7月23日周四，滬深兩市出現(xiàn)較大的調(diào)整，市場(chǎng)的觀望情緒濃厚，賺錢效應(yīng)轉(zhuǎn)差。市場(chǎng)調(diào)整主要是受到消息面的影響，美國(guó)消息面對(duì)于短期市場(chǎng)走勢(shì)形成了一定沖擊，但從中長(zhǎng)期看，A股市場(chǎng)對(duì)美國(guó)消息面的對(duì)話越來越明顯，不會(huì)像以前一樣受到如此大影響。市場(chǎng)依然存在一些熱點(diǎn)，包括疫苗、軍工等板塊漲幅較好，數(shù)字貨幣、數(shù)字中國(guó)板塊跌幅較大。本周市場(chǎng)已經(jīng)開始啟動(dòng)反彈，和上周周初相比，走勢(shì)從單邊上漲轉(zhuǎn)向震蕩反彈，這驗(yàn)證了我的看法，我認(rèn)為單邊上漲的走勢(shì)難以為繼，震蕩反彈才是市場(chǎng)的正常形態(tài)，在牛市初期，需要快速上行來宣布牛市的確立，因此往往牛市初期都有急漲急跌的特征，現(xiàn)在市場(chǎng)的牛市格局已經(jīng)形成，短期出現(xiàn)消息面的利空或出現(xiàn)一定的波動(dòng)，都不會(huì)改變A股市場(chǎng)長(zhǎng)期向上的走勢(shì)。
今天科創(chuàng)50指數(shù)正式發(fā)布，漲幅近50%。在過去一年里，100多家具有科創(chuàng)屬性的企業(yè)上市，科創(chuàng)50指數(shù)選取了科創(chuàng)板中市值大，流動(dòng)性好的50只股票，反應(yīng)了最具市場(chǎng)代表性的科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，50家樣本公司平均研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)13%，高比例的研發(fā)投入為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供動(dòng)力，根據(jù)公布的科創(chuàng)50指數(shù)歷史行情可以看出，今年以來科創(chuàng)板的走勢(shì)整體強(qiáng)勁，科創(chuàng)50指數(shù)和A股其他指數(shù)相比存在明顯的超額收益，截至7月22日收盤，科創(chuàng)50指數(shù)報(bào)1497.23點(diǎn)，今年以來累計(jì)上漲近50%，同期上證指數(shù)和深圳成深證成指，漲幅分別為9.28%和30.93%。從成交量看，科創(chuàng)50指數(shù)成交量在不斷放大，7月16日科創(chuàng)50指數(shù)單日成交974億，是目前最大的單日成交額。比低估時(shí)日成交量不足100億明顯放量。7月以來科創(chuàng)50指數(shù)累計(jì)成交8610億元，已經(jīng)創(chuàng)出單月成交新高，7月以來A股市場(chǎng)走出強(qiáng)勢(shì)上攻的態(tài)勢(shì)也激活了科創(chuàng)板的表現(xiàn)。上證科創(chuàng)板50指數(shù)發(fā)布為市場(chǎng)提供了投資標(biāo)的和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，預(yù)計(jì)后續(xù)將陸續(xù)有跟蹤該指數(shù)的基金包括ETF發(fā)行，將為科創(chuàng)板帶來新的增量資金，同時(shí)滿足投資者投資科創(chuàng)板的需要。7月17日首批六只科創(chuàng)板基金正式獲批，與以往科創(chuàng)主題基金相比，這六只基金對(duì)科創(chuàng)板有明確的投資比例設(shè)置，因此這是真正意義上的科創(chuàng)板基金，而之前的科創(chuàng)主題基金既可以投資于科創(chuàng)板，也可以投資于中小板、創(chuàng)業(yè)板上的一些科技股�？苿�(chuàng)板現(xiàn)在已經(jīng)迎來了行業(yè)龍頭公司中芯國(guó)際，其中中芯國(guó)際的市值超過5000億，將來科創(chuàng)板會(huì)迎來世界級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)螞蟻金服�？苿�(chuàng)板在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中扮演的角色越來越重要，科創(chuàng)板建成中國(guó)版的納斯達(dá)克值得期待。
上證指數(shù)公布的新版確定方案引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，將科創(chuàng)板納入上證指數(shù)中，有利于改善上證指數(shù)的成本構(gòu)成，提高科創(chuàng)企業(yè)的占比，從而有利于讓上證指數(shù)分享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成果，讓投資者有更好的期待。過去十年上證指數(shù)幾乎原地踏步，一個(gè)重要原因是上證指數(shù)錯(cuò)過了BATJ、美團(tuán)、拼多多等科技龍頭股，在市場(chǎng)中占較大的仍是傳統(tǒng)的石油、石化、銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等行業(yè)，現(xiàn)在將科創(chuàng)板納入上證指數(shù)中，會(huì)逐步的改變上證指數(shù)的成份構(gòu)成，也將為未來上證指數(shù)走出慢牛長(zhǎng)牛奠定基礎(chǔ)。
海外市場(chǎng)方面，美股繼續(xù)收漲，美國(guó)國(guó)會(huì)繼續(xù)就新一輪財(cái)政刺激方案進(jìn)行談判，美國(guó)最大的制藥公司輝瑞和BioNTech企業(yè)獲得了美國(guó)衛(wèi)生部?jī)r(jià)值19.5億美元的冠狀病毒疫苗訂單，疫苗研發(fā)取得進(jìn)展并獲得美國(guó)衛(wèi)生部訂單引起了投資者關(guān)注，很大提振了市場(chǎng)的信心。美國(guó)醞釀出臺(tái)新一輪財(cái)政刺激計(jì)劃，包括每周600美元額外聯(lián)邦失業(yè)救濟(jì)金在內(nèi)的現(xiàn)行抗議紓困計(jì)劃將在下周末到期，美國(guó)共和黨考慮在新刺激計(jì)劃中將每周失業(yè)救濟(jì)金金額下調(diào)至400美元，實(shí)施日期延長(zhǎng)至12月，美國(guó)疫情現(xiàn)在依然嚴(yán)重，沒有出現(xiàn)拐點(diǎn)，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的一個(gè)重要不確定性，并且疫情蔓延在美國(guó)掀起企業(yè)破產(chǎn)潮，許多企業(yè)永久關(guān)門，對(duì)美國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成了較大沖擊，尤其是餐館占永久性關(guān)閉企業(yè)的數(shù)量最多，其次是零售、美容業(yè)、酒吧和健身中心。美國(guó)的股市比經(jīng)濟(jì)面運(yùn)行的要強(qiáng)勁，特別是納斯達(dá)克指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，主要原因是受到了美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策的提振，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了有史以來最大規(guī)模的寬松方案，包括將基準(zhǔn)利率降到零實(shí)施無限量化寬松，這些提高了A股的表現(xiàn)，催生了資產(chǎn)泡沫。美國(guó)的科技受到疫情的沖擊較小，科技股走勢(shì)強(qiáng)健。黃金價(jià)格近期繼續(xù)上行，紐交所8月交割的黃金期貨價(jià)格上漲21.2美元，漲幅近1.2%，收于每盎司1865.1美元，創(chuàng)2011年9月以來最高收盤價(jià)。白銀價(jià)格出現(xiàn)了大幅反彈，9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲1.59美元，漲幅7.4102%，收于每盎司23.144美元，創(chuàng)2013年9月以來的最高收盤價(jià)，黃金價(jià)格上漲得益于避險(xiǎn)資金以及美國(guó)政府醞釀出臺(tái)新一輪財(cái)政刺激措施的推動(dòng)。原油期貨近期保持了平穩(wěn)的走勢(shì)，國(guó)際政治關(guān)系緊張令市場(chǎng)擔(dān)心原油需求的前景，但數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上周原油庫(kù)存增加490萬桶。原油價(jià)格的走勢(shì)反映出全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度依然不強(qiáng)，相對(duì)而言，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較平穩(wěn)。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)步回升是股市走強(qiáng)的基礎(chǔ)，從市場(chǎng)近期表現(xiàn)看，板塊輪動(dòng)比較明顯，前期漲幅較大的白酒、醫(yī)藥板塊出現(xiàn)了調(diào)整，漲幅較小處于估值洼地的乳業(yè)板塊出現(xiàn)較好表現(xiàn)，這也是我之前給大家的分析。周期性企業(yè)板塊出現(xiàn)較好的表現(xiàn)，比如由于國(guó)際緊張形式的刺激，軍工出現(xiàn)了強(qiáng)勁回升，軍工行業(yè)股票多數(shù)業(yè)績(jī)不佳，上漲的持續(xù)性存疑。但軍工往往受到事件驅(qū)動(dòng)的上漲動(dòng)力較大，在國(guó)際局勢(shì)緊張的情況下，軍工股往往會(huì)有亮眼的表現(xiàn)，因此對(duì)軍工的投資要做一些波段性的操作，和消費(fèi)類股票白馬股的投資是完全不同的方式�？偨Y(jié)來看，當(dāng)前A股市場(chǎng)的趨勢(shì)已經(jīng)形成，短期回調(diào)不會(huì)給A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)帶來很大影響，建議投資者可以積極地布局優(yōu)質(zhì)股票，堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東。
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