萬家基金：看好受益于政府投資的基建以及政策性驅動科技板塊

　　Wind數據顯示，3月24日、25日股市高開高走，截至25日收盤，上證綜指當日漲2.17%，成交2931.91億，但26日股市再度回調。A股雖扛過前期國內疫情考驗，卻在一定程度上受到外圍市場拖累。面對海內外聯(lián)動影響帶來回調往復的走勢格局，后續(xù)A股的投資價值再度備受關注。對此，萬家基金表示，經過2-3月份的調整，A股市場最大的風險很可能已經過去，投資者信心有望向上修正，尤其是在全球央行進行了非常規(guī)貨幣寬松以后，投資氛圍會逐漸樂觀，目前是A股價值投資的難得時機。

　　對于樂觀看好后市的原因，萬家基金分析指出，一是區(qū)別于2008年，中國已經完成了從外向型經濟向內向型經濟的轉變，出口占GDP的比重從原先的30%下降至2019年的18%，同時出口國的占比更為分散。因此，中國應對歐洲、美國因疫情而出現(xiàn)的經濟衰退，有較多應對措施。二是從估值角度分析，A股的市凈率表現(xiàn)已經處于歷史相對底部區(qū)域，全球主要市場來看，目前上證綜指市盈率為11.9倍，標普500、富時100、日經225均處于17倍左右水平，A股相對于海外主要市場確有估值方面的優(yōu)勢。

　　事實上，從市場全貌來看，雖然受疫情影響，A股較多板塊出現(xiàn)波動，但也有部分領域逆勢上漲。wind數據顯示，截至3月25日，春節(jié)后，申萬28個一級行業(yè)中通信、農林牧漁、建筑材料、計算機、醫(yī)藥生物指數實現(xiàn)正回報，較為抗跌。前述基礎上，前瞻布局相關板塊的基金產品也獲得不錯的業(yè)績，就萬家基金旗下的萬家經濟新動能、萬家行業(yè)優(yōu)選來而言，報告材料顯示，在2019年四季度萬家經濟新動能前瞻配置計算機板塊，萬家行業(yè)優(yōu)選降低電子行業(yè)的持倉，增持了計算機行業(yè)。從業(yè)績表現(xiàn)看，這兩只基金均通過精選行業(yè)及投資標的實現(xiàn)不錯的回報，同源數據顯示，上述兩只基金今年來收益率分別為23.33%、22.03%，分別在995只偏股混合型基金中排名第3、第6，領跑同類產品。

　　展望后市，萬家基金表示，從跨年度的時間周期看，未來每一個季度都將可以看到企業(yè)的環(huán)比、同比增長�；�建相關的修復速度快一些，可持續(xù)性相對有限；消費修復速度略慢，但修復周期預計可以持續(xù)更長時間，這對于投資而言，是難得的時機。未來看好的潛在投資機會一是受益于政府投資的基建，包括建筑、工程機械等傳統(tǒng)機械，也包括IT、5G、電氣設備等新基建領域；二是受益于政府政策性驅動的科技板塊，比如新能源汽車等；三是根據“一城一策”，經濟下行壓力加大有望邊際放松的房地產及相關產業(yè)。