平安基金關(guān)于新型肺炎疫情的市場點(diǎn)評：對經(jīng)濟(jì)影響或超非典；短期利好債市；A股或迎配置機(jī)遇；持續(xù)看好5G、新能源

　　1、經(jīng)濟(jì)方面：對經(jīng)濟(jì)影響或超非典；消費(fèi)投資或?qū)⒕S持低位

　　此次新型肺炎確診病例已經(jīng)超過2003年的“非典”，且此次出現(xiàn)封城，延期復(fù)工、開學(xué)等措施，預(yù)計對經(jīng)濟(jì)活動的影響更大。

　　當(dāng)前疫情仍處于發(fā)酵期，對餐飲、旅游、交運(yùn)、文娛等行業(yè)的負(fù)面影響仍在持續(xù)，也將妨礙節(jié)后的地產(chǎn)、基建施工。預(yù)計受新型肺炎影響，一季度消費(fèi)、投資增速或?qū)⒕S持低位，PPI回升勢頭或?qū)⒈欢糁啤?/P>

　　2、債市方面：短期利好債市；長期需防波動

　　1）短期來看，為對沖疫情帶來的經(jīng)濟(jì)下行，預(yù)計貨幣政策會適當(dāng)加碼，流動性偏寬松的格局有望延續(xù)，短期內(nèi)債市走勢向好，建議積極參與。

　　2）長期來看，隨著氣溫上升、防控能力加強(qiáng)，疫情終將過去，疫情沖擊過后推遲的消費(fèi)、投資或?qū)⒂幸欢ǚ磸�，因此債市收益率下行后也需預(yù)防市場波動。

　　3、股市方面：或迎配置機(jī)遇；持續(xù)看好5G、新能源

　　受疫情影響，預(yù)計一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會受一定影響，A股春節(jié)長假后開盤大概率會迎來階段性調(diào)整。但我們認(rèn)為，市場的回調(diào)可以看作為牛市中途的調(diào)整，或帶來配置機(jī)遇。

　　判斷的主要理由包括：

　　1）短期來看，為對沖疫情帶來的經(jīng)濟(jì)下行，預(yù)計流動性偏寬松格局持續(xù)，對A股形成利好。此外，股市是領(lǐng)先指標(biāo)，而不是同步指標(biāo)、更不是滯后指標(biāo)；因此，可能在病例數(shù)據(jù)改善之前，股市便有望見到止跌回升。

　　2）中長期來看，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)而言，參考2019年的中美經(jīng)貿(mào)談判，同樣是事件性沖擊，短期的外部沖擊，反而刺激了國內(nèi)的創(chuàng)新和改革，使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)更加健康。此次疫情面前，我們看到了一些問題，相信這次疫情，也會進(jìn)一步改善我們的治理結(jié)構(gòu)、生活習(xí)慣等等，使得整個國家的機(jī)體更加健康。參考2003年應(yīng)對非典的經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)就是培育新的消費(fèi)熱點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，在本次疫情下，國家或?qū)⑼瑯影呀?jīng)濟(jì)重點(diǎn)放在新興產(chǎn)業(yè)上。新興產(chǎn)業(yè)或有望加快發(fā)展勢頭，帶來更強(qiáng)的長期經(jīng)濟(jì)增長趨勢。因此，站在目前時點(diǎn)，我們維持以5G、新能源為代表的新一輪創(chuàng)新周期已經(jīng)到來的判斷。

　　此次疫情，對于全國來說可能是一次痛苦的經(jīng)歷，但是對于A股市場投資者來說，可能是一次非常難得的配置機(jī)會；對權(quán)益類新基金來說，也是較好的發(fā)行時點(diǎn)。

　　巴菲特說過，投資股票，我們需要是“長期樂觀主義者”。我們一起祝福武漢、祝福中國！

　　風(fēng)險提示：以上觀點(diǎn)不代表投資建議，基金投資需謹(jǐn)慎。