導(dǎo)語：
8月16日，持續(xù)4天的諾亞線上領(lǐng)軍者峰會圓滿結(jié)束。自2008年以來，諾亞已經(jīng)連續(xù)12年為投資人帶來豐富的主題峰會活動，此次峰會是諾亞財富首次通過線上直播形式舉辦的大規(guī)模峰會。截至發(fā)稿，此次諾亞財富領(lǐng)軍者峰會共對外傳播6,399,854次，受到廣泛關(guān)注。
在此，特別感謝上海市楊浦區(qū)金融服務(wù)辦公室、上海市楊浦區(qū)投資促進辦公室、鄂爾多斯(600295,股吧)市康巴什區(qū)金融工作辦公室、國家金融與發(fā)展實驗室等指導(dǎo)單位的支持與肯定。感謝財新、經(jīng)濟觀察報、中國金融信息中心、每日經(jīng)濟新聞(博客,微博)、聰明投資者、今日財富等近百家媒體的合作與關(guān)注，此次線上峰會以“明道、取勢”為主題，共邀請60余位經(jīng)濟、金融、投資等領(lǐng)域國內(nèi)外專家及大佬，吸引近百萬投資人觀看，通過40場250萬+次直播為投資人分享當(dāng)下市場的投資機會和資產(chǎn)配置方向。
明道——資產(chǎn)配置是抵御風(fēng)險最佳途徑
對于當(dāng)下市場，與會投資人普遍認為，多元化資產(chǎn)配置是抵御風(fēng)險最佳途徑。
歌斐資產(chǎn)CEO、諾亞財富聯(lián)合創(chuàng)始人殷哲認為，單一資產(chǎn)無法穿越周期對抗風(fēng)險，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品讓風(fēng)險顯性化，投資者可以明確看到回撤，也因此理解收益是浮動的。組合型、凈值型、標(biāo)準(zhǔn)化+另類產(chǎn)品是未來發(fā)展的大趨勢。未來十年，歌斐資產(chǎn)會本著多資產(chǎn)類別配置的策略，把為客戶創(chuàng)造長期絕對的價值回報作為使命，遵從組合有道、穩(wěn)見未來的投資理念，為成為百年資產(chǎn)管理公司打下堅實的基礎(chǔ)。
全球化資產(chǎn)配置也被海外嘉賓認為十分必要，合眾集團合伙人查爾斯•達拉雷認為，過去幾個月，全球經(jīng)濟出現(xiàn)史上最嚴(yán)重衰退，未來幾個月全球經(jīng)濟仍然充滿了不確定性，下半年全球很多國家依然會衰退。與此同時，美國大選將至，根據(jù)我在財政部任職的經(jīng)歷，不要盲目預(yù)測美元走勢。另外，疫情帶來的舉債問題，需要非常小心對待。展望未來，不管你在哪里尋找投資機會，都要非常關(guān)注投資的多樣化、全球化。路博邁集團董事長兼首席執(zhí)行官喬治•沃爾克則建議投資者在組合里配置一些相關(guān)性比較低的資產(chǎn)，比如對沖基金，保險投連產(chǎn)品等。
“我們沒有辦法控制美國大選、中美關(guān)系等客觀問題，但是我們能夠控制自己的資產(chǎn)多樣化�！眴讨�•沃爾說。
明道——股權(quán)投資布局哪些行業(yè)？
對于私募股權(quán)投資，峰會現(xiàn)場發(fā)布的《諾亞財富2020年下半年投策報告》認為，當(dāng)下正是股權(quán)配置的良好時機。
達晨創(chuàng)投合伙人肖冰認為：從投資環(huán)節(jié)來看，未來5-10年，確定性機會更多會出現(xiàn)在這些賽道里：
1、自主可控、進口替代是未來十年最強勁的創(chuàng)業(yè)及投資主題；
2、醫(yī)療健康——永遠的朝陽行業(yè)，目前醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是幾乎所有大的綜合類基金一致看好的，疫情的出現(xiàn)加快了這個行業(yè)的發(fā)展；
3、軍工行業(yè)可能是未來幾年最大的“黑馬”和“驚喜”；
4、大消費——經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)前提是內(nèi)部消費市場的繁榮，所謂的經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)實際上就是利用我們龐大的內(nèi)部市場，中國是全世界最大的消費市場，尤其是中產(chǎn)階級的數(shù)量蘊藏巨大機會。
“中國未來幾年的投資機會巨大，充滿信心。不確定性之下仍有許多確定性的機會，但是賽道和投資方向選好也很重要。”肖冰說。
創(chuàng)新工場董事長兼CEO李開復(fù)則認為：在過去的十年中，中國的GDP翻了3倍，憑借著人工紅利占據(jù)了“世界工廠”的地位。但隨著人力成本的激增，如何依靠智能化、云端化、數(shù)據(jù)化、自動化提升效率是中國躍遷至下一個階段亟需解決的問題。
在這個過程中，李開復(fù)認為最大的投資機會可能不僅僅在社交媒體、電商支付、出行等領(lǐng)域，更多的會在企業(yè)服務(wù)、工業(yè)、供應(yīng)鏈、物流、醫(yī)療等領(lǐng)域。
而最能為這些行業(yè)賦能的技術(shù)就是人工智能。不同于過去AI技術(shù)只掌握在少數(shù)人手中，現(xiàn)如今AI工程師數(shù)量增長迅速。
李開復(fù)表示，“我們現(xiàn)在一個暑假就能訓(xùn)練600個AI工程師，阿里、騰訊、百度、頭條能夠訓(xùn)練的更多，所以國內(nèi)其實不欠缺AI工程師,問題是這些工程師都想去騰訊、百度或或是創(chuàng)新工場，他們并不想去真正具有落地場景價值的企業(yè)�！�
而AI最能產(chǎn)生價值的地方正是現(xiàn)有體量龐大的傳統(tǒng)行業(yè)及公司，李開復(fù)進一步舉例說，“假設(shè)一家公司有10億的年收入，AI幫它再增加5%，價值就很顯著。”
因此未來能夠掌握AI賦能機會的一定是一個懂傳統(tǒng)行業(yè)同時又有人工智能的公司。
取勢——世界和中國經(jīng)濟如何走向？
相比全球，這次參會的海外嘉賓普遍更看好中國市場。
合眾集團合伙人、前國際金融協(xié)會理事長查爾斯•達拉雷認為，中國經(jīng)濟第一季度經(jīng)歷了非常大的衰退，但中國經(jīng)濟很多領(lǐng)域極富韌性，復(fù)蘇很快。未來幾個月全球經(jīng)濟仍然充滿了不確定性，全年來看，毫無疑問包括美國、歐洲、日本等在內(nèi)的國家都會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。預(yù)計美國經(jīng)濟衰退6%左右，歐洲經(jīng)濟6%左右，預(yù)測中國經(jīng)濟會基本與去年持平甚至有少量增長，這一點是非常了不起的。
路博邁集團董事長兼首席執(zhí)行官Mr.George Walker認為，二季度全球經(jīng)濟增長會見底，并在2021年走出此次衰退。2021年末或2022年初，美國可能會有較強勁增長，大約4%，歐洲反彈會更快，因為歐洲在疫情中受到的沖擊更大。我們預(yù)測中國2021年經(jīng)濟增長將會異常快，可能達到8%左右水平，這和中國疫情控制相較美國和歐洲更好有關(guān)。
而對于中國本土專家而言，他們認為中國經(jīng)濟危機并存，而對于企業(yè)家和投資人需要從自身出發(fā)，適應(yīng)市場環(huán)境。
原國防大學(xué)教授，少將，博士生導(dǎo)師金一南認為，目前有三大關(guān)鍵要素——前瞻胸懷，有大格局、大視野將成為支撐我們渡過難關(guān)、取得勝利的最關(guān)鍵點。
1、首先是全局視野。在今天這個大局糜爛情況下，把持住大局觀，不跟隨別人浪起浪伏，不在非戰(zhàn)略機會點上消耗競爭力量，在危機中發(fā)現(xiàn)新的機遇，集中自己的力量在主業(yè)，這就是全局視野。
2、其次是前瞻胸懷。前瞻一定要有胸懷，有胸懷才能有前瞻。如果不前瞻，就會被眼前的困難、災(zāi)難所嚇倒，要超越眼前、超過今天，看見明天和后天。一個國家一個民族如果沒有遠見，就像樹葉隨風(fēng)搖曳，由綠變黃、由黃變枯，大風(fēng)一風(fēng)吹隨風(fēng)而散。企業(yè)家要看到大的趨勢，不停地學(xué)習(xí)進步，看到一些更長遠的東西，以此指引制定發(fā)展目標(biāo)。
3、第三是擔(dān)當(dāng)?shù)囊庵尽Ｔ谖ｋy時刻一定要有所擔(dān)當(dāng)，站出來讓別人看見你，讓員工、部屬看見，讓客戶看見。而不是在危機時刻躲起來，別人都找不著。
取勢——當(dāng)下市場環(huán)境機會很多
對于當(dāng)下市場的看法，來自權(quán)益市場的投資人角度看法也較為一致：
富國海外權(quán)益投資部海外投資副總監(jiān)汪孟海認為，中國經(jīng)濟從現(xiàn)在往后看幾年，會習(xí)慣中美貿(mào)易問題的摩擦和干擾，中國作為冉冉升起的經(jīng)濟體，已經(jīng)越來越逼近美國的經(jīng)濟地位，所以說在這種情況下，我們要接受中美之間在未來仍然會有一些摩擦，會有各種各樣的問題。
“但我們沒必要為這件事過于擔(dān)心，因為中國整體經(jīng)濟態(tài)勢不會因為貿(mào)易摩擦而被壓住，這種態(tài)勢是長期的，不是一兩年的�！蓖裘虾Ｕf。
大成基金固定收益總部投資經(jīng)理馮佳認為，目前來看，經(jīng)濟修復(fù)這條主線仍然是不變的，變的話可能是經(jīng)濟修復(fù)的斜率，即經(jīng)濟復(fù)蘇的增長速度并沒有像四五月份那么強勁，但實際上整體的經(jīng)濟修復(fù)主線仍然是延續(xù)趨勢往上的。
“我們認為經(jīng)濟在修復(fù)趨勢不變的同時，會呈現(xiàn)分化格局。”馮佳說。
鵬華基金穩(wěn)定收益投資部投資經(jīng)理杜亮對中國經(jīng)濟的判斷和前兩者相似，他認為，中國正處在一個偉大的時代。我們應(yīng)該擁抱中國的核心資產(chǎn)，擁抱中國的市場紅利，中國未來機會巨大。
取勢——下半年重點關(guān)注哪些風(fēng)險？
對于下半年可能出現(xiàn)在風(fēng)險，與會投資人也做了提示。
鵬揚基金總經(jīng)理楊愛斌認為，下半年的投資風(fēng)險，第一個是中美沖突的不確定性，二是國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策、超常規(guī)貨幣政策退出，不明確會不會對市場產(chǎn)生潛移默化的影響。另外，投資人需要重點關(guān)注美元的大幅走弱，它會對全球主要的貨幣匯率，包括通脹形勢，大宗商品的價格產(chǎn)生比較大的影響。還有一個是無風(fēng)險利率的變化，利率如果上升的話，理論上來說想再去賺估值提升的錢，比較難了。
而中庚基金管理有限公司副總經(jīng)理丘棟榮則認為：A股市場跟海外市場、全球市場的相關(guān)度在過去幾年提升地非�？�。所以，一些外資持股和交易比較活躍的資產(chǎn)，它的波動跟海外市場密切關(guān)聯(lián)；外資的流入流出，對A股市場的影響過去幾年也在提升。這背后需要關(guān)注外資的變化，海外資本市場波動，美聯(lián)儲以及全球的流動性變化。
另外周期性行業(yè)和公司基本面的改善，背后邏輯是經(jīng)濟復(fù)蘇，但這種復(fù)蘇和反彈它的持續(xù)性，持續(xù)的強度和力度會有不確定性。
歌斐資產(chǎn)公開市場、投資董事總經(jīng)理、投資合伙人寧冬莉認為，通脹值得關(guān)注，貨幣投放增多的背景下，存在引發(fā)通脹的更大可能性，但溫和通脹可以接受，對股市也有利；壞的通脹，會導(dǎo)致很多要素出現(xiàn)變化，需要跟蹤。
“中美關(guān)系方面需要謹慎對待，過度反應(yīng)不夠理性，過于輕視也不可取。我們要做好經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)，但也要擁抱全球化。最后，今年下半年，大家可能也會高估了目前投資人手頭上持有的這些核心資產(chǎn)的盈利穩(wěn)定性和增長預(yù)期，從微觀上面也需要跟蹤和關(guān)注。”寧冬莉說。
最新評論