楊德龍：爆款基金頻頻出現(xiàn) 說明居民儲蓄正在往股市搬家

　　近期，春季攻勢愈演愈烈，之前反復給大家強調關注的新能源汽車板塊多次出現(xiàn)集體大漲，很多個股沖擊漲停。新能源汽車板塊是今年開年以來走勢最強勁，也是最具有持續(xù)性的一個板塊。

　　當前市場的賺錢效應逐步提升，投資者的信心也不斷提升，數(shù)據(jù)上也可以看出來，這段時間出現(xiàn)很多爆款基金，周一有三只新基金都是在一天之內就募集了很多資金，前段時間更是出現(xiàn)了一天乃至500億的爆款基金，因為新基金發(fā)行都有一個上限，所以即使某一個基金賣了500億，最終可能要通過比例配售留住限定的規(guī)模，比方說幾十個億，但是累積下來，近期已經成立的新基金，超過了500億的資金，這些資金都會成為A股市場未來的增量資金，這500億充分的顯示出投資者入場意愿非常強烈。

　　在去年年初我提出未來流入A股的資金量，主要包括三路資金：第一路資金就是從樓市中撤出的一些資金，進入到股市，房住不炒的原則不會動搖，這次銀保監(jiān)會的通知也強調，要堅持房租不炒的原則，防止居民杠桿率進一步提升，這將會使得一部分炒樓的資金轉而進入資本市場，因為中國人的投資渠道比較單一，除了買房就是炒股，或者是買基金。

　　第二路資金就是居民儲蓄搬家，由于現(xiàn)在M2每年有8%左右的增長，如果說你的投資回報不超過8%，這樣就有資產縮水的風險，所以怎么能抵抗人民幣購買力的下降？就要配收益較高的資產，一部分是核心區(qū)域的房產，另一部分就是優(yōu)質的股票或者優(yōu)質的基金，居民儲蓄搬家會成為股市的增量資金來源。在今年1月4日銀保監(jiān)會發(fā)通知要求銀行、保險，多渠道引導居民儲蓄有效進入資本市場，做長期投資，價值投資，這無疑會進一步加快居民儲蓄搬家的速度，成為A股市場的增量資金，很多居民儲蓄轉化為基金規(guī)模，將進入到股市，我建議大家一定要通過買基金等機構的產品來參與到資本市場，盡量減少自己炒股的資金量，因為現(xiàn)在已經進入到機構投資的時代，機構在市場上具有一定的優(yōu)勢，特別是業(yè)績優(yōu)良的一些基金，可能會獲得更好的投資回報。

　　第三路資金就是從傳統(tǒng)行業(yè)退出來的一些資金，現(xiàn)在我國經濟正在轉型期，有一些產業(yè)在轉型過程中可能要收縮規(guī)模，甚至沒有訂單，但是這些企業(yè)積累了大量的財富，他們也需要尋找投資機會。我反復強調企業(yè)轉型不一定要通過做實業(yè)來轉型，因為做實業(yè)沒那么容易，很多產業(yè)都已經產能過剩，比如說做紡織的，如果紡織不好做了，你去做白酒，那你肯定做不過“茅老五”，但是你可以通過資本市場直接買入“茅老五”的股權，成為這些白酒龍頭股的股東，這樣相當于轉型做了白酒，并且做了最好白酒的股東，反過來，如果你看好家電行業(yè)，你也可以通過二級市場買入格力、美的、海爾這樣的龍頭公司的股權，做他的股東，這樣你就成功的從紡織行業(yè)轉型到了家電行業(yè)，并且做了龍頭股的股東。

　　以上三路資金將會成為這輪慢牛長牛的增量資金，并且是源源不斷流入到資本市場的增量資金，長牛慢牛我認為會延續(xù)10年，所以我把它叫做A股市場的黃金10年，黃金10年要能抓的住，會成為你人生里面實現(xiàn)財富大幅提升、飛躍的一個歷史性機遇。就像過去十幾年，很多人通過樓市實現(xiàn)了財富的飛躍，一樣的道理，過去10年是樓市的黃金10年，未來10年是A股的黃金十年。

　　消息面上，中美貿易摩擦的緩和，中美在這兩天簽署第一階段的文本協(xié)議，完美的驗證了我在去年12月10號提出的2020年“十大預言”的第1條。美國宣布將中國從匯率操縱國家名單中去除，這都有利于提振市場的信心，同時有利于人民幣的走強，在過去28天，人民幣暴漲1900點，外資狂買人民幣資產，人民幣資產成為全球最值得配置的資產。

　　在1月13日早間，人民幣兌美元短線拉漲，夏季升破6.91、6.90、6.89的關口，日內漲逾300個基點，創(chuàng)去年8月以來的新高，離岸人民幣兌美元也升破了6.89的關口。今年以來，雖然僅僅過了不到半個月的時間，人民幣對美元即期匯率累計升值了1.4%，離岸人民幣兌美元匯率累計升值了1.2%，人民幣短期升值的趨勢已經確立，2020年美聯(lián)儲貨幣政策將保持按兵不動，美元可能會走弱，人民幣相應會走強，人民幣的走強將會提升全球資本對于人民幣資產的信心，特別是對于核心資產的信心，所以外資流入中國的股市、債市，在2020年將會加速。

　　特別是在A股市場逐步對外開放的情況之下。去年推出的資本市場深改十一條，就是中國資本市場深化改革擴大開放的重要步驟，A股現(xiàn)在納入MSCI等國際指數(shù)的納入因子只有20%左右，將來還有很大的提升空間，在滿足一定的條件之后，A股的納入比例將會相應的提升，這無疑會進一步引發(fā)外資的流入，而去年中國債券也納入到了彭博巴克萊債券國際指數(shù)，國際資本對于中國債券的配置比例也會相應的提升，這些都會提高人民幣資產在國際上配置的占比，對于A股市場來說，是一個很好的機會。

　　回到當前市場，A股市場已經走出了慢牛長牛的走勢，2019年“十大預言”，我提出A股將重回3000點已經得到了完美的驗證，2020年我認為上證指數(shù)會進一步向上拓展20%左右的空間，希望今年還能進一步驗證。

　　現(xiàn)在大盤一開年就成功突破了3100點，市場做多的熱情不斷提升，需要反復強調的是，堅持價值投資是抓住這輪慢牛長牛行情最根本的策略，必須要做好公司的股東。我在知識星球建立了楊德龍的價值投資圈，就是希望能夠給更多的投資者分享價值投資理念，分享日常的動態(tài)觀點，同時回答大家日常提出的一些問題，價值投資，我相信是未來能夠發(fā)揚光大的投資理念，過去4年價值投資在A股已經生根發(fā)芽，開花結果，做價值投資的投資者都獲得了不錯的回報，無論是當下，還是未來10年，都要堅持價值投資理念。

　　過去4年，我4次到美國參加巴菲特股東大會，今年5月2日，巴菲特股東大會還會在奧馬哈舉行，屆時我也會帶領一部分志同道合的價值投資者，一起去奧馬哈參會。從美國等海外市場的實踐來看，價值投資是可以取得長期投資勝利的法寶，從短期來看，可能很多投資理念都會賺錢，但是從長期來看，做價值投資是最靠譜的，也是最有持續(xù)性的。巴菲特說：成功的投資取決于你要找到厚厚的雪以及長長的山坡，這樣滾雪球才能越滾越大，就像你的財富才能越滾越多，現(xiàn)在A股市場的黃金十年就是長長的山坡，而A股市場的核心資產就是厚厚的雪，所以抓住核心資產，在未來黃金十年就能夠實現(xiàn)財富像滾雪球一樣，越滾越大。