基金評(píng)價(jià)大變革，127家公募基金看過來！十家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)倡議：杜絕短期業(yè)績排名、取消一年期評(píng)獎(jiǎng)

　　事關(guān)10家基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)和127家公募基金的行業(yè)規(guī)范來了！

　　2019年，是我國開展基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的第十年。為強(qiáng)化長期評(píng)價(jià)導(dǎo)向，促進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，培育基金業(yè)長期發(fā)展的良好環(huán)境。近日，十家基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)（下稱“評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)”）共同簽署了《堅(jiān)持長期評(píng)價(jià) 發(fā)揮專業(yè)價(jià)值》倡議書（以下簡稱《倡議書》）。

　　就具體的倡議內(nèi)容來看，各家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)切實(shí)加強(qiáng)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的自律管理，多項(xiàng)倡議較行業(yè)現(xiàn)狀有實(shí)質(zhì)性的改變。最為明顯的變化有五點(diǎn)：

　　一是樹立長期投資理念，全面踐行基金評(píng)價(jià)長期性原則，取消一年期基金評(píng)獎(jiǎng)；二是提升專業(yè)價(jià)值，著力精簡獲獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)數(shù)量，基金獎(jiǎng)項(xiàng)寧缺毋濫；三是引導(dǎo)投資者關(guān)注長期收益，不為以“周冠軍”、“月冠軍”等名義開展的短期宣傳活動(dòng)提供支持；四是不對(duì)基金管理規(guī)模進(jìn)行排名；五是要求基金評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)在開展評(píng)獎(jiǎng)業(yè)務(wù)前獎(jiǎng)評(píng)審方案報(bào)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

　　接近基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士對(duì)券商中國記者表示，過去基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的作用沒有很好的發(fā)揮出來，沒有形成正確的價(jià)值觀。主要存在三個(gè)問題：一是基金市場(chǎng)熱衷短期投資和短期業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)；二是評(píng)價(jià)結(jié)果的價(jià)值并沒有真正傳導(dǎo)至投資者，沒有引導(dǎo)投資者形成長期科學(xué)投資的理念；三是沒有在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)評(píng)選亂象導(dǎo)致獎(jiǎng)項(xiàng)滿天飛，沖擊真正的專業(yè)評(píng)價(jià)。

　　來看看具備資質(zhì)的10家基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)都有誰！它們是2010年由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)專家評(píng)估工作組評(píng)估，并向中國證監(jiān)會(huì)備案確立的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，包括3家獨(dú)立基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、4家證券公司以及3家媒體單位，分別為晨星、天相、濟(jì)安金信、銀河證券、海通證券(600837,股吧)、招商證券(600999,股吧)、上海證券、證券時(shí)報(bào)、中國證券報(bào)和上海證券報(bào)。

　　三大核心倡議，杜絕基金評(píng)級(jí)淪為自娛自樂

　　接近基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士表示，“評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)一定要踐行價(jià)值投資、長期投資的理念，要有這個(gè)‘魂’。長期以來，我們看到基金公司創(chuàng)造了不錯(cuò)的收益，但投資者沒有享受到這些收益，獲得感不強(qiáng)�；�金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的自發(fā)倡議活動(dòng)反應(yīng)了大家的共識(shí)，要通過更加科學(xué)的評(píng)價(jià)推動(dòng)長期投資、價(jià)值投資，讓投資者有獲得感，不能讓基金評(píng)價(jià)成為各基金機(jī)構(gòu)自娛自樂的方式�！�

　　就具體的倡議內(nèi)容來看，各家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)切實(shí)加強(qiáng)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的自律管理，多項(xiàng)倡議較行業(yè)現(xiàn)狀有實(shí)質(zhì)性的改變。

　　一、堅(jiān)持長期評(píng)價(jià)，樹立長期投資理念。

　　全面踐行基金評(píng)價(jià)的長期性原則，自2020年起，基金評(píng)價(jià)主要考察三年及以上期限的業(yè)績，不對(duì)成立不足三年的基金開展評(píng)獎(jiǎng)。

　　優(yōu)化基金獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置，取消一年期基金評(píng)獎(jiǎng)，突出三年期、五年期等長期獎(jiǎng)項(xiàng)。杜絕短期業(yè)績排名，不對(duì)成立時(shí)間不足一年的基金進(jìn)行排名，不對(duì)不足一年期的基金單一指標(biāo)進(jìn)行排名，不進(jìn)行管理規(guī)模排名。

　　二、提升專業(yè)價(jià)值，優(yōu)化基金評(píng)價(jià)機(jī)制。

　　優(yōu)化基金分類標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)不同類別的基金產(chǎn)品采用與其相適應(yīng)的評(píng)價(jià)體系，注重基金的可比性。

　　優(yōu)化基金評(píng)價(jià)機(jī)制，更多關(guān)注基金的長期業(yè)績穩(wěn)定性、投資風(fēng)格鮮明性等評(píng)價(jià)指標(biāo)，充分發(fā)揮業(yè)績比較基準(zhǔn)的作用，注重考察基金的實(shí)際投資運(yùn)作及基金合同的旅行情況。

　　強(qiáng)化基金評(píng)獎(jiǎng)的專業(yè)價(jià)值，突出對(duì)基金管理人長期投資能力、特別是權(quán)益投資能力的評(píng)價(jià)，著力精簡獲獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)數(shù)量，基金獎(jiǎng)寧缺毋濫。

　　三、宣傳長期投資，引導(dǎo)投資者關(guān)注長期收益。

　　加強(qiáng)對(duì)基金評(píng)價(jià)、基金評(píng)獎(jiǎng)理念和方法的宣傳，推動(dòng)基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)規(guī)范使用基金評(píng)價(jià)結(jié)果。著重宣傳基金三年及以上期限的業(yè)務(wù)，引導(dǎo)投資者認(rèn)識(shí)長期投資、定期定額投資的作用，培育投資者關(guān)注長期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的科學(xué)投資理念。

　　不為以“周冠軍”、“月冠軍”等名義開展的短期宣傳活動(dòng)提供支持，不為未在行業(yè)協(xié)會(huì)備案的機(jī)構(gòu)組織的公募基金行業(yè)評(píng)獎(jiǎng)活動(dòng)提供支持，不誤導(dǎo)投資者開展短期投資，著力為投資者提供有價(jià)值的專業(yè)服務(wù)。

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮好基金評(píng)價(jià)“指揮棒”作用

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)10家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)簽署《倡議書》給予支持，認(rèn)為其有利于倡導(dǎo)行業(yè)樹立長期發(fā)展導(dǎo)向，踐行長期投資理念，促進(jìn)長期資本形成。按照基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)自律管理的有關(guān)規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會(huì)將切實(shí)加強(qiáng)對(duì)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的自律管理，與基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)共同落實(shí)《倡議書》的各項(xiàng)工作舉措，推動(dòng)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)健康發(fā)展，發(fā)揮好基金評(píng)價(jià)的“指揮棒”作用。

　　一是著重加強(qiáng)對(duì)短期單一指標(biāo)排名、基金評(píng)獎(jiǎng)業(yè)務(wù)的自律管理，重點(diǎn)關(guān)注信息披露是否符合法規(guī)要求，是否嚴(yán)格按照披露的評(píng)價(jià)辦法開發(fā)業(yè)務(wù)；二是要求基金評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)應(yīng)在開展評(píng)獎(jiǎng)業(yè)務(wù)前將評(píng)審方案報(bào)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，不符合《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（下稱“《辦法》）的規(guī)定，不得通過公開形式對(duì)基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)或基金管理人的管理能力開展評(píng)級(jí)、評(píng)獎(jiǎng)、單一指標(biāo)排名或中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他評(píng)價(jià)活動(dòng)；三是督促基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)會(huì)員及中國證監(jiān)會(huì)指定信息披露媒體在引用評(píng)價(jià)結(jié)果時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守《辦法》的要求，不得引用或發(fā)布不符合《辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)提供的基金評(píng)價(jià)結(jié)果；四是督促基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員應(yīng)嚴(yán)格遵守《辦法》及相關(guān)自律規(guī)則，對(duì)于不符合《辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)舉辦的前述評(píng)獎(jiǎng)、頒獎(jiǎng)活動(dòng)，不予參加。

　　接近基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士表示，踐行價(jià)值投資、長期投資，增加投資者獲得感是一項(xiàng)長期任務(wù)，基金業(yè)協(xié)會(huì)將與基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)一道，建設(shè)“堅(jiān)持長期評(píng)價(jià)、發(fā)揮專業(yè)價(jià)值”的發(fā)展生態(tài)，切實(shí)為投資者創(chuàng)造長期回報(bào)。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有話說

　　上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千對(duì)券商中國記者表示，“我們從來不做短期評(píng)價(jià)，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為短期結(jié)果具備高度的偶然性和不確定性，巨大的短期反轉(zhuǎn)效應(yīng)容易給投資者帶來巨大的投資傷害�！�

　　據(jù)悉，上海證券對(duì)基金的考察最短三年，但這三年剔除了6個(gè)月的建倉期，實(shí)際上要納入評(píng)級(jí)必須運(yùn)作滿3.5年。此外，評(píng)價(jià)體系和基金基準(zhǔn)嚴(yán)格掛鉤，從研究引導(dǎo)上，上海證券今年出具了一系列報(bào)告重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)長期價(jià)值投資的作用和意義。

　　劉亦千認(rèn)為，評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)自愿聯(lián)合發(fā)起的倡議對(duì)于規(guī)范行業(yè)宣傳口徑、傳播基金長期價(jià)值和正確投資理念、促進(jìn)行業(yè)長期健康發(fā)展有重要的意義。對(duì)基金公司、對(duì)投資人也是一個(gè)重要的倡導(dǎo)和提醒。鞭策基金公司更深刻的考慮長期投資價(jià)值，以長期服務(wù)為基礎(chǔ)，重點(diǎn)提供和推薦更富有長期可持續(xù)回報(bào)能力的優(yōu)秀產(chǎn)品。對(duì)于投資者而言，以更長遠(yuǎn)的視覺看待基金投資，樹立基金正確投資理念，運(yùn)用長期理性的投資方式。獲得基金長期合理回報(bào)。而不是在短期追逐高額回報(bào)，在恐懼和貪婪中失衡。

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