重磅！科技類基金或突遭“點(diǎn)剎”：?jiǎn)雾?xiàng)審批、增加材料說明，影響有多大？今天仍有相關(guān)產(chǎn)品上報(bào)

　　自去年四季度以來火爆的科技類基金或遭遇到監(jiān)管“踩剎車”。

　　據(jù)基金君了解，上周開始市場(chǎng)持續(xù)傳出凡涉及新能源、科技創(chuàng)新、半導(dǎo)體、云計(jì)算等等泛科技類基金產(chǎn)品不受理的消息。不過，據(jù)基金公司人士表示，目前比較明確的是對(duì)科技類基金要求提交報(bào)告并進(jìn)行可行性論證，此類基金或是單項(xiàng)審批。

　　而從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，3月2日也就是今天也有科技類基金的上報(bào)材料被接收。

　　科技類基金被重點(diǎn)關(guān)注

　　近期，坊間流傳的科技類基金審批節(jié)奏或?qū)⒎啪彽南�息備受市�?chǎng)關(guān)注。

　　“我們上周就接到通知，要求科技類基金增加相關(guān)材料，進(jìn)行可行性論證，有些是針對(duì)營(yíng)銷、投資者保護(hù)等方面�！睋�(jù)一家基金公司人士表示，并沒有接到受理暫緩的消息。不過，因?yàn)橐�補(bǔ)材料，可能相對(duì)來說節(jié)奏上會(huì)慢一些。

　　另一位產(chǎn)品人士表示，確實(shí)從上周就傳出科技類產(chǎn)品被關(guān)注的消息。目前這類產(chǎn)品或是單項(xiàng)審批，這樣節(jié)奏會(huì)慢一些。他猜測(cè)這可能跟近期科技類基金過火有關(guān)。

　　一些基金公司人士感受到相關(guān)科技基金審批會(huì)多回答一些問題�！氨O(jiān)管也沒說暫緩科技類基金審批，只是會(huì)對(duì)上報(bào)的相關(guān)產(chǎn)品提出關(guān)于產(chǎn)品流動(dòng)性、容量、布局是否同質(zhì)化等問題，基金公司需要對(duì)問題進(jìn)行回答之后再反饋。”一位基金公司人士透露。

　　也有一位基金公司人士表示，近日交流得知，監(jiān)管對(duì)細(xì)分行業(yè)的被動(dòng)基金比較關(guān)注。部分細(xì)分行業(yè)流動(dòng)性尚待考量，相關(guān)領(lǐng)域的被動(dòng)指數(shù)基金的審批也需要審慎評(píng)估。

　　也有基金公司人士反饋，未來相關(guān)產(chǎn)品上報(bào)需要提供關(guān)于流動(dòng)性、產(chǎn)品容量等相關(guān)指標(biāo)的分析報(bào)告，再?zèng)Q定是否可以上報(bào)。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士了解到，部分基金公司接到旗下已經(jīng)上報(bào)但尚未受理的權(quán)益類ETF撤回通知，撤回的ETF事實(shí)上也非科技ETF，也未說撤回原因。

　　一位基金公司投研人士透露，上周末已經(jīng)接到部分權(quán)益類ETF未來或需要撤回的通知�！爸皇悄壳安⑽赐ㄖ�需要撤回哪只ETF，具體標(biāo)準(zhǔn)仍待監(jiān)管討論�！�

　　在上述基金公司投研人士看來，ETF不像主動(dòng)型基金可以控制建倉(cāng)節(jié)奏，ETF上市之后均是滿倉(cāng)操作，當(dāng)市場(chǎng)一致性預(yù)期上行，會(huì)產(chǎn)生被動(dòng)向上推力，而當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)向時(shí)，ETF贖回導(dǎo)致不斷賣出，也會(huì)加快指數(shù)下行。若是跟蹤寬基指數(shù)的ETF問題不大，如果只是跟蹤非常細(xì)分的行業(yè)指數(shù)，助長(zhǎng)助跌現(xiàn)象相對(duì)明顯。

　　“目前扎堆上報(bào)科技主題ETF的現(xiàn)象也從側(cè)面說明部分公司在產(chǎn)品布局上的前瞻性不夠，若是一年前發(fā)行科技ETF也不會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)在的擔(dān)憂�！鄙鲜龌�金公司投研人士表示，相比跟風(fēng)上報(bào)科技ETF，基金公司不如花多些精力想想在目前時(shí)點(diǎn)，還有哪些可以前瞻性布局的產(chǎn)品。

　　今日仍有科技基金材料被接收

　　雖然此類產(chǎn)品需要提交相關(guān)報(bào)關(guān)，進(jìn)行可行性論證，也不減基金公司對(duì)科技類基金布局的熱情。周一也有相關(guān)產(chǎn)品被接收。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，3月2日，南方基金上報(bào)了南方中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題ETF，該產(chǎn)品已經(jīng)被接收。同時(shí)，富國(guó)基金創(chuàng)新趨勢(shì)股票型基金的材料也被接收。

　　而就在上周五，也有博時(shí)中證智能制造主題ETF、國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF、南方中證科技50ETF等產(chǎn)品材料被接收。

　　實(shí)際上，因?yàn)榭萍贾黝}非�；鸨�，基金公司基本是扎堆申報(bào)。基金君發(fā)現(xiàn)，今年以來已有超30只投向科技方向的權(quán)益基金上報(bào)，加上去年上報(bào)未批的71只產(chǎn)品，目前有上百只科技基金排隊(duì)候批。而且，今年以來申報(bào)的科技指數(shù)型基金多達(dá)21只，在科技基金中占約七成，場(chǎng)內(nèi)基金成為各家公募的必爭(zhēng)之地。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金積極布局科技類基金，主要原因還是這類基金具備較強(qiáng)的“吸金效應(yīng)”，有利于基金公司快速做大管理規(guī)模，并在科技股投資領(lǐng)域站住陣腳，樹立品牌。

　　“我們目前也在積極籌備科技類基金，因此對(duì)市場(chǎng)傳聞非常關(guān)注�！睋�(jù)一位產(chǎn)品人士表示，目前產(chǎn)品都較為集中在科技主題上，渠道也比較認(rèn)可這一類產(chǎn)品，因此各家都在推，希望在風(fēng)口將旗下基金的規(guī)模做起來。

　　不過也有人士表示擔(dān)憂，目前科技類指數(shù)產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)了一些同質(zhì)化傾向，如半導(dǎo)體芯片、5G、電子、人工智能ETF及其聯(lián)接基金數(shù)量都在7只以上。有些行業(yè)比較窄，如果過于擁擠背后也蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。而且，ETF產(chǎn)品往往有“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”，如果只是跟隨市場(chǎng)，可能后來者并不能獲得較好的效果。

　　科技類基金火爆

　　受益于較好的業(yè)績(jī)，科技類基金今年確實(shí)非�；鸨�，尤其在2月份更是沸騰起來。

　　一是科技類新基金獲得市場(chǎng)追捧，數(shù)據(jù)顯示，目前單日售罄的基金達(dá)到11只，其中絕大多數(shù)為科技投資方向的，不少產(chǎn)品還出現(xiàn)比例配售，比如永贏科技驅(qū)動(dòng)、廣發(fā)科技先鋒，成立規(guī)模皆接近80億元，萬家、招商、銀華、建信等旗下科創(chuàng)主題基金，同樣成為市場(chǎng)明星，出現(xiàn)單日售罄的盛況。

　　二是科技類ETF擁有強(qiáng)悍的吸金能力。按照上周五， Wind資訊預(yù)估權(quán)益ETF規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，

　　目前百億級(jí)別權(quán)益ETF數(shù)量升至17只，較2019年底增加了4只。而這4只均為科技主題ETF。

　　新加入百億俱樂部的4只科技主題ETF都是經(jīng)過前2月的狂飆突進(jìn)，目前5GETF、科技ETF、芯片ETF、半導(dǎo)體50最新預(yù)估規(guī)模分別為216.06億、130.18億、120.65億和120.22億元。

　　實(shí)際上，這些百億級(jí)行業(yè)ETF產(chǎn)品，不少基金的發(fā)行規(guī)模并不大。比如5GETF發(fā)行規(guī)模為41.5億元，半導(dǎo)體50的首發(fā)規(guī)模甚至不足3億元，但自去年5月成立以來的總回報(bào)已經(jīng)超過了110%，良好的賺錢效應(yīng)帶動(dòng)基金規(guī)模暴漲。

　　基金發(fā)行市場(chǎng)上，華夏中證新能源汽車ETF首募107億，成為首只首發(fā)規(guī)模超百億的行業(yè)ETF。業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)ETF募集規(guī)模超過100億意義重大�？萍夹袠I(yè)處于風(fēng)口，科技主題ETF業(yè)績(jī)領(lǐng)先引發(fā)資金追捧。

　　基金仍看好科技股

　　雖然科技類基金近期風(fēng)聲不斷，但科技行業(yè)仍被不少基金公司看好。

　　中歐基金表示，短期以新能源汽車、消費(fèi)電子和半導(dǎo)體為龍頭的科技股確實(shí)出現(xiàn)交易擁擠的現(xiàn)象，但本輪科技周期仍處于爆發(fā)前期，市場(chǎng)在經(jīng)歷充分調(diào)整后，科技板塊依舊有望成為超額收益的主要來源。此外，中歐基金預(yù)計(jì)疫情過后，受益于貨幣政策寬松，宏觀經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)向均值回歸，當(dāng)前估值處于歷史低點(diǎn)的金融周期板塊具備較大機(jī)會(huì)。

　　農(nóng)銀匯理也建議投資者積極關(guān)注計(jì)算機(jī)、新能源、醫(yī)藥、電子和化妝品等板塊的投資機(jī)會(huì)，此外，在線教育、遠(yuǎn)程辦公、在線娛樂等云經(jīng)濟(jì)題材以及地產(chǎn)與建筑等低估值藍(lán)籌，都值得中期逐步布局。

　　浦銀安盛基金建議投資者可以淡化指數(shù)、注重結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注受疫情影響不明顯的科技、醫(yī)藥等景氣度向上板塊，要更關(guān)注中長(zhǎng)期有業(yè)績(jī)的個(gè)股。

　　廣發(fā)基金表示， 回到國(guó)內(nèi)，受疫情影響，國(guó)內(nèi)弱復(fù)工的判斷正在被驗(yàn)證，2月份PMI創(chuàng)歷史新低的背景下，流動(dòng)性大概率延續(xù)寬松。流動(dòng)性寬松仍然是未來一段時(shí)間最重要的宏觀特征，行業(yè)配置建議科技成長(zhǎng)+低估值復(fù)工鏈的配置思路�？萍汲砷L(zhǎng)受益于科技上行周期、流動(dòng)性寬松、再融資新規(guī)等，仍是中期的市場(chǎng)主線；以房地產(chǎn)和水泥為代表的低估值復(fù)工行業(yè)同樣值得關(guān)注。

　　長(zhǎng)盛基金代毅表示，站在中期角度，市場(chǎng)的決定因素依然是宏觀流動(dòng)性與行業(yè)基本面，突發(fā)事件不會(huì)改變市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)板塊風(fēng)格，某些板塊甚至有望出現(xiàn)超跌反彈行情。長(zhǎng)期來看，成長(zhǎng)性的上市公司最具投資價(jià)值，是獲取超額的“金庫(kù)”，看好電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥等成長(zhǎng)行業(yè)。

　　長(zhǎng)城基金(博客,微博)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向威達(dá)表示，科技股近期連續(xù)下調(diào)固然有海外市場(chǎng)因素的影響，但主要原因還是在A股市場(chǎng)內(nèi)部。短期回調(diào)盡管釋放了大部分恐慌情緒，但在國(guó)內(nèi)外股市震蕩的背景下，科技股短期大幅反彈的可能性也不大，科技股牛市第一波或已接近尾聲。

　　向威達(dá)建議投資者耐心等待，短期可逢低重點(diǎn)關(guān)注白酒食品飲料和醫(yī)藥醫(yī)療等消費(fèi)龍頭，以及地產(chǎn)建材建筑化工造紙和汽車等周期股的階段性機(jī)會(huì)。

　　同時(shí)向威達(dá)也強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期來看，與5G相關(guān)的新一代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、與特斯拉相關(guān)的新能源智能化汽車革命和以生命科學(xué)為主的新一輪科技革命才剛剛開始，其影響十分深遠(yuǎn)。繼續(xù)建議投資者在市場(chǎng)震蕩的過程中從戰(zhàn)略的高度繼續(xù)逢低重點(diǎn)關(guān)注科技股，特別是與5G相關(guān)的電子產(chǎn)業(yè)鏈、與特斯拉相關(guān)的新能源智能化汽車產(chǎn)業(yè)鏈和大數(shù)據(jù)云計(jì)算相關(guān)的計(jì)算機(jī)軟硬件以及游戲傳媒板塊。

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