本周A股市場整體上走出了震蕩反彈的走勢，和前期單邊上漲相比，最近市場震蕩加劇，周五A股出現(xiàn)低開高走，盤中一度出現(xiàn)調(diào)整，但尾盤的快速拉升出現(xiàn)了較好反彈。行情風(fēng)向標(biāo)券商股在本周多次表現(xiàn)，特別是有合并傳聞的一些券商股表現(xiàn)突出，打造航母級券商以及資本市場長期發(fā)展前景較好，這些都會給券商帶來發(fā)展機遇，因此無論是否有合并傳聞，券商都是值得關(guān)注的板塊。對券商股的投資要回到公司的基本面，不要去炒消息，事實上相關(guān)公司都多次進(jìn)行了澄清。
從賺錢效應(yīng)來看，8月份賺錢效可能沒有7月份明顯。7月份市場出現(xiàn)單邊上漲時我指出單邊上漲是難以持續(xù)的，后市會轉(zhuǎn)向震蕩行情，果不其然，從7月下旬開始，大盤開始進(jìn)入到震蕩調(diào)整期，投資者對后市的走勢也有了較大分歧，市場成交量出現(xiàn)持續(xù)縮量，從之前每天1萬億以上的成交量萎縮到1萬億以下，基金銷售也沒有7月份火爆。7月份出現(xiàn)了多只爆款基金，上百億規(guī)模的基金一日售罄，投資者的入市意愿非常強烈，這和7月份市場的賺錢效應(yīng)有關(guān)。8月份市場出現(xiàn)的調(diào)整其實在預(yù)期之內(nèi)的，投資者主要有兩個擔(dān)心的問題，一是經(jīng)濟復(fù)蘇之后投資者預(yù)期央行的貨幣政策下半年會不會轉(zhuǎn)向收緊，今年上半年為了應(yīng)對疫情的沖擊，提振經(jīng)濟增速，央行采取了低利率寬流動性的貨幣政策，催生了股市活躍，到下半年經(jīng)濟已經(jīng)穩(wěn)步復(fù)蘇，央行在貨幣政策方面是否收緊成為市場的擔(dān)憂，從最近公布的央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告以及央行行長易綱的講話來看，下半年貨幣政策可能會略有收緊，但不會過度收緊更不會轉(zhuǎn)向逆周期調(diào)節(jié)政策，不會加碼，但也不會退出。因此在貨幣政策方面，下半年仍會保持一定的靈活性，精準(zhǔn)性，保持經(jīng)濟中的流動性合理充裕。
第二個投資者擔(dān)心的問題是美國搞事情，美國總統(tǒng)特朗普在11月份大選之前為了轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾，掩蓋他在防疫方面的無能，可能會采取打壓中國的措施，如最近對華為、騰訊、抖音等進(jìn)行的打壓，引起了投資者的擔(dān)憂，這是市場最近調(diào)整的原因。但我認(rèn)為市場現(xiàn)在并不存在大幅下跌的基礎(chǔ)，后市仍以震蕩反彈為主，慢牛長牛格局已經(jīng)形成，并不因為這段時間的調(diào)整改變。在5月份市場非常低迷時，我就提出下半年A股市場將有望迎來牛市走勢，建議大家提前布局行情風(fēng)向標(biāo)券商股，從7月1號開始，券商股帶領(lǐng)大盤實現(xiàn)了突破，短短的十個交易日內(nèi)上漲了500點，現(xiàn)在A股市場的走勢已經(jīng)形成了慢牛長牛格局，隨著居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移以及經(jīng)濟面的穩(wěn)步復(fù)蘇，A股市場將逐步走出慢牛長牛行情，快牛瘋�？雌饋碜屓伺d奮，但實際上很難抓住，并且快牛之后往往是快熊，很難讓人真正的抓住機會，只在慢牛長牛之下，投資者才能沉下心來選擇好公司進(jìn)行配置，才會真正的分享A股市場的成長，無論是選好的公司還是選好的基金，慢牛長牛都是較好的市場環(huán)境。
海外市場方面，美股這周走勢依然強勁，納斯達(dá)克指數(shù)屢創(chuàng)歷史新高，形成了很強的賺錢效應(yīng)，美股這輪牛市走勢并沒有經(jīng)濟基本面的支撐，主要受益于流動性的推動，美聯(lián)儲采取了史無前例的大放水，將基準(zhǔn)利率降到零，2008年遇到全球金融危機時，美聯(lián)儲都沒有把利息降到零，因此這次降利率是史無前例的，美聯(lián)儲實施零利率本身就是大新聞，因為美聯(lián)儲作為世界央行將基準(zhǔn)利率降到零，對資產(chǎn)價格推動巨大，美股已經(jīng)在歷史新高的高位，資產(chǎn)泡沫已經(jīng)非常明顯。投資大鱷索羅斯和我持有相同的見解，索羅斯最近在接受媒體采訪時表示，這是他二戰(zhàn)以來見過的最危險的時刻，泡沫已經(jīng)產(chǎn)生，他不會參與到泡沫之中。建議投資者要小心美股可能二次大跌的風(fēng)險。無獨有偶，股神巴菲特同樣對美股敬而遠(yuǎn)之，根據(jù)伯克希爾哈撒韋披露的半年報，賬上現(xiàn)金已經(jīng)達(dá)到1400多億美元，和一季報相比增加了接近200億美元的現(xiàn)金，巴菲特認(rèn)為現(xiàn)在美股整體的估值非常高，因此他并沒有增加股票的配置，而是增加現(xiàn)金的配置，建倉部分股票。相對而言，A股的位置較低，整體上仍然比較健康，雖然有少數(shù)的行業(yè)和個股較高，有一定泡沫，但整體來看A股的估值仍然處于歷史的底部，放在全球來看，A股的估值也是偏低的。因此對于A股市場，我認(rèn)為未來外資會加大配置的力度，增加對于A股的配置，雖然最近外資存在流出，但長期來看外資以流入為主。
從投資方向看，當(dāng)前A股市場向我認(rèn)為沒有發(fā)生太大的變化，雖然前期漲幅較大的如白酒、生物醫(yī)藥等板塊出現(xiàn)一定回落，但主要是由于獲利回吐的壓力，并不是投資者對于醫(yī)藥股和白酒股的預(yù)期發(fā)生變化。對于這樣漲幅過大的板塊，之前我建議大家可以適當(dāng)做一些獲利了結(jié)，等到調(diào)整之后再買回來，因為一旦調(diào)整到位，資金依然會積極配置白酒、醫(yī)藥、食品飲料這些消費白馬股，A股有業(yè)績增長又有品牌價值的公司不多，因此消費白龍馬股具備長期的配置價值。最近白酒的調(diào)整已經(jīng)基本到位，龍頭股的調(diào)整幅度在20%左右，一般20%左右調(diào)整到位的標(biāo)志，建議大家下周可以逢低抄底。下周A股市場整體上我認(rèn)為會展開一定的震蕩反彈，而不是單邊上漲。
如果美股出現(xiàn)二次大跌，其對于A股的影響，我認(rèn)為是短期的，因為中美兩個股市所處的位置不同，美股處于歷史的高位，A股仍然處于底部區(qū)域，因此如果美股出現(xiàn)大跌，可能會影響到A股短期的表現(xiàn)，但對于A股中長期的走勢，并不會形成太大影響，大家對此可以放心。從行業(yè)的配置看，可以關(guān)注調(diào)整到位的消費白馬股，可以提前布局行情風(fēng)向標(biāo)券商股，對于科技股，我認(rèn)為也可以趁調(diào)整來布局，雖然中國的科技股和美股的科技股相比差距較大，但中國具有廣闊的應(yīng)用市場，科技公司只要有產(chǎn)品研發(fā)成功，能夠在中國市場做到行業(yè)第一，就做到了世界第一，中國擁有世界上最大的消費市場，因此中國的科技股永遠(yuǎn)有比較好的發(fā)展前景，包括科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板上的一些科技公司，可以通過配置科技行業(yè)ETF來分享科技股的成長，因為科技股在個股選擇上比較困難，好公司的估值又很高，通過配置行業(yè)ETF是分享科技股成長的捷徑，但對于科技股的配置比例，我認(rèn)為不宜過高，還是建議大家按照50%、30%和20%的比例來配置消費、券商和科技，這樣進(jìn)可攻退可守，消費的業(yè)績增長和品牌價值仍然是最好最確定的，建議大家要抓住消費白馬股的機會。
最新評論