科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板 封閉基金密集申報(bào) 長(zhǎng)期資金備戰(zhàn)注冊(cè)制

　　作者： 郭璐慶

　　封閉式產(chǎn)品密集遞交材料，是近期公募基金產(chǎn)品申報(bào)的一大特色。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，5月份以來，已經(jīng)有6只科創(chuàng)板封閉產(chǎn)品和11只創(chuàng)業(yè)板封閉式產(chǎn)品密集上報(bào)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，封閉式公募產(chǎn)品申報(bào)背后，更深層次是圍繞注冊(cè)制展開的配套設(shè)施建設(shè)，旨在配合注冊(cè)制改革的穩(wěn)步推進(jìn)。

　　深圳一位公募基金人士也表示，與此前獲批的科創(chuàng)類基金不同的是，此次申報(bào)的科創(chuàng)板基金或?qū)⒅饕�投資于科創(chuàng)板，是真正意義上的科創(chuàng)板基金。

　　真正意義上的科創(chuàng)板基金

　　5月18日，易方達(dá)科創(chuàng)板三年封閉向證監(jiān)會(huì)遞交了申報(bào)材料，易方達(dá)也成為5月13日以來上報(bào)科創(chuàng)板封閉式產(chǎn)品的另一家基金公司。

　　從5月13日開始，科創(chuàng)板封閉基金出現(xiàn)密集申報(bào)，易方達(dá)這只產(chǎn)品的申報(bào)也是此輪上報(bào)的一個(gè)縮影。

　　5月13日，博時(shí)科創(chuàng)板3年封閉、富國(guó)科創(chuàng)板長(zhǎng)享3年封閉、萬家科創(chuàng)板2年定開以及南方科創(chuàng)板3年封閉均在同一天完成了對(duì)科創(chuàng)板封閉基金的上報(bào)。2天后，匯添富科創(chuàng)板成長(zhǎng)精選三年封閉遞交材料。易方達(dá)科創(chuàng)板三年封閉是第六只。

　　第一財(cái)經(jīng)注意到，與過往的科創(chuàng)類基金不同的是，此次上報(bào)的科創(chuàng)板基金名字中均帶有“科創(chuàng)板”三個(gè)字。

　　一位公募基金人士表示，與過往科創(chuàng)主題類基金不同，該類產(chǎn)品或?qū)⑨槍?duì)科創(chuàng)板有明確的投資比例限制，是真正意義上的“科創(chuàng)板”基金。

　　“這次的科創(chuàng)板封閉基金和之前的不太一樣，有說法是主投科創(chuàng)板，投資科創(chuàng)板的占比不得低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。”該公募人士表示。

　　也就是說，此類基金與之前“科創(chuàng)主題封閉運(yùn)作”的產(chǎn)品不同，將以科創(chuàng)板為主要投資標(biāo)的。這也意味著，運(yùn)作已經(jīng)滿1年的科創(chuàng)主題將從謹(jǐn)慎布局到積極參與，公募基金已然成為投資科創(chuàng)板的重要力量。

　　2019年4月首批科創(chuàng)主題基金獲批，此后“科技創(chuàng)新”相關(guān)主題基金產(chǎn)品相繼上報(bào)并獲批。但這些科創(chuàng)主題基金，并沒有在真正意義上投資到科創(chuàng)板。

　　東方財(cái)富(300059,股吧)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年一季度末，在可統(tǒng)計(jì)的30只科創(chuàng)類基金中（ABC分開計(jì)算），第一重倉(cāng)股為科創(chuàng)板的只有2只。

　　以成立以來業(yè)績(jī)最靠前的南方科技創(chuàng)新為例，截至今年第一季度末，該基金前十大重倉(cāng)股中，科創(chuàng)板上市公司只有金山辦公（688111.SH）一家。

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)也顯示，5月13日上報(bào)的4只科創(chuàng)板基金目前均處于材料獲得受理階段。

　　“交易所不出函是沒法上報(bào)的，既然能上報(bào)就會(huì)有個(gè)說法，有可能是以LOF的形式上市交易�！蹦彻�募基金產(chǎn)品部人士也對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

　　引導(dǎo)長(zhǎng)期投資

　　不只科創(chuàng)板封閉產(chǎn)品，創(chuàng)業(yè)板封閉產(chǎn)品近期也處于密集申報(bào)的狀態(tài)。

　　第一財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年已有11家公募機(jī)構(gòu)上報(bào)創(chuàng)業(yè)板主題基金，目前進(jìn)度均顯示材料已被接受，等待進(jìn)一步審核。

　　具體來看，分別是萬家創(chuàng)業(yè)板2年定開、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板優(yōu)選兩年封閉、博時(shí)創(chuàng)業(yè)板2年定開、大成創(chuàng)業(yè)板精選2年、中歐創(chuàng)業(yè)板2年封閉、華安創(chuàng)業(yè)板主題2年封閉、華夏創(chuàng)業(yè)板兩年定開、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板精選2年封閉、中融創(chuàng)業(yè)板主題2年封閉（LOF）、南方創(chuàng)業(yè)板2年封閉以及銀華創(chuàng)業(yè)板精選2年封閉。

　　根據(jù)最新的證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，在5月12日上報(bào)材料的廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板精選2年，在5月19日獲得受理。

　　公募機(jī)構(gòu)積極申報(bào)創(chuàng)業(yè)板封閉基金，被認(rèn)為是為了配合創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的有序穩(wěn)妥推進(jìn)。

　　4月底，證監(jiān)會(huì)和深交所對(duì)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的配套規(guī)則進(jìn)行了征求意見，注冊(cè)制將從科創(chuàng)板推進(jìn)到創(chuàng)業(yè)板。

　　而公募封閉式產(chǎn)品參與創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制，有可能方式之一是效仿科創(chuàng)板，進(jìn)行戰(zhàn)略配售。

　　而首批科創(chuàng)板基金近一年來的業(yè)績(jī)也說明了，公募基金通過戰(zhàn)略配售、打新抑或直接參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的投資，具有了可參考的經(jīng)驗(yàn)和能夠說服市場(chǎng)的業(yè)績(jī)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，去年首批成立的科創(chuàng)板基金均取得了30%以上的收益率，特別是南方科技創(chuàng)新、易方達(dá)科技創(chuàng)新和華夏科技創(chuàng)新，上市以來的收益率均超過60%。

　　“通過3年封閉的模式，將能夠有效引導(dǎo)資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資，并盡可能避免追漲殺跌，有望獲得較好收益�！鄙钲谀彻�募基金人士也表示，科創(chuàng)類企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期資金的需求也更為迫切。

　　金信基金基金經(jīng)理吳清宇認(rèn)為，從科創(chuàng)板的推出開始，到此次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，本質(zhì)上是給予科技創(chuàng)新企業(yè)的一種發(fā)展紅利。科創(chuàng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，科研投入階段對(duì)于資金的需求很大，負(fù)擔(dān)間接融資的成本相對(duì)較高，而降低盈利門檻通過股權(quán)融資形式是一種減輕企業(yè)融資壓力的較好方式。

　　“創(chuàng)業(yè)板未來可選標(biāo)的增多，不同企業(yè)的分化也會(huì)更大，未來可能會(huì)出現(xiàn)類似港股市場(chǎng)龍頭企業(yè)市值巨大，尾部公司到處仙股的現(xiàn)象。因此，對(duì)于一般的個(gè)人投資者而言，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的力量，通過基金的方式來投資，將會(huì)是一個(gè)相對(duì)高效的選擇。”吳清宇向第一財(cái)經(jīng)稱。

附表 首批以科創(chuàng)板命名的4只“純正”科創(chuàng)板基金

        基金公司 產(chǎn)品名稱                                上報(bào)日期
        南方基金 南方科創(chuàng)板3年封閉運(yùn)作靈活配置混合證券投資基金 2020.05.13
        博時(shí)基金 博時(shí)科創(chuàng)板3年封閉運(yùn)作靈活配置混合證券投資基金 2020.05.13
        富國(guó)基金 富國(guó)科創(chuàng)板長(zhǎng)享3年封閉運(yùn)作混合型證券投資基金  2020.05.13
        萬家基金 萬家科創(chuàng)板2年定期開放混合型證券投資基金      2020.05.13
        資料來源：證監(jiān)會(huì)，國(guó)盛證券研究所