楊德龍：爆款基金頻頻出現(xiàn) 說明居民儲(chǔ)蓄正在往股市搬家

　　近期，春季攻勢(shì)愈演愈烈，之前反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)關(guān)注的新能源汽車板塊多次出現(xiàn)集體大漲，很多個(gè)股沖擊漲停。新能源汽車板塊是今年開年以來走勢(shì)最強(qiáng)勁，也是最具有持續(xù)性的一個(gè)板塊。

　　當(dāng)前市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)逐步提升，投資者的信心也不斷提升，數(shù)據(jù)上也可以看出來，這段時(shí)間出現(xiàn)很多爆款基金，周一有三只新基金都是在一天之內(nèi)就募集了很多資金，前段時(shí)間更是出現(xiàn)了一天乃至500億的爆款基金，因?yàn)樾禄�金發(fā)行都有一個(gè)上限，所以即使某一個(gè)基金賣了500億，最終可能要通過比例配售留住限定的規(guī)模，比方說幾十個(gè)億，但是累積下來，近期已經(jīng)成立的新基金，超過了500億的資金，這些資金都會(huì)成為A股市場(chǎng)未來的增量資金，這500億充分的顯示出投資者入場(chǎng)意愿非常強(qiáng)烈。

　　在去年年初我提出未來流入A股的資金量，主要包括三路資金：第一路資金就是從樓市中撤出的一些資金，進(jìn)入到股市，房住不炒的原則不會(huì)動(dòng)搖，這次銀保監(jiān)會(huì)的通知也強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持房租不炒的原則，防止居民杠桿率進(jìn)一步提升，這將會(huì)使得一部分炒樓的資金轉(zhuǎn)而進(jìn)入資本市場(chǎng)，因?yàn)橹袊�人的投資渠道比較單一，除了買房就是炒股，或者是買基金。

　　第二路資金就是居民儲(chǔ)蓄搬家，由于現(xiàn)在M2每年有8%左右的增長，如果說你的投資回報(bào)不超過8%，這樣就有資產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)，所以怎么能抵抗人民幣購買力的下降？就要配收益較高的資產(chǎn)，一部分是核心區(qū)域的房產(chǎn)，另一部分就是優(yōu)質(zhì)的股票或者優(yōu)質(zhì)的基金，居民儲(chǔ)蓄搬家會(huì)成為股市的增量資金來源。在今年1月4日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)通知要求銀行、保險(xiǎn)，多渠道引導(dǎo)居民儲(chǔ)蓄有效進(jìn)入資本市場(chǎng)，做長期投資，價(jià)值投資，這無疑會(huì)進(jìn)一步加快居民儲(chǔ)蓄搬家的速度，成為A股市場(chǎng)的增量資金，很多居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為基金規(guī)模，將進(jìn)入到股市，我建議大家一定要通過買基金等機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品來參與到資本市場(chǎng)，盡量減少自己炒股的資金量，因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到機(jī)構(gòu)投資的時(shí)代，機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上具有一定的優(yōu)勢(shì)，特別是業(yè)績(jī)優(yōu)良的一些基金，可能會(huì)獲得更好的投資回報(bào)。

　　第三路資金就是從傳統(tǒng)行業(yè)退出來的一些資金，現(xiàn)在我國經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型期，有一些產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中可能要收縮規(guī)模，甚至沒有訂單，但是這些企業(yè)積累了大量的財(cái)富，他們也需要尋找投資機(jī)會(huì)。我反復(fù)強(qiáng)調(diào)企業(yè)轉(zhuǎn)型不一定要通過做實(shí)業(yè)來轉(zhuǎn)型，因?yàn)樽鰧?shí)業(yè)沒那么容易，很多產(chǎn)業(yè)都已經(jīng)產(chǎn)能過剩，比如說做紡織的，如果紡織不好做了，你去做白酒，那你肯定做不過“茅老五”，但是你可以通過資本市場(chǎng)直接買入“茅老五”的股權(quán)，成為這些白酒龍頭股的股東，這樣相當(dāng)于轉(zhuǎn)型做了白酒，并且做了最好白酒的股東，反過來，如果你看好家電行業(yè)，你也可以通過二級(jí)市場(chǎng)買入格力、美的、海爾這樣的龍頭公司的股權(quán)，做他的股東，這樣你就成功的從紡織行業(yè)轉(zhuǎn)型到了家電行業(yè)，并且做了龍頭股的股東。

　　以上三路資金將會(huì)成為這輪慢牛長牛的增量資金，并且是源源不斷流入到資本市場(chǎng)的增量資金，長牛慢牛我認(rèn)為會(huì)延續(xù)10年，所以我把它叫做A股市場(chǎng)的黃金10年，黃金10年要能抓的住，會(huì)成為你人生里面實(shí)現(xiàn)財(cái)富大幅提升、飛躍的一個(gè)歷史性機(jī)遇。就像過去十幾年，很多人通過樓市實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的飛躍，一樣的道理，過去10年是樓市的黃金10年，未來10年是A股的黃金十年。

　　消息面上，中美貿(mào)易摩擦的緩和，中美在這兩天簽署第一階段的文本協(xié)議，完美的驗(yàn)證了我在去年12月10號(hào)提出的2020年“十大預(yù)言”的第1條。美國宣布將中國從匯率操縱國家名單中去除，這都有利于提振市場(chǎng)的信心，同時(shí)有利于人民幣的走強(qiáng)，在過去28天，人民幣暴漲1900點(diǎn)，外資狂買人民幣資產(chǎn)，人民幣資產(chǎn)成為全球最值得配置的資產(chǎn)。

　　在1月13日早間，人民幣兌美元短線拉漲，夏季升破6.91、6.90、6.89的關(guān)口，日內(nèi)漲逾300個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)去年8月以來的新高，離岸人民幣兌美元也升破了6.89的關(guān)口。今年以來，雖然僅僅過了不到半個(gè)月的時(shí)間，人民幣對(duì)美元即期匯率累計(jì)升值了1.4%，離岸人民幣兌美元匯率累計(jì)升值了1.2%，人民幣短期升值的趨勢(shì)已經(jīng)確立，2020年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將保持按兵不動(dòng)，美元可能會(huì)走弱，人民幣相應(yīng)會(huì)走強(qiáng)，人民幣的走強(qiáng)將會(huì)提升全球資本對(duì)于人民幣資產(chǎn)的信心，特別是對(duì)于核心資產(chǎn)的信心，所以外資流入中國的股市、債市，在2020年將會(huì)加速。

　　特別是在A股市場(chǎng)逐步對(duì)外開放的情況之下。去年推出的資本市場(chǎng)深改十一條，就是中國資本市場(chǎng)深化改革擴(kuò)大開放的重要步驟，A股現(xiàn)在納入MSCI等國際指數(shù)的納入因子只有20%左右，將來還有很大的提升空間，在滿足一定的條件之后，A股的納入比例將會(huì)相應(yīng)的提升，這無疑會(huì)進(jìn)一步引發(fā)外資的流入，而去年中國債券也納入到了彭博巴克萊債券國際指數(shù)，國際資本對(duì)于中國債券的配置比例也會(huì)相應(yīng)的提升，這些都會(huì)提高人民幣資產(chǎn)在國際上配置的占比，對(duì)于A股市場(chǎng)來說，是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。

　　回到當(dāng)前市場(chǎng)，A股市場(chǎng)已經(jīng)走出了慢牛長牛的走勢(shì)，2019年“十大預(yù)言”，我提出A股將重回3000點(diǎn)已經(jīng)得到了完美的驗(yàn)證，2020年我認(rèn)為上證指數(shù)會(huì)進(jìn)一步向上拓展20%左右的空間，希望今年還能進(jìn)一步驗(yàn)證。

　　現(xiàn)在大盤一開年就成功突破了3100點(diǎn)，市場(chǎng)做多的熱情不斷提升，需要反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是，堅(jiān)持價(jià)值投資是抓住這輪慢牛長牛行情最根本的策略，必須要做好公司的股東。我在知識(shí)星球建立了楊德龍的價(jià)值投資圈，就是希望能夠給更多的投資者分享價(jià)值投資理念，分享日常的動(dòng)態(tài)觀點(diǎn)，同時(shí)回答大家日常提出的一些問題，價(jià)值投資，我相信是未來能夠發(fā)揚(yáng)光大的投資理念，過去4年價(jià)值投資在A股已經(jīng)生根發(fā)芽，開花結(jié)果，做價(jià)值投資的投資者都獲得了不錯(cuò)的回報(bào)，無論是當(dāng)下，還是未來10年，都要堅(jiān)持價(jià)值投資理念。

　　過去4年，我4次到美國參加巴菲特股東大會(huì)，今年5月2日，巴菲特股東大會(huì)還會(huì)在奧馬哈舉行，屆時(shí)我也會(huì)帶領(lǐng)一部分志同道合的價(jià)值投資者，一起去奧馬哈參會(huì)。從美國等海外市場(chǎng)的實(shí)踐來看，價(jià)值投資是可以取得長期投資勝利的法寶，從短期來看，可能很多投資理念都會(huì)賺錢，但是從長期來看，做價(jià)值投資是最靠譜的，也是最有持續(xù)性的。巴菲特說：成功的投資取決于你要找到厚厚的雪以及長長的山坡，這樣滾雪球才能越滾越大，就像你的財(cái)富才能越滾越多，現(xiàn)在A股市場(chǎng)的黃金十年就是長長的山坡，而A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)就是厚厚的雪，所以抓住核心資產(chǎn)，在未來黃金十年就能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)富像滾雪球一樣，越滾越大。