2019年基金經(jīng)理變動檔案：96家公司233人離職 “業(yè)內(nèi)跳槽”成為新主流丨基金經(jīng)理X檔案

　　由于私募基金行業(yè)轉(zhuǎn)為“紅�！�，經(jīng)營門檻及展業(yè)難度快速上升，加上太多不成功的“奔私”案例以及公募激勵機制日漸完善，2019年基金經(jīng)理更多是在行業(yè)內(nèi)部流動

　　《投資時報》記者  齊文健

　　盡管2019年公募基金集體交出了較為亮麗的業(yè)績答卷，但依舊難以掩蓋人才流失的尷尬。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的140家公募基金公司中，有233名基金經(jīng)理在2019年離職，創(chuàng)下近三年新高，共涉及基金公司96家（包括有公募牌照的券商、券商資管）。

　　在2017年、2018年，公募基金行業(yè)離職的基金經(jīng)理數(shù)量分別為170名、194名。不過，此前另一個高峰是2015年。彼時，公募圈掀起一股“奔私”潮流，當(dāng)年離職基金經(jīng)理多達302人。

　　去年發(fā)生基金經(jīng)理離職的96家公司中，不僅有博時基金、廣發(fā)基金等頭部公司，還有益民基金、東吳基金、中科沃土等中小型基金公司。

　　對基金經(jīng)理大規(guī)模離職的現(xiàn)象，一位業(yè)內(nèi)人士向《投資時報》記者表示，與2015年相比，2019年的情況又有所差異，由于私募基金行業(yè)轉(zhuǎn)為“紅�！保�經(jīng)營門檻及展業(yè)難度快速上升，加上太多不成功的“奔私”案例以及公募激勵機制日漸完善，2019年基金經(jīng)理更多是在行業(yè)內(nèi)部流動。

　　96家公司基金經(jīng)理離職

　　在新基金發(fā)行數(shù)量及份額均創(chuàng)新高、部分存量基金賺錢效應(yīng)凸顯的背景下，公募基金經(jīng)理的離職潮卻來得愈發(fā)“洶涌”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年離職基金經(jīng)理人數(shù)為233名，同比增加20%。2017年、2018年這個數(shù)據(jù)分別為170名、194名。

　　具體來看，離職人數(shù)最多的是廣發(fā)基金、泰達宏利基金、匯添富基金，共有7名基金經(jīng)理離職，緊隨其后的是平安基金、創(chuàng)金合信基金、鵬華基金、中信保誠基金、東方基金，均有6名基金經(jīng)理離職，而申萬菱信、上投摩根、國投瑞銀、民生加銀、興銀基金、天治基金等30家基金公司離職基金經(jīng)理數(shù)在3至5名之間。

　　若根據(jù)基金經(jīng)理變動率排名，截至2019年末，中泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司變動率為400%，排名第一；弘毅遠(yuǎn)方基金的基金經(jīng)理變動率為300%，排名第二；國融基金以200%的基金經(jīng)理變動率位居第三，嘉和基金、中科沃土基金、永贏基金、方正富邦基金、紅土創(chuàng)新基金、新沃基金、凱石基金的基金經(jīng)理變動率均在100%以上。

　　同時，公募行業(yè)2019年新聘了462名基金經(jīng)理，而2017年、2018年這個數(shù)據(jù)分別為420名、410名，亦創(chuàng)下近三年新高。其中，嘉實基金(博客,微博)、易方達基金全年均新聘12名基金經(jīng)理，國聯(lián)安基金、天弘基金、南方基金、富國基金(博客,微博)新聘基金經(jīng)理數(shù)量均為9名，永贏基金、長信基金、平安基金、銀華基金(博客,微博)、華夏基金、工銀瑞信基金均新聘8名基金經(jīng)理。

　　業(yè)績表現(xiàn)或是離職導(dǎo)火索

　　公募基金屬于人才密集型行業(yè)。正常而言，一個碩士應(yīng)屆畢業(yè)生，從助理研究員到基金經(jīng)理需要5年以上時間。在“渡劫”成功之后，是何原因?qū)е禄�金�?jīng)理選擇離開？

　　一位基金從業(yè)人士向《投資時報》記者表示，其原因離不開業(yè)績表現(xiàn)，分為兩種情形：一種是業(yè)績亮眼，一種是業(yè)績乏力。

　　業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理離職是因為找到了更好的去處。這其中有小公司跳到大公司的，原因是大公司提供了更好的薪酬水平以及更強的募資能力；當(dāng)然也不乏大公司跳槽到小公司的情況，原因是大公司人才濟濟，容易遇到職業(yè)發(fā)展瓶頸，而小公司提供了更高的職位和更靈活的激勵機制。

　　而業(yè)績不佳的基金經(jīng)理，離職往往是因為遭遇較大壓力，比如由于“末位淘汰制”被動離開，或者自己主動換個平臺，謀求業(yè)績的轉(zhuǎn)變。

　　上述人士還提及，A股市場賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)時，往往會伴隨行業(yè)人才流動的加劇，例如2015年牛市就引發(fā)一波著名的“奔私大軍”。

　　2019年A股市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，雖說部分基金經(jīng)理因重倉消費、科技股賺得盆滿缽滿，但也不乏一些基金經(jīng)理因踏空行情業(yè)績慘淡而“被迫”離職。

　　以離職基金經(jīng)理數(shù)最多的泰達宏利基金為例，其離職基金經(jīng)理中有王佳宇此類任職期回報尚可的基金經(jīng)理，也有陳丹琳、鄧藝穎、李坤元任期回報不佳的基金經(jīng)理。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月18日，王佳宇共管理20只基金（各份額分開計算）。其中，泰達宏利京元寶A/B、泰達宏利貨幣A/B、泰達宏利宏達A/B、泰達宏利淘利A/C、泰達宏利純利A/C、泰達宏利恒利A/C及泰達宏利集利C13只基金的任職回報均超過10%，總體業(yè)績可圈可點。

　　但陳丹琳、鄧藝穎、李坤元任期回報卻不太理想。Wind數(shù)據(jù)顯示，陳丹琳2015年6月3日至2019年8月9日管理的泰達宏利藍(lán)籌價值任職回報為-34%，年化回報為-9.45%，同類排名為242/459；她自2015年4月3日至2019年8月9日所管理的泰達宏利行業(yè)精選任職回報為-24.33%，年化回報為-6.2%，同類排名為367/450。

　　鄧藝穎自2015年4月3日接手泰達宏利紅利先鋒后，于2019年1月9日離職，在她管理該基金近四年的時間里，任職回報為-36.49%，年化回報為-11.34%，同類排名為360/450。

　　根據(jù)基金年報，截至2018年末，泰達宏利紅利先鋒過去三年份額凈值增長率為-36.68%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)-21.51%，且該基金至2018年四季度末管理規(guī)模僅為1.16億元。

　　李坤元2015年5月14日至2019年12月20日管理泰達宏利市值優(yōu)選，任職回報為-42.09%，年化回報為-11.19%，同類排名為433/455。截至2019年三季度末，該基金管理規(guī)模為11.01億元，較李坤元接手時規(guī)模縮水12.58億元。

　　除了因業(yè)績不佳之外，也有一些尋求“大廠”機會而選擇跳槽的明星基金經(jīng)理。譬如，圓信永豐基金前首席投資官洪流，他于2019年1月末離職，旗下所管理的6只基金更換掌舵者，隨后“轉(zhuǎn)會”嘉實基金。目前，洪流管理著嘉實策略混合、嘉實價值成長、嘉實瑞紅三年定開、嘉實多元債A/B。

　　就明星基金經(jīng)理離職對基金公司的影響，上述基金從業(yè)人士表示，這對于大中小型基金公司的影響都會很大，原因在于：第一，無論直銷客戶還是代銷客戶，都會對離職后的基金業(yè)績產(chǎn)生質(zhì)疑，產(chǎn)品短期會面臨贖回壓力；第二，會影響重要客戶對于該公司投研團隊穩(wěn)定性的評分，從而影響重要項目競標(biāo)的成功率；第三，如果新接任的基金經(jīng)理不能維持好的業(yè)績，會引發(fā)客戶投訴及負(fù)面輿論等不良后果；第四，會給投研團隊其他成員帶來壓力。

　　“實際上，明星基金經(jīng)理離職之痛一直存在，公募基金行業(yè)在十年前就開始努力淡化明星效應(yīng)，重視團隊整體實力建設(shè)和宣傳，目的便是盡量弱化明星基金經(jīng)理離職的不良反應(yīng)。在海外發(fā)達國家市場，也經(jīng)歷過同樣的階段，宣傳重點從個人轉(zhuǎn)向團隊。然而，基金公司也好，代銷渠道也好，個人明星的‘帶貨’效應(yīng)使得公司在宣傳上仍然很難繞開個人，在如今全民熱捧網(wǎng)紅、大V的時代，個人和團隊宣傳并重的可能性更高�！鄙鲜鋈耸空f。

本文首發(fā)于微信公眾號：投資時報。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。