港股騰訊一季報(bào)出色，國(guó)內(nèi)公募集體看多，部分基金出手或“弦外有音”

　　5月13日，騰訊控股公布了2020年的首季財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，首季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1182.72億元，同比增長(zhǎng)26%；非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利270.79億元，同比增長(zhǎng)29%。其中，戰(zhàn)疫背景下的宅經(jīng)濟(jì)提升了騰訊的游戲業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)一季度收入為372.98億元，同比增長(zhǎng)31%，超出此前市場(chǎng)最樂觀的預(yù)期。　　

　　無論從基本面篩選的角度還是從組合配置的安全墊角度，騰訊控股似乎都應(yīng)該是國(guó)內(nèi)公募組合配置的良好標(biāo)的。事實(shí)，種種跡象也顯示，“投資港股先配騰訊”已在國(guó)內(nèi)公募圈中逐漸形成共識(shí)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示， 截至今年一季度末，共有46家基金公司旗下的153只基金持有騰訊控股，持股總量達(dá)到3383.32萬股，這一數(shù)值較2019年末大幅增加了1601.42萬股（一季度只公布前十大重倉股）。　　

　　國(guó)內(nèi)某機(jī)構(gòu)研究總監(jiān)葉文輝指出，在現(xiàn)在低增長(zhǎng)的大環(huán)境下，爆炸性創(chuàng)新帶來的增長(zhǎng)很難發(fā)生了，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來的機(jī)會(huì)大概率集中在騰訊、阿里這樣的頭部公司手中，所以這決定了他們更容易吸金�！　�

　　公募積極擁抱騰訊

　　廣發(fā)3只基金持股倉位持續(xù)提升

　　《紅周刊(博客,微博)》記者利用WIND資訊進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，內(nèi)地公募基金中持股騰訊占基金凈值比超過9%的權(quán)益類產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到了18只，剔除其3只指數(shù)型產(chǎn)品外，主動(dòng)型產(chǎn)品的數(shù)量也達(dá)到了15只之多。就這15只基金而言，持股占比的穩(wěn)步提升從一個(gè)側(cè)面反映出其對(duì)騰訊價(jià)值的認(rèn)可。若按照持倉占凈值比來考慮，除去被動(dòng)指數(shù)型基金外，公募基金持倉騰訊最多的幾只產(chǎn)品基本都達(dá)到了10%一線，其中尤其以廣發(fā)旗下的產(chǎn)品最多。　　

　　具體來說，廣發(fā)科技動(dòng)力、廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)、廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭三只基金排在前列，其中李耀柱掌舵的廣發(fā)科技動(dòng)力首季末持有騰訊的比例達(dá)到了10.01%，剛好突破了10%的比例上限，排在了十大重倉股的第二位，而排在十大重倉股首位的是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，被持股占基金凈值比達(dá)到了10.52%。　　

　　在去年四季度末, 廣發(fā)科技動(dòng)力基金持有騰訊控股還大約為38.68萬股，今年一季度末，這一持股數(shù)量已經(jīng)提高至103.05萬股，再結(jié)合首季末廣發(fā)科技動(dòng)力的股票倉位87.38%大致推算，騰訊控股彼時(shí)對(duì)基金組合凈值的貢獻(xiàn)度大約為8.75%�！　�

　　《紅周刊》記者注意到，在廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)和廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭基金中，騰訊控股均為今年一季度末的第一大重倉，持倉分別占基金凈值比的9.95%和9.89%，而在去年三季度末，騰訊控股還是這兩只基金的第二大重倉股，持股占基金凈值比分別為7.63%和7.92%。正因重倉股騰訊去年四季度以來的良好市場(chǎng)表現(xiàn)（上漲了26.52%），這兩只基金凈值在恒生指數(shù)下跌了12.03%、上證指數(shù)下跌3%的大背景下，凈值分別增長(zhǎng)了11.59%和3.81%。　

　　記者還發(fā)現(xiàn)，上述三只基金基本上都是長(zhǎng)期重倉騰訊控股的，近四期季報(bào)中呈現(xiàn)出逐季加倉騰訊控股的跡象。對(duì)此，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)基金經(jīng)理李耀柱在一季報(bào)中還間接解釋了持續(xù)增倉的原因：“我們認(rèn)為在全球疫情的影響下，部分行業(yè)龍頭公司可以獲得低成本份額擴(kuò)張的機(jī)會(huì)，且互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市場(chǎng)份額會(huì)進(jìn)一步提升，因此我們?cè)黾恿嘶ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的配置�！薄�

　　德邦基金經(jīng)理夏理曼在接受記者采訪時(shí)也表示，騰訊在經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)線上增值服務(wù)爆發(fā)（以QQ為代表），再到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)（智能手機(jī)爆發(fā)）改變交互方式（以微信為代表），目前處于“金融科技服務(wù)+泛娛樂產(chǎn)業(yè)鏈變現(xiàn)+第三個(gè)增長(zhǎng)階段”的起點(diǎn)。騰訊可見的業(yè)務(wù)板塊的深耕以及ToB產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，依舊有望讓公司成為未來中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)成長(zhǎng)的最佳標(biāo)的之一。“從公募基金長(zhǎng)期價(jià)值投資的角度來看，騰訊依舊具備足夠的安全邊際和成長(zhǎng)性，是基金核心配置之一。” 夏理曼如是說。

　　部分基金產(chǎn)品持股數(shù)量偏少

　　出手騰訊或“弦外有音”

　　雖然公募基金在集體看多騰訊，但《紅周刊》記者在進(jìn)一步梳理相關(guān)基金配置情況時(shí)卻發(fā)現(xiàn)，部分基金雖然開通了陸港通具備了配置港股的條件，但真正在對(duì)騰訊的配置上卻還是讓人有所失望的，特別是有些產(chǎn)品對(duì)騰訊的配置或許僅僅是為了給基民一個(gè)交代,簡(jiǎn)單滿足一下業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要求而已。

　　鵬華養(yǎng)老2035三年基金一季報(bào)顯示，季末基金持有的重倉股達(dá)到了8只，持有港股4只，其中，騰訊控股被持股數(shù)量為0.44萬股，占基金凈值比0.45%，排在重倉股的第四位；美團(tuán)點(diǎn)評(píng)被持1.21萬股，占基金凈值比0.31%,排在重倉股的第7位。

　　富國(guó)臻選成長(zhǎng)基金重倉股配置也有類似情況。從基金凈值表現(xiàn)看，今年業(yè)績(jī)不錯(cuò)，凈值增長(zhǎng)了16.84%，但凈值大增的關(guān)鍵卻不是騰訊，是幾只醫(yī)藥生物股和茅臺(tái)(600519)。從基金前十大重倉股來看，前六大重股中除了第二大重倉股為貴州茅臺(tái)(600519,股吧)（被持0.95萬股，占基金凈值比的7.97%）之外，余下5只全是醫(yī)藥股，分別為博雅生物(300294,股吧)、通策醫(yī)療(600763,股吧)、健帆生物(300529,股吧)、我武生物(300357,股吧)和山東藥玻(600529,股吧)。而對(duì)騰訊的配置只有1.2萬股,持股排在了十大重倉股的第8位，占基金凈值比大約3.15%。

　　記者還發(fā)現(xiàn)，中郵滬港深精選也在一季報(bào)中重倉股持有了騰訊，但其持倉也是少的可憐。一季度末，騰訊控股雖然排在了其十大重倉股中的第二位，但持股數(shù)量卻僅為0.07萬股（持股占基金凈值比的4.01%）。究其原因，或與該產(chǎn)品的規(guī)模大約剩下約0.063億份，基金的清盤紅燈已經(jīng)隱約亮起有關(guān)。