最近市場(chǎng)對(duì)于低價(jià)股的炒作，一方面是在注冊(cè)制改革之后，，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股漲跌幅限制從10%放大到20%，游資利用規(guī)則的改變拉升低價(jià)股的股價(jià)，吸引散戶投資者跟風(fēng)炒作，達(dá)到割韭菜的目的；另一方面近期消費(fèi)白馬股出現(xiàn)了集體的回調(diào)，獲利回吐的壓力較大，藍(lán)籌股的行情最近較低迷，這客觀上也催生了低價(jià)股的炒作，深交所再次提醒投資者樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，秉持價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投資損失，依法合規(guī)參與交易，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定的發(fā)展。我也建議各位投資者一定不要跟風(fēng)炒作這些低價(jià)股，防止在游資炒作之后大幅下挫造成虧損，很多沒有業(yè)績(jī)支撐的低價(jià)股漲上去之后可能會(huì)出現(xiàn)較大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦跌下來可能就是一地雞毛。昨天創(chuàng)業(yè)板的成交量首次超過主板，也說明了風(fēng)險(xiǎn)積聚的現(xiàn)象，建議投資者一定要遠(yuǎn)離這些績(jī)差股和題材股。昨天歷史上首次創(chuàng)業(yè)板全天成交金額超過上證指數(shù)，這顯示出游資炒作低價(jià)股活躍。尊重市場(chǎng)交易自由不等于放任不管，對(duì)于一些惡意拉抬股價(jià)的行為要嚴(yán)格進(jìn)行監(jiān)控，普通投資者一定要秉承價(jià)值投資理念，遠(yuǎn)離這些極差股和題材股。
做投資不是一天的事情，是一生的事業(yè)，樹立正確的投資理念，才能夠獲得長(zhǎng)期的勝利。我一直給大家講要堅(jiān)持價(jià)值投資，長(zhǎng)期投資，過去幾年建議大家通過做好公司股東，買入白酒、醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)的龍頭股，分享中國(guó)消費(fèi)升級(jí)以及消費(fèi)總量擴(kuò)張帶來的紅利，現(xiàn)在這些消費(fèi)白馬股股價(jià)都已經(jīng)有了幾倍漲幅，獲得了豐厚的投資回報(bào)。近期對(duì)于消費(fèi)股的分歧在加大，從短期來看，這些消費(fèi)白馬股的估值不低，存在較大的回調(diào)壓力，但從長(zhǎng)期來看，這些企業(yè)的品牌價(jià)值以及長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍然會(huì)吸引更多的資金關(guān)注，因此從長(zhǎng)期來看依然可以去繼續(xù)關(guān)注這些好公司的機(jī)會(huì)，建議大家要立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)，然后趁這次調(diào)整來抄底白酒、醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)的消費(fèi)白馬股。我國(guó)的國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)是消費(fèi)，無論是受益于消費(fèi)升級(jí)的高端消費(fèi)品，還是受益于消費(fèi)總量擴(kuò)張的一般消費(fèi)，都有較大的增長(zhǎng)空間，當(dāng)前A股市場(chǎng)處于調(diào)整的過程之中，一方面受到美股的影響，另一方面市場(chǎng)處于震蕩的過程中，有一些前期漲幅較大的個(gè)股存在獲利回吐的壓力，因此在現(xiàn)在要保持信心和耐心，通過持有優(yōu)質(zhì)的股票是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)最好的手段。
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