為了探討中國(guó)私募基金行業(yè)發(fā)展面臨的新機(jī)遇及新挑戰(zhàn)，由深圳市私募基金協(xié)會(huì)、私募排排網(wǎng)主辦，廣發(fā)證券(000776,股吧)、華西證券聯(lián)合主辦的第十四屆中國(guó)私募基金高峰論壇于2020年6月18-19日在深圳福田香格里拉大酒店隆重舉行，本屆高峰論壇以“向新而生·向好而行”為主題，集結(jié)諸多國(guó)內(nèi)各類(lèi)頂尖資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)掌門(mén)人及業(yè)內(nèi)知名大咖、資深研究人士共赴盛宴！
圖：廣發(fā)證券機(jī)構(gòu)與同業(yè)部總監(jiān)、私募業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人焦鍵
作為本次論壇的特邀嘉賓，廣發(fā)證券機(jī)構(gòu)與同業(yè)部總監(jiān)、私募業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人焦鍵先生出席了本次論壇并做了題目為《廣發(fā)證券私募基金綜合服務(wù)》的精彩演講，以下為演講全文：
私募排排網(wǎng)的李總好，證監(jiān)局莊處長(zhǎng)好，上海金融局郝局好，非常感謝私募排排網(wǎng)的組織，讓我們有機(jī)會(huì)在這里交流，廣發(fā)證券和私募排排網(wǎng)合作多年，進(jìn)行廣發(fā)證券私募服務(wù)的介紹，我印象中做過(guò)好幾次，今天是第十四屆中國(guó)（深圳）私募基金高峰論壇，李總說(shuō)因?yàn)橐咔檠永m(xù)到6月份才開(kāi)，6月份深圳的天氣非常好，短時(shí)間內(nèi)連續(xù)幾次看到美麗的彩虹，每天的晚霞非常漂亮，6月份召開(kāi)也很不錯(cuò)。
我2009年開(kāi)始在廣發(fā)做私募業(yè)務(wù)，說(shuō)到私募業(yè)務(wù)，記得2009年初在公司做私募業(yè)務(wù)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)公司做私募業(yè)務(wù)的部門(mén)不多，2009-2011年，當(dāng)時(shí)我們幫私募機(jī)構(gòu)找信托公司的信托計(jì)劃，作為私募發(fā)行產(chǎn)品的方式。那個(gè)時(shí)候金融產(chǎn)品代銷(xiāo)還沒(méi)有正式出臺(tái)。后來(lái)，有一些管理規(guī)模發(fā)展起來(lái)的私募機(jī)構(gòu)開(kāi)始需要研究服務(wù)，那個(gè)時(shí)候公司的研發(fā)中心給私募機(jī)構(gòu)提供研究服務(wù)。2014年中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)為私募機(jī)構(gòu)正式頒發(fā)牌照，證券公司獲得私募基金托管業(yè)務(wù)資格，我們公司托管部給先期拿到私募基金管理人資格的公司提供托管服務(wù)，今天出席的上海重陽(yáng)投資就是第一批拿到私募基金管理人資格的公司。后期隨著私募基金投資策略的豐富，股指融券等對(duì)沖策略、量化交易策略等的興盛，我們又開(kāi)始為私募基金提供融資融券、交易、行情等服務(wù)。初步梳理一下，現(xiàn)在證券公司給私募基金服務(wù)的業(yè)務(wù)部門(mén)至少有五到六個(gè)，當(dāng)然還有一些私募基金除了做國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還做境外投資，還有做股權(quán)投資，我們相關(guān)的子公司，比如說(shuō)廣發(fā)香港、直投公司提供境外及投行業(yè)務(wù)服務(wù)。也就是說(shuō)，大型綜合類(lèi)證券公司是在集公司的集團(tuán)化優(yōu)勢(shì)之力給私募基金提供全面的綜合金融服務(wù)，在大資管時(shí)代下，相信會(huì)有更多的私募基金發(fā)展更多元的投資業(yè)務(wù)。廣發(fā)證券會(huì)整合各相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)及子公司為私募基金提供全面的綜合金融服務(wù)，現(xiàn)在我給大家介紹一下。
第一、我給大家介紹一下廣發(fā)證券，我們公司的基本情況，今天上午也有提到，我們成立于1991年，國(guó)內(nèi)首批綜合類(lèi)券商，分別在A股和港股上市。全牌照包括投資銀行、財(cái)富管理、交易及機(jī)構(gòu)和投資管理等，截止到去年底我們有20家分公司，280多家營(yíng)業(yè)部，遍布國(guó)內(nèi)的全部省市、直轄市。
二是關(guān)于我們的集團(tuán)化，公司控股廣發(fā)期貨、廣發(fā)信德、廣發(fā)乾和、廣發(fā)資管、廣發(fā)控股（香港）、廣發(fā)融資租賃、廣發(fā)合信及廣發(fā)基金，投資參股易方達(dá)基金（并列第一大股東），形成了金融集團(tuán)化架構(gòu)。我們的指標(biāo)，最近四年的指標(biāo)包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等在行業(yè)前列。
三是我們?cè)诰惩庥斜容^早期的布局，我們?cè)?a target='_blank' >加拿大、英國(guó)、中國(guó)香港都成立了境外分支機(jī)構(gòu)。
第二，今天來(lái)的很多私募機(jī)構(gòu)都是在跟廣發(fā)談交易和代銷(xiāo)，介紹一下我們的交易服務(wù)。我們?yōu)樗侥紮C(jī)構(gòu)打造一站式交易服務(wù)，提供多樣化、定制化的交易、行情、極速服務(wù)、風(fēng)控合規(guī)解決方案，助力私募機(jī)構(gòu)高效安全交易。我們有自主研發(fā)的投易通以及恒生、迅投交易系統(tǒng)，提供極速柜臺(tái)、LEVEL2行情等極速報(bào)盤(pán)服務(wù)，還有自主研發(fā)的算法交易服務(wù)、統(tǒng)一聯(lián)合風(fēng)控、仿真交易測(cè)試。
投易通是廣發(fā)自主研發(fā)，為專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)投資者提供的集研究分析、專(zhuān)業(yè)交易、極速交易以及估值績(jī)效等覆蓋投前、投中、投后的整體交易平臺(tái)。投易通快速輕量、聚焦常用業(yè)務(wù)。自動(dòng)化交易上，我們提升了交易的效率，可以實(shí)現(xiàn)期限對(duì)沖、自動(dòng)追單，在量化交易服務(wù)上支持投研策略一體化。投易通系統(tǒng)架構(gòu)及內(nèi)存處理技術(shù)先進(jìn)，提供前中后極速交易服務(wù)。關(guān)于高頻交易方面，我們?cè)趦蓚�(gè)證通公司的機(jī)房，建設(shè)了行情轉(zhuǎn)發(fā)服務(wù)和策略服務(wù)器托管區(qū)域，通過(guò)極速柜臺(tái)、報(bào)盤(pán)服務(wù)器報(bào)到交易所。
關(guān)于算法服務(wù)，我們現(xiàn)在提供算法交易的智能拆單，我們最近為一些上市公司的股東和央企下面的投資機(jī)構(gòu)提供算法交易服務(wù)。大單交易的時(shí)候如果沒(méi)有通過(guò)算法交易會(huì)創(chuàng)造很多的沖擊成本，通過(guò)算法交易可以減少交易的成本沖擊，也可以自動(dòng)監(jiān)控交易機(jī)會(huì)。通過(guò)系統(tǒng)交易也能減少人工交易帶來(lái)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。
第三、關(guān)于資金支持，廣發(fā)證券在2009年開(kāi)始給私募基金提供支持，積累了大量的富�？蛻�(hù)，客戶(hù)主要覆蓋在經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的長(zhǎng)三角、渤海、環(huán)珠三角。專(zhuān)業(yè)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)每年都在新增富�？蛻�(hù)。
代銷(xiāo)方面，業(yè)務(wù)發(fā)起到產(chǎn)品立項(xiàng)、評(píng)審以及到最后的銷(xiāo)售，整個(gè)的周期順利情況下大概一到兩個(gè)月。除了銷(xiāo)售還有種子基金，種子基金主要是扶持初創(chuàng)期的優(yōu)秀的私募基金，關(guān)于種子基金主要是以三個(gè)緯度進(jìn)行初步的篩選：機(jī)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品。
第四、關(guān)于投資研究，廣發(fā)的研發(fā)中心也就是研究所，我們的研究所最近幾年研究的實(shí)力取得了飛躍式的發(fā)展，除了2018年新財(cái)富暫停排名評(píng)比，2017年、2019年都拿到了新財(cái)富本土最佳研究團(tuán)隊(duì)第一名，其他的獎(jiǎng)項(xiàng)上我們的研發(fā)中心也有很多上榜。這是我們研發(fā)中心2019年總的獲獎(jiǎng)榜單，有金牛獎(jiǎng)、財(cái)新資本市場(chǎng)分析師成就獎(jiǎng)等。
第五、托管服務(wù)，廣發(fā)證券的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)連續(xù)幾年拿到了國(guó)際上非常專(zhuān)業(yè)的認(rèn)證，ISAE3402國(guó)際鑒證項(xiàng)目認(rèn)證，是國(guó)際審計(jì)與鑒證理事會(huì)認(rèn)定。托管服務(wù)的內(nèi)容主要是為私募機(jī)構(gòu)提供包括資產(chǎn)保管、賬戶(hù)開(kāi)立、清算交收、資金劃撥及費(fèi)用支付、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、基金凈值及報(bào)告復(fù)核、投資監(jiān)督等標(biāo)準(zhǔn)托管服務(wù)。我們2013年準(zhǔn)備，2014年拿到公募基金的托管資格。
關(guān)于運(yùn)營(yíng)外包，廣發(fā)證券作為第三方機(jī)構(gòu)，接受資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)委托，為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供基金運(yùn)營(yíng)支持服務(wù)。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過(guò)運(yùn)營(yíng)外包，可降低運(yùn)營(yíng)成本、提高運(yùn)作效率、增加信息的透明度和客觀性。
運(yùn)營(yíng)外包也是2014年跟公募基金托管資格一起拿到私募基金的業(yè)務(wù)外包服務(wù)資格，同時(shí)我們還在股權(quán)類(lèi)的基金托管服務(wù)上進(jìn)行了創(chuàng)新的服務(wù)，是可以支持私募基金里股權(quán)類(lèi)的基金公允估值模型、TA的注冊(cè)登記、特殊業(yè)績(jī)報(bào)酬提現(xiàn)的計(jì)提方式，并且也提供了股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的投后管理服務(wù)。
第六、場(chǎng)外衍生品，也是最近兩年量化私募非常關(guān)注的，場(chǎng)外衍生品可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，可以滿(mǎn)足客戶(hù)資產(chǎn)配置方面的需求， 為專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供各種定制策略指數(shù)產(chǎn)品以及指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品、大類(lèi)資產(chǎn)投資策略方案。產(chǎn)品類(lèi)型主要有股票類(lèi)的衍生品、商品類(lèi)的衍生品、量化策略的衍生品。
我們的場(chǎng)外衍生品是有幾個(gè)優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品銷(xiāo)售、對(duì)沖交易、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、量化研究等方面。公司有強(qiáng)大的市場(chǎng)覆蓋能力，量化研究團(tuán)隊(duì)90%都是國(guó)外名校畢業(yè)，我們?cè)诋a(chǎn)品的設(shè)計(jì)上可以提供完善的產(chǎn)品線(xiàn)，全面覆蓋股票、指數(shù)、大宗商品、量化策略各大資產(chǎn)類(lèi)別。。
結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品主要有幾大類(lèi)，以收益憑證為例，我們有保本型和非保本型的，還有指數(shù)增強(qiáng)型的產(chǎn)品。目前大家可能比較關(guān)注到定增類(lèi)的，我們對(duì)于定增類(lèi)也提供全面的解決方案�？蛻�(hù)在定增前通過(guò)期權(quán)或互換的模式參與定增項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)投資優(yōu)化；鎖定期可以通過(guò)各種套保模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；定增項(xiàng)目解禁退出我們可以提供多種收益增強(qiáng)模式產(chǎn)品。
第七、證券金融。我們首批獲得兩融資格，業(yè)務(wù)規(guī)模長(zhǎng)期在業(yè)內(nèi)排名前五，和我們剛才介紹公司的整體收入利潤(rùn)和資產(chǎn)基本匹配。
重點(diǎn)介紹一下融券，公司依托投行上市公司、公募基金、一般法人機(jī)構(gòu)、公司自營(yíng)、自建券池等資源，為客戶(hù)構(gòu)建豐富的券池庫(kù)。內(nèi)容涵蓋A股（中證500、滬深300、中小板、創(chuàng)業(yè)板等市場(chǎng)主流指數(shù)成分股）、ETF、科創(chuàng)板等。
第八、詳細(xì)給大家梳理一下近期加大對(duì)量化私募的服務(wù)，關(guān)于量化私募服務(wù)我們成立了一個(gè)專(zhuān)門(mén)的量化私募服務(wù)小組，相當(dāng)于整合公司幾個(gè)不同的業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)務(wù)資源，涵蓋IT部、證券金融部， OTC部、財(cái)富管理部、還有我們機(jī)構(gòu)部。公司為量化私募提供包括多種形式的Level 2極速行情轉(zhuǎn)發(fā)、抵近交易所部署極速柜臺(tái)、服務(wù)器托管等全鏈路極速報(bào)盤(pán)服務(wù)。依托公司大數(shù)據(jù)、人工智能等基礎(chǔ)研究，提供各類(lèi)數(shù)據(jù)、因子服務(wù)，支持量化私募投資策略的開(kāi)發(fā)和執(zhí)行。
我們?cè)谏虾�、深圳、廣州等地有近百人的機(jī)構(gòu)交易團(tuán)隊(duì)，在當(dāng)?shù)亟o大家提供直接的個(gè)性化的交易服務(wù)。兩融方面，在上海、廣州等城市設(shè)立證券借貸營(yíng)銷(xiāo)拓展組，配備專(zhuān)人屬地化支持。
資金支持方面積極引入量化私募產(chǎn)品的代銷(xiāo)，布局了指數(shù)增強(qiáng)、中性對(duì)沖、FOF以及固收+等全策略的產(chǎn)品。種子基金也對(duì)優(yōu)質(zhì)量化私募給予資金扶持，已經(jīng)盡調(diào)、儲(chǔ)備量化私募約150家�？�(jī)效分析服務(wù)也能為量化私募拓展資金渠道提供績(jī)效分析支持。
同時(shí)在OTC場(chǎng)外衍生品幫助量化私募增厚收益，廣發(fā)證券通過(guò)場(chǎng)外衍生品的創(chuàng)新，通過(guò)多空互換、融券T0等場(chǎng)外收益互換產(chǎn)品助力量化私募做好收益增強(qiáng)。后面的二維碼是我們公司關(guān)于私募服務(wù)和機(jī)構(gòu)投資資訊的，希望大家關(guān)注我們廣發(fā)證券私募業(yè)務(wù)的服務(wù)，最后再次感謝大家，希望大家在今年的投資工作順利，投資業(yè)績(jī)創(chuàng)新高，資產(chǎn)管理規(guī)模蒸蒸日上，謝謝大家！
以上內(nèi)容根據(jù)嘉賓演講現(xiàn)場(chǎng)速記整理
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