創(chuàng)業(yè)板再迎風(fēng)口 創(chuàng)業(yè)大盤ETF發(fā)行在即

　　創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革自4月27日正式啟動(dòng)，無疑為股票市場(chǎng)帶來新的機(jī)遇。根據(jù)券商中國微信公眾號(hào)文章內(nèi)容，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制大概率在8月份左右正式推出，首批企業(yè)也將在8月份左右上市掛牌。我們認(rèn)為注冊(cè)制改革將在行情趨勢(shì)、市場(chǎng)有效性和流動(dòng)性以及新股申購方面為創(chuàng)業(yè)板帶來投資機(jī)會(huì)。記者關(guān)注到5月25日，西部利得基金即將要發(fā)行一個(gè)ETF產(chǎn)品——?jiǎng)?chuàng)業(yè)大盤（159814，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)R3），跟蹤創(chuàng)業(yè)大盤指數(shù)。這個(gè)指數(shù)聚焦通信、5G、生物醫(yī)藥、計(jì)算器、TMT等領(lǐng)域，網(wǎng)羅了眾多科技成長(zhǎng)的龍頭企業(yè)。此次這只創(chuàng)業(yè)大盤產(chǎn)品也是西部利得基金籌劃已久的重頭戲。

　　注冊(cè)制改革將推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板走得更好

　　2013年11月十八屆三中全會(huì)所作的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中首次提出，“健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革”。之后，從《證券法》三次審閱到新《證券法》通過，從科創(chuàng)板推出并試點(diǎn)注冊(cè)制，到創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，可以看出，注冊(cè)制一直在穩(wěn)步有序推進(jìn)。

　　2018年11月，科創(chuàng)板啟動(dòng)之時(shí)，創(chuàng)業(yè)板正處于歷史性底部，之后創(chuàng)業(yè)板開始一輪凌厲的上攻行情，期間最大漲幅48.9%（2019年一季度）。2019年7月22日科創(chuàng)板正式開板，正值貿(mào)易沖突對(duì)當(dāng)年A股影響最大的階段，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反而進(jìn)入了新一輪上升浪，截至2020年2月25日的2293點(diǎn)，最大漲幅48.9%。自2018年底以來，創(chuàng)業(yè)板明顯地走出了一個(gè)上行勢(shì)態(tài)，體現(xiàn)出了科創(chuàng)與創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)兩個(gè)板塊之共振。

　　2020年4月27日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)。作為科創(chuàng)板和注冊(cè)制改革的深化與延續(xù)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革完成后，將更好地服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。我們相信并期待這次創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革取得成功，與科創(chuàng)板共振共鳴，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板走得更好。

　　創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制帶來的新股福利

　　在A股市場(chǎng)，新股申購可以帶來可觀收益，是個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者都在廣泛適用的投資策略。根據(jù)國泰君安證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從科創(chuàng)板開板以來，前5個(gè)月新股申購新股首日平均漲幅分別是139%、298%、151%、121%、64%。

　　通過以上對(duì)科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制及新股申購情況分析，我們可以預(yù)期創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革可能為投資者帶來新股申購的收益。普通投資者可以通過兩種方式參與進(jìn)來，一是購買參與申購新股的公募基金（A類賬戶），通過基金經(jīng)理的投資操作來分享網(wǎng)下新股申購所實(shí)現(xiàn)的收益；再者是持續(xù)通過個(gè)人深交所股票賬戶進(jìn)行網(wǎng)上新股申購。這便是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下的新股投資機(jī)會(huì)了。