銀華同力精選擬任基金經(jīng)理劉輝：緊扣成長(zhǎng)主邏輯看好大科技、大消費(fèi)、大農(nóng)業(yè)三大賽道

　　近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下滑，A股市場(chǎng)又進(jìn)入震蕩狀態(tài)。然而，北上資金周二周三連續(xù)凈流入，累計(jì)凈買入超60億元，凸顯出估值處于低位的A股布局價(jià)值。銀華同力擬任基金經(jīng)理劉輝表示：此次A股震蕩可能只是大的運(yùn)行周期中一次中型震蕩。震蕩過(guò)程將逐漸凝聚共識(shí)推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展、推動(dòng)直接融資和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，A股在震蕩余波后仍舊回歸市場(chǎng)中樞抬升的大趨勢(shì)中。而當(dāng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)進(jìn)入零利率時(shí)代以后，中國(guó)資產(chǎn)的吸引力會(huì)繼續(xù)上升。

　　劉輝擁有近19年證券投資研究經(jīng)驗(yàn)，是一位典型的長(zhǎng)期價(jià)值挖掘者。他更愛用大格局看成長(zhǎng)股投資，他認(rèn)為投資應(yīng)該要呈現(xiàn)歷史畫卷的輝煌�！爸袊�(guó)過(guò)去改革開放幾十年，最大的主題就是成長(zhǎng)。如果因?yàn)檫^(guò)于關(guān)注短期的得失心，無(wú)法呈現(xiàn)一點(diǎn)歷史進(jìn)程的宏大，就過(guò)于可惜了。成長(zhǎng)股投資需要不斷思考產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑，理解歷史，用辯證的思維看問(wèn)題，最終堅(jiān)守一粒種子長(zhǎng)成參天大樹的過(guò)程。”

　　在劉輝看來(lái)，投資一定要緊扣成長(zhǎng)主邏輯來(lái)尋找市場(chǎng)運(yùn)行的最主要的動(dòng)力。而對(duì)于未來(lái)布局的賽道，他認(rèn)為可重點(diǎn)關(guān)注三大方向趨勢(shì)，第一是包括新能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等在內(nèi)的“大科技”領(lǐng)域。在5G建設(shè)的推動(dòng)下，整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)逐步進(jìn)入升級(jí)狀態(tài)，在這個(gè)浪潮中必然對(duì)很多公司產(chǎn)生重要變化。目前外部壓力正推動(dòng)技術(shù)國(guó)產(chǎn)替代，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下已形成比較一致的態(tài)度，要盡可能推動(dòng)國(guó)內(nèi)公司在產(chǎn)業(yè)鏈上起到重要作用，并獲得重要技術(shù)能力和技術(shù)演進(jìn)迭代能力，在半導(dǎo)體領(lǐng)域已有不少公司已經(jīng)出現(xiàn)明顯競(jìng)爭(zhēng)力。而電動(dòng)車和新能源車是中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，未來(lái)將擁有全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的標(biāo)準(zhǔn)制定的參與能力，顯著提高產(chǎn)業(yè)鏈把控力和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　被劉輝看好的另外兩個(gè)方向是“大消費(fèi)”和“大農(nóng)業(yè)”。對(duì)于“大消費(fèi)”，他選擇將醫(yī)藥作為重點(diǎn)配置方向。中國(guó)醫(yī)藥生物行業(yè)發(fā)展仍處于初期階段，且發(fā)展不足，但中國(guó)擁有14億人口的巨大需求市場(chǎng)，需求拉動(dòng)必然讓優(yōu)秀公司獲得前所未有的發(fā)展機(jī)遇，背后蘊(yùn)含巨大機(jī)遇。而對(duì)于“大農(nóng)業(yè)”的機(jī)遇，劉輝認(rèn)為主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是生物農(nóng)業(yè)技術(shù)開始介入農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程之中，引發(fā)育種領(lǐng)域集中度提升，這將是一個(gè)長(zhǎng)期而持續(xù)的趨勢(shì)；二是受制于非洲豬瘟，廣大散養(yǎng)戶難以養(yǎng)活豬的情況下，一些養(yǎng)殖公司獲得前所未有的歷史機(jī)遇，市場(chǎng)份額顯著提升，一些龍頭公司也從傳統(tǒng)周期股的運(yùn)行特征轉(zhuǎn)向以龍頭集中度份額提升為核心內(nèi)容的成長(zhǎng)股之中。

　　劉輝進(jìn)一步表示，看好流動(dòng)性寬松下的低估值領(lǐng)域的投資機(jī)遇。未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期，國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松、財(cái)政政策積極，全球范圍內(nèi)看零利率趨勢(shì)越發(fā)明顯，這將帶來(lái)一個(gè)全球范圍內(nèi)的貨幣寬松狀態(tài)。因此，一些具有龍頭特征、分紅能力強(qiáng)的優(yōu)秀公司存在階段性機(jī)遇。

　　擬由劉輝任基金經(jīng)理的銀華同力精選混合型基金（009394）自5月28日起正式在建設(shè)銀行(601939,股吧)等渠道發(fā)行。由劉輝管理的銀華內(nèi)需，在2019年獲得了100.36%的翻倍收益，奪得同類基金冠軍，該基金近1年、近2年、近3年、累計(jì)回報(bào)分別為72.02%、76.43%、76.54%，同類排名均在前1/10。對(duì)于看好后市趨勢(shì)的投資者，可考慮通過(guò)該基金積極布局。（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至2020年5月22日，銀華內(nèi)需精選的分類為“混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）”，銀華內(nèi)需精選2019年、近1年、2年、3年各階段業(yè)績(jī)同類排名分別為1/413、16/437、8/379、34/342）