小心被“埋掉”！QDII基金有錯(cuò)殺，也有大“坑”在等你！

　　大家好，我是涂省時(shí)，本來準(zhǔn)備周一跟大家分享，店里事兒太多，拖到了今天。這幾天美股大反彈，A股反彈力度也還湊合吧，很多人似乎都已經(jīng)忘記了前幾天的暴跌，QDII基金搶購潮依舊火爆，涂省時(shí)覺得偶爾應(yīng)該揭一下傷疤，看看之前傷口有多深。

　　下圖是涂省時(shí)統(tǒng)計(jì)2月12日-3月23日（道瓊斯指數(shù)見頂至本輪反彈開啟的時(shí)間段），跌幅超過35%的QDII基金和收益為正的QDII基金明細(xì)。從以下數(shù)據(jù)可以看出，原油相關(guān)的QDII基金跌幅最大，其次是房產(chǎn)相關(guān)；醫(yī)藥、美元債、黃金等相關(guān)概念勉強(qiáng)獲得正收益。

　　如果比慘，基本上沒有能和QDII基金比的了吧，涂省時(shí)跟蔡九哥商量了好多次到底該不該買不買QDII，最后得出的結(jié)論是謹(jǐn)慎點(diǎn)吧。

　　首先，看QDII投資的市場(chǎng)。目前，美國市場(chǎng)的漲跌依然能夠影響全球其他金融市場(chǎng)，不管買哪一國的QD基金或多或少都會(huì)受影響，包括上面涂省時(shí)統(tǒng)計(jì)的印度基金、德國基金跌幅也超過35%。如果說美國無限制放水，能夠拯救市場(chǎng)，那么政策實(shí)施到真正起到效果也有一個(gè)時(shí)間差，根據(jù)統(tǒng)計(jì)2008年美國開始救市以后，美股幾個(gè)月依然暴跌40%。

　　如果說近期反彈強(qiáng)勁，會(huì)不會(huì)是反轉(zhuǎn)呢？根據(jù)統(tǒng)計(jì)，1929年10月，標(biāo)普500在一個(gè)月內(nèi)跌了34%，隨后在接下來的兩天，反彈超過18%，當(dāng)眾人以為美股重回上升趨勢(shì)的時(shí)候，標(biāo)普在接下來的13天里又跌了26%。

　　然后，看QDII本身機(jī)制。

　　外匯額度影響，每個(gè)基金公司在一定時(shí)期內(nèi)只有固定的外匯額度，如果用完就會(huì)限制或暫停旗下QDII基金的申購，咱們的投資計(jì)劃也將被迫停止，抄底不要沒有門兒，額度不夠時(shí)，部分場(chǎng)內(nèi)基金也會(huì)出現(xiàn)過度炒作的現(xiàn)象；

　　匯率變化影響，有可能本身投資賺了錢，但是由于是外幣投資，人民幣在此期間出現(xiàn)大幅升值，收益有可能大幅縮水；

　　申贖時(shí)間影響。之前九哥也已經(jīng)說過了，不管申購還是贖回都會(huì)都較國內(nèi)基金周期要長很多；

　　最后，看投研能力吧。國內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)境外上市公司投研能力有限以及前面說的種種限制，導(dǎo)致QDII基金留不住有能力的基金經(jīng)理，所以說，就算要投資，先看看被動(dòng)投資的吧，主動(dòng)投資的就慎重考慮了。

　　不過，要說有沒有錯(cuò)殺，當(dāng)然還是有的中資美元債就有不少錯(cuò)殺，這比權(quán)益類的和原油的基金優(yōu)質(zhì)不少。什么是中資美元債？

　　用涂省時(shí)的話說就是，中國公司在國外借的美元，當(dāng)然到期要連本帶息換人家。涂省時(shí)偷懶抄了興業(yè)證券(601377,股吧)的作業(yè)，大家不要介意，畢竟是為了分享，根據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，目前基金規(guī)模大于3億元且持有中資美元債的QDII債券型基金共8只，按照2019年四季報(bào)披露的前五大債券中中資美元債占比由高到低排序依次為：銀華美元債精選A（007204.OF）、南方亞洲美元債A人民幣（002400.OF）、鵬華全球高收益人民幣（000290.OF）、易方達(dá)中短期美元債A人民幣（007360.OF）、南方全球債券A人民幣（007628.OF）、華安全球美元收益A人民幣（002391.OF）、華夏海外收益A人民幣（001061.OF）、博時(shí)亞洲票息人民幣（050030.OF）。當(dāng)然這八只基金，也受外匯額度限制。

　　結(jié)尾，如果還有人問我現(xiàn)在什么最保險(xiǎn)，涂省時(shí)認(rèn)為，還是現(xiàn)金保險(xiǎn)，觀望最好，畢竟疫情疊加流動(dòng)性危機(jī)，還有沒有人見過，持幣觀望，有了確定性再進(jìn)更好，不管是商品、股市、還是樓市，換一個(gè)角度想一下，如果天上下刀子，你會(huì)去大街上接嗎？

　　如果你對(duì)投資方面的知識(shí)感興趣，可以關(guān)注韭菜進(jìn)化論公眾號(hào)給我留言啊，后續(xù)，我們也將根據(jù)后臺(tái)關(guān)注度準(zhǔn)備下一期內(nèi)容。喜歡我們的內(nèi)容就點(diǎn)“在看”分享給小伙伴哦